穩定幣熱潮背後：誰是真正的受益者？

隨着合規穩定幣領域的領先企業走向上市，引發了行業標杆效應，國內對穩定幣的關注度也隨之攀升。各種與穩定幣支付相關的會議頻繁舉辦，企業紛紛組織學習，加密貨幣社區也在熱烈討論這一話題，各方觀點激烈碰撞。

在這片熱鬧景象背後，我們不禁要問：目前真正獲利的是誰？

事實上，穩定幣的發展可以劃分爲三個階段，每個階段都有不同的參與者能夠從中獲益。

第一階段是申請牌照。合規是首要任務，目前大多數公司都在香港申請相關牌照。然而，香港的監管要求十分嚴格，許多公司對如何滿足這些要求感到困惑。在這個階段，法律服務機構率先受益，爲申請牌照的公司提供法律諮詢，協助他們準備材料並與監管機構溝通。

第二階段是構建技術體系。合規和技術開發可以同步進行，許多公司在申請牌照的同時也在搭建技術系統，以便在獲得牌照後能夠迅速推出自己的穩定幣，搶佔市場先機。穩定幣支付系統的構建涉及多個復雜環節，包括合規服務、資產管理、代幣發行、流動性管理和安全保障等。具體來說，需要涵蓋KYB、KYT、AML、訂單管理、地址管理、清算結算、出入金、智能合約審計和鏈上安全等多個方面。傳統Web2公司往往缺乏區塊鏈開發經驗和人才儲備，因此需要與Web3技術服務公司合作。在這個階段，加密技術服務提供商開始獲得客戶並實現收入。

第三階段是渠道推廣。一旦獲得牌照並完成技術準備，公司就可以正式開展業務。目前，大多數公司仍處於第一和第二階段，第三階段最多處於初步洽談狀態。但一旦進入業務開展階段，市場將迎來激烈的競爭。

對於穩定幣而言，流動性至關重要。各種穩定幣需要找到適合自己的應用場景，擴大使用規模。因此，渠道推廣變得尤爲重要，需要與有影響力的渠道合作。在這個競爭激烈的階段，各類渠道，包括交易平台、電商平台和跨境貿易公司等，將成爲最大的受益者。

經過這三個階段後，最終勝出的穩定幣才能真正實現盈利。參考國內打車、共享單車和外賣行業的發展歷程，最後往往會有一家穩定幣發行商脫穎而出，成爲區域性或語言區域的龍頭企業，通過規模效應獲得絕大部分市場份額。

對於普通用戶來說，在新穩定幣勢力通過補貼爭奪市場和流動性的過程中，也可能出現套利機會。

總的來說，穩定幣熱潮爲行業帶來了巨大機遇，各方參與者都有可能從中受益。關鍵是要把握住屬於自己的那份機會。