某公司2023年業績回顧及2024年展望

業績概覽

該公司最新發布的2023年年報和2024年一季報顯示，2023全年實現收入7.7億元，同比略有增長0.1%。歸屬母公司淨利潤0.8億元，同比增長3%。扣非後歸屬母公司淨利潤0.7億元，同比增長19%。2024年第一季度實現收入2.6億元，同比大幅增長57%。歸屬母公司淨利潤0.4億元，同比增長130%。扣非後歸屬母公司淨利潤0.4億元，同比增長148%。

2023年業務分析

網路可視化業務

該業務2023年收入3.8億元，同比下降9%。主要原因是部分項目尚未達到收入確認節點。但公司在2023年中標某移動運營商2023-2024年度設備採購項目，中標份額逐年提升，訂單情況良好。該業務毛利率達到64%，同比提升8個百分點，主要是定制化項目收入佔比提升。公司在行業中的競爭力持續提升，未來該業務有望保持穩步增長。

智能系統平台業務

2023年收入3.9億元，同比增長13%。毛利率29%，同比提升0.6個百分點。增長主要受益於供應鏈形勢企穩及智能制造基地啓用等因素。高毛利率產品佔比提升促進整體盈利能力略有提高。

未來展望

1. 公司2023年合同負債大幅增加至5.4億元，較上年末增長4121%，主要是收到客戶預付款所致。這預示下遊需求旺盛，公司在手訂單充足，未來收入具備強保障。

2. 合同負債增加可能與算力新業務需求增長有關。公司正與合作方在深圳前海建設人工智能算力中心，爲粵港澳大灣區提供AI算力資源及相關服務。

3. 2024年第一季度毛利率下滑及合同負債減少，可能暗示算力業務部分確認收入，公司第三成長曲線開始放量。預計未來隨算力需求增長，新業務訂單確認收入有望加速。

投資建議

該公司作爲國內優秀的網路可視化及智能系統平台提供商，產品與技術布局蓄勢待發。未來隨AI算力需求及數據要素重要性提升，公司有望實現高速增長。預計公司2024-2026年營業收入分別爲13、18、23億元，歸母淨利潤分別爲2.5、3.3、4.2億元。

風險提示

市場競爭風險、下遊需求受政策影響風險、供應鏈風險。