Gate News 消息，4 月 3 日，加拿大央行發布研究報告顯示，以太坊上的 Aave V3 在 2024 年實現零不良貸款，其總貸款規模約 60 億美元，使用率為 40%，淨利差為 0.64%。報告指出，平台利潤高度集中，WETH、USDT 和 USDC 三種資產貢獻了約 83% 的收益。
該研究基於 2023 年 1 月 27 日至 2025 年 5 月 6 日的交易數據，發現超額抵押和自動清算機制有效防止了以太坊借貸市場的放貸人遭受損失。報告同時指出，該模型在保護放貸人的同時，將風險轉移到了借款人身上，且與傳統貸款系統相比限制了資本效率。
在用戶行為方面，循環槓桿交易占總借款量的 20.46% 和借款交易次數的 8.2%，其中 58% 的槓桿交易者為大型投資者。清算活動呈現顯著的集群特徵，WETH、wstETH、WBTC 和 weETH 四種資產占總清算價值的 90%。借款人在主要清算事件中的綜合損失（含清算費及錯失價格回升的機會成本）約占清算總額的 10% 至 30%。此外，研究結果顯示清算活動對市場價格並無顯著持續影響。
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