比特幣有望重返牛市，主要受联准会降息和日元走強影響

隨着北半球夏季假期結束，我轉向南半球滑雪度假兩周。大部分時間都在野外滑雪旅行上，這項活動能量消耗巨大。一天通常包括80%的上坡和20%的下坡滑雪，每日能量消耗超過4000千卡。

爲了維持高強度運動，我採取了特殊的飲食策略。早餐豐盛均衡,包括碳水、蛋白質和蔬菜。活動中每30分鍾攝入含糖零食,保持血糖穩定。同時也會定期進食自制的營養餐,如雞肉、蔬菜和大米,以獲得持久能量。

這種飲食策略可以類比貨幣政策。糖分帶來的短期刺激類似於降息,而營養餐則像是增加貨幣數量的長期效應。最近联准会、英格蘭銀行和歐洲央行都表示將降低利率,市場初步反應積極。但這可能導致日元套利交易風險重現,除非同時擴大資產負債表增加貨幣供應。

联准会目前的降息決定似乎缺乏充分經濟依據。通脹仍高於目標,GDP增長強勁,政府赤字創紀錄。降息更像是爲了維持資產價格漲,而非經濟需要。這種做法可能會危及美元信心。

日元匯率主要受利率差影響。隨着联准会降息,美元兌日元利差收窄,可能導致日元升值。如果引發大規模平倉,可能抵消降息刺激效果。爲應對這種情況,联准会可能需要停止縮表甚至重啓量化寬松。

目前多重因素有利於加密貨幣:全球央行降息、美國財政部增加流動性、日本央行謹慎加息。在這種環境下,比特幣等供給有限的資產可能表現突出。盡管股市前景存在不確定性,但大規模印鈔將推動比特幣價格漲。