本輪牛市的真正贏家

在這波加密貨幣市場的漲中，誰才是真正的受益者？讓我們來分析一下。

首先，風險投資機構（VC）並非主要贏家。他們投資的大多數項目尚未開始代幣發行。即便是那些被社區批評爲高全面稀釋價值（FDV）低流通性的代幣，表面上漲幅可觀，但如果沒有一波山寨幣牛市到來，等到VC解鎖時期，90%的跌幅並非不可能。

其次，散戶投資者也不是主要受益羣體。大多數散戶專注於投機性強的迷因幣、小市值代幣和槓杆交易。雖然有少數人可能獲利，但比例很小，與彩票中獎的概率相差無幾。

那麼，誰是這輪牛市的真正贏家呢？

1. 比特幣持有者：堅持持有比特幣的投資者獲得了豐厚回報。去年此時比特幣價格約爲25000美元，現在已達65000美元左右，漲幅顯著。未來一年內突破100000美元的可能性很大，但許多投資者可能因爲覺得漲幅不夠而錯過這個機會。

2. 中心化交易平台：這些平台一直處於加密貨幣生態系統的頂端。盡管面臨着諸多挑戰，如監管壓力和地理限制，但他們的高風險高回報模式仍然有效。

3. 中心化金融（CeFi）平台：以某穩定幣發行商爲例，第一季度就賺取了47億美元，超過大多數交易所的盈利。此外，一些加密貨幣金融服務提供商，如托管和理財平台，也獲得了可觀收益。

4. 部分公鏈和去中心化金融（DeFi）項目團隊：某些知名DeFi產品的交易量很大，但交易費用大多進入了團隊帳戶，而非分配給治理代幣持有者。有些公鏈通過日常交易獲得了可觀收入。這類項目通過發展實際業務而非單純銷售代幣來獲利，更接近傳統互聯網企業模式，值得其他項目學習。

5. 一些高市值、以發行代幣爲主要目的的項目：如果已在大型交易所上市，這類項目在本輪牛市中可能已經獲利頗豐。即使項目實際使用率低，市值仍可能高達數十億美元。這些項目及其背後的操盤團隊持續從市場中獲利。

除此之外，還有一些量化交易團隊等小規模參與者也從中獲利。

基於以上分析，投資者可以考慮構建一個長期穩定盈利的加密貨幣投資組合，主要選擇前四類中的優質項目，並謹慎對待第五類項目。