特朗普加密稅制改革：路在何方？

新聞概述

新聞一：美國總統特朗普於2025年4月10日籤署了一項國會聯合決議，推翻了拜登政府時期的一項規定，該規定要求去中心化金融（DeFi）協議向美國稅務機關——國稅局報告相關信息。根據原規定，DeFi平台，如去中心化交易所，需提交其加密貨幣銷售的總收益，並提供參與交易者的詳細信息。

新聞二：埃裏克·特朗普（Eric Trump）最近（2025年1月）提到，XRP和HBAR等美國加密項目很快將不徵收資本利得稅。這意味着這些項目的投資者在兌現加密貨幣以獲取利潤時可以花費更少的錢。然而，位於美國境外的加密項目反而會面臨30%的高額資本利得稅。此舉可能有助於爲美國帶來更多的加密創新，並爲國內項目提供巨大的比較優勢。

FinTax觀點

在2022年之前，特朗普一直是加密貨幣的批評者。2019年，特朗普曾將比特幣稱爲“騙局”，並通過將加密貨幣稱爲“憑空創造的錢”來表示對加密資產的懷疑。然而，2022年特朗普對加密貨幣的立場發生了徹底轉變，當年12月，他推出了以自己爲主題的NFT，抓住了牛市和NFT熱潮的餘波，賺取了數百萬美元的收益，自此以後，特朗普從加密貨幣的公開批評者轉變爲積極參與者。到2024年，他成爲了第一位接受加密貨幣捐贈的美國總統候選人，並列出了促進加密貨幣行業增長的一系列承諾，在競選中打起了“加密牌”。數日前，特朗普籤署了美國首個成爲法律的加密貨幣法案，正式廢除此前美國國稅局發布的DeFi經紀人稅務報告規則，而在該規則發布之初，加密行業普遍認爲這將會對DeFi生態乃至整個加密行業帶來重創。事實上，早在競選本屆總統期間，特朗普就承諾對加密貨幣相關制度進行大刀闊斧的改革，而在本屆任期開始後，無論是監管部門的人事變動，還是相關規定的逐步出臺，再或者是授權發行$Trump，都說明特朗普正在履行競選承諾，對加密貨幣展現出積極擁抱、樂於促進的態度。

當前美國加密貨幣投資者正面臨較大的稅收壓力。在美國，短期持有（不滿1年）的加密貨幣需繳納高達37%的資本利得稅，而挖礦收益、質押收益以及空投收益均被美國國稅局視爲普通收入徵稅。同時，美國的加密貨幣稅收制度相對復雜，個人和企業都需花費更多時間和資源完成稅務申報，稅務合規成本較高。自2025年初以來，有關特朗普將降低加密貨幣稅率的傳聞便不絕於耳，如新聞中所說，特朗普的兒子埃裏克·特朗普（EricTrump）曾高調宣稱對XRP、HBAR等“美國本土項目”實施零資本利得稅，而非美國本土項目將面臨30%的資本利得稅。然而，數月以來，面臨輿論造勢和行業期待，相關傳聞卻一直沒有成真，特別是在3月7日的白宮加密貨幣峯會上，特朗普仍未如外界預期那般，宣布對加密貨幣稅收制度進行大規模改革，甚至是在加密貨幣監管制度方面，特朗普的相關舉措也被認爲力度不足，更多只是說明監管態度的轉變。甚至，盡管本次廢除DeFi經紀人稅務報告規則對於加密行業的持續發展意義重大，但是這實質上是一種被動式的消極措施，主要涉及稅收程序，其本身並非主動實施的減免稅政策。

特朗普的“沉默”背後折射出多重現實因素。第一，盡管相關加密稅改承諾引發市場短期狂歡，但其政策落地面臨根本性法律障礙。美國憲法第一條第八款明確規定“徵稅權由國會獨享”，總統無權單方面調整稅率。Cinneamhain Ventures 合夥人 Adam Cochran 更是直接尖銳指出：“……這（指特朗普宣布調整加密貨幣相關稅率）並不比我宣稱自己是一塊紙杯蛋糕更有效。”第二，民主與共和兩黨的博弈從聯邦延伸到各州各地方，特朗普的任何改革都需要克服民主黨的重重幹擾和阻礙，特別是在稅收這類重大議題方面，相關減免稅法案可能面臨漫長的拉鋸戰。第三，當前階段，特朗普政府主要聚焦於推翻拜登政府對加密行業的系列打壓政策，特別是明確表示支持國會通過立法爲加密貨幣行業提供監管確定性。這說明特朗普政府更傾向於通過整體政策（如監管松綁）表示對加密行業的支持，而非觸碰法律禁區（如免稅立法）。這種策略既能規避與國會的直接衝突，又能以“反建制”敘事強化加密友好形象。總之，作爲一名政客，特朗普既需要履行競選承諾以維護信譽、鞏固選民基礎，又需要保證自身行爲的合法性與合理性，以避免不必要的麻煩，而如何從中斡旋，正是對特朗普政治智慧的考驗。

特朗普曾宣布計劃將美國建設爲世界加密貨幣之都，盡管其在相關政策方面做出了諸多嘗試和努力，但是隨着美國對等關稅引發全球金融市場動蕩，加密貨幣幾乎抹去了自去年底特朗普勝選以來的全部漲幅。CoinGecko數據顯示，在特朗普宣布暫停對等關稅措施之前，加密貨幣總市值一度下跌約12%，至2.47萬億美元，幾乎回到了特朗普勝選前的水平。美國加密貨幣投資者翹首以盼一個零資本利得稅的美好新世界，但是呈現在眼前的卻是關稅政策衝擊造成的一片混亂，這不禁讓人困惑：特朗普的加密稅制改革，究竟路在何方？