Gemini 在整體加密貨幣市場仍承壓的情況下，第四季度業績超出預期。該交易所報告第四季度收入為 6030 萬美元，同比增長 39%，高於市場普遍預估的約 5170 萬美元。然而，公司本季度的淨虧損也擴大至 1.408 億美元，較去年同期的 2700 萬美元虧損更為嚴重。全年來看，Gemini 2025 年的虧損總額達到 5.85 億美元，較 2024 年的 1.566 億美元有所增加。這些業績公布之後，平台於九月上市，並且在 2025 年底的加密貨幣市場下跌中，比特幣從十月的高點超過 12 萬美元滑落。
在盤後交易中，Gemini 股價最初上漲，最高漲幅達 14%，至 6.83 美元，之後回落至約 6.36 美元，當日漲幅約為 6%。當天的市場反應反映出投資者對這個以成長為導向的季度的複雜態度，該季度雖然創造了收入，但仍未擺脫許多加密貨幣公司持續的盈利挑戰。
重點摘要
Gemini 第四季度收入為 6030 萬美元，同比增長 39%，超出約 5170 萬美元的預估，顯示業務動能仍在，即使交易量有所降溫。
該季度淨虧損為 1.408 億美元，較去年同期的 2700 萬美元虧損加深；2025 年的虧損達到 5.85 億美元，高於 2024 年的 1.566 億美元。
管理層表示，通過有意識的費用結構優化和其他效率提升措施推動了收入增長，即使交易環境較為疲軟。
Gemini 正加快向以市場為中心的組織轉型，並推出了 Gemini Predictions，覆蓋全美 50 州，並計劃在獲得美國批准後，利用該基礎設施推出永續合約。
戰略目標更為明確，成本控制成為重點
在二月的更新中，Gemini 表示自 2026 年初以來已裁員約 30%，原因是市場條件艱難。管理層將這次裁員描述為向更以人工智慧（AI）驅動、效率優先的運營模式轉型的一部分。聯合創始人 Cameron 和 Tyler Winklevoss 強調，人工智慧已迅速融入開發流程，並指出 AI 現在用於超過 40% 的生產代碼變更，預計在短期內將大幅增加。“在 Gemini 不使用 AI，將很快等同於用打字機代替筆記本電腦來工作，”他們在股東信中寫道。
Winklevoss 兄弟明確表示將轉向以美國為中心的增長策略，並對美國的加密友好監管環境持樂觀態度。他們強調，2026 年將專注於在美國的擴展，這與投資者對能在更明確監管範圍內擴展的平台的興趣一致。
從交易所到市場基礎設施：預測與永續合約的未來願景
Gemini 一直在打造其以市場為導向的工具箱，尤其是 Gemini Predictions。該平台於 12 月在全美 50 州推出了內部預測市場，並獲得了商品期貨交易委員會（CFTC）的牌照。公司描述其長期計劃是將 Gemini 打造成一個以預測為核心的“市場公司”，並在獲得美國批准後，將該框架擴展到永續合約。
12 月的推出是在此前報導中提到 Gemini 有更宏大的擴展計劃，旨在超越傳統交易所功能，進入更複雜的金融原始工具。作為 2026 年路線圖的一部分，公司計劃優化並擴展 Predictions，同時推進信用卡計劃和交易所服務，打造多元化收入來源，以應對持續的交易量波動。在評估戰略路徑時，投資者也會關注美國監管反饋如何影響新產品類別（包括永續合約）的批准速度。
這些計劃是在 2 月的更新中確認 Gemini 已退出英國、歐盟和澳大利亞市場的背景下提出的，該舉措被公司歸因於市場條件的惡化。管理層表示，目標是“專注並加倍投入美國”，這與公司在美國市場基礎設施的再投資以及對更有利監管環境的押注相符。
公司季度業績反映出新興、上市加密平台的普遍趨勢：由於費用結構優化、產品多元化和積極擴展非交易營收渠道，收入增長有時會超過交易量。Gemini 第四季度的表現——主要由信用卡業務和定價策略推動——顯示，即使在價格低迷的周期中，仍有實質性上行空間。投資者現在關心的是，是否能通過 AI 提升效率，加快盈利步伐，並以更清晰的美國為中心的增長引擎，支持預測市場和受監管的期貨產品的擴展。
根據公司投資者資料，第四季度的業績是三年來最高，反映了 2025 年下半年調整費用結構的影響，以及向更具盈利潛力的產品推進。收入的韌性與持續投資於 AI 以擴展規模，使 Gemini 成為一個在長期市場低迷中尋求平衡增長與成本控制的典範。
對於行業內的投資者和建設者來說，關鍵在於 2026 年 Gemini 如何將其市場基礎設施轉化為可持續盈利能力，監管機構批准更廣泛產品套件的速度，以及公司如何在受監管環境中有效擴展預測市場和卡片計劃等非交易收入渠道。
讀者應密切關注下一季度的財報和監管動態，這些因素將決定 Gemini 在向更廣泛的市場面向商業模式轉型的速度，同時持續培育其面向消費者的產品。
本文最初刊登於 Crypto Breaking News，標題為：Gemini 股價在第四季度財報後盤後漲 6%，您的加密新聞、比特幣新聞與區塊鏈更新的可信來源。
