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聯準會進退兩難:早降息恐再引通脹 晚降息或致經濟衰退
【區塊律動】6 月 19 日,有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 表示,目前,聯準會制定利率的目的並不是爲了幫助管理聯邦借貸支出,而是致力於在強勁的勞動力市場中維持低而穩定的通脹。聯準會之所以按兵不動,是因爲無論採取什麼措施,它都看到了風險。通脹率在連續四年高於目標水平後,已接近聯準會 2% 的目標,但尚未完全達到。
過早降息,聯準會可能會再次引發通脹。許多經濟學家預計,由於進口成本上升,企業將提高價格,而降息可能會在錯誤的時間刺激更多經濟活動。聯準會不希望出現這樣的情況:一年後,通脹率再次躍升至 3% 以上並維持在這個水平。
等待時間過長,經濟不確定性加上關稅帶來的成本上升可能會擠壓公司利潤,導致裁員和經濟衰退。房地產市場近期有所放緩,這表明借貸成本上升仍然是利率敏感型經濟領域的一大阻力。
聯準會還有更多理由維持利率不變,因爲中東衝突可能扭轉近期能源價格的跌勢。單是這種不確定性就強化了謹慎的理由,因爲它將一個供應衝擊疊加到另一個由關稅驅動的衝擊之上。