Cantor 爭奪 FalconX IPO 顧問資格，布局加密機構上市潮

根據兩位要求匿名的知情人士透露，華爾街金融服務公司 Cantor 是目前正在向加密貨幣機構交易平台 FalconX 推銷潛在 IPO 服務的投資銀行之一。知情人士表示，FalconX 已就上市計劃與可能的顧問進行了初步非正式洽談，但目前尚未正式委任任何銀行家。

Cantor 的競爭優勢：比特幣貸款合作奠定關係基礎

投資銀行爭奪 IPO 委託是華爾街的常規競爭，但 Cantor 在此次競爭中具備其他銀行難以複製的特定優勢——雙方已存在以機構加密貨幣借貸為核心的深度合作關係。

2025 年，Cantor 啟動了一項規模達 20 億美元的比特幣支持融資計劃，並向 FalconX 提供了超過 1 億美元的初始信貸額度。這一安排允許 FalconX 以持有的比特幣作為抵押品進行借貸，在無需出售資產的前提下獲得流動性，是 Cantor 為 FalconX 提供的首批主要信貸服務之一。

這種「先建立信貸合作、再爭奪 IPO 顧問位置」的路徑，是投資銀行在加密貨幣市場中建立機構關係的典型策略——Cantor 透過早期信貸支持深度參與 FalconX 的資產負債表管理，自然成為後者在考慮上市時首批接觸的金融顧問之一。

Cantor 在加密貨幣領域的佈局遠不止於此。這家 1945 年成立的華爾街老牌公司目前管理著 Tether 的美國國債儲備，並已投資多家加密貨幣企業，同時明確表態支持區塊鏈基礎設施和數位資產交易業務，是傳統金融機構中加密貨幣友好度最高的代表之一。

FalconX 的 IPO 準備與積極收購布局

FalconX 成立於 2018 年，是一家為對沖基金、資產管理公司和做市商等大型機構客戶提供服務的數位資產一級經紀商，服務涵蓋交易執行、流動性取得、信貸和清算。公司最後一輪公開融資為 2022 年 6 月完成的 D 輪融資，籌資 1.5 億美元，彼時估值達 80 億美元。

為潛在的 IPO 奠定更廣泛的業務基礎，FalconX 在 2025 年完成了三項重大收購：

Arbelos Markets：衍生品交易專家，強化了 FalconX 在加密衍生品領域的專業能力

Monarq Asset Management：取得多數股權，擴展資產管理業務線

21Shares：加密貨幣交易所交易產品（ETP）發行商，這是 FalconX 進入受監管機構投資產品領域的重要一步

三項收購共同勾勒出 FalconX 的上市前布局邏輯：整合交易、衍生品和資產管理基礎設施，構建全方位服務的機構加密貨幣平台，以更高的業務多元化程度支撐更強的 IPO 估值故事。

常見問題

Cantor 被選為 FalconX IPO 主承銷商的可能性有多大？

市場分析人士認為，Cantor 的既有信貸合作關係是明顯的競爭優勢，但 IPO 委託通常涉及多家銀行組成的承銷團，且最終決定受多重因素影響，包括各銀行的機構投資者分銷能力、市值估算、以及對加密貨幣行業的研究覆蓋深度。Cantor 更可能作為主要承銷商之一參與，而非獨家顧問，因為 FalconX 規模足夠大，通常需要多家機構共同完成。

FalconX 的 IPO 時間表是否受當前加密市場低迷影響？

市場環境確實帶來了阻力。比特幣從 10 月的 126,000 美元歷史高點跌至約 70,000 美元，Kraken 也在市場承壓後暫停了 IPO 計劃（此前已秘密向 SEC 提交申請）。今年迄今，BitGo（BTGO）是唯一上市的加密原生公司，且自 IPO 以來股價已下跌約 40%。在此背景下，FalconX 最終是否上市，以及何時上市，高度依賴市場環境的改善和投資者對加密金融基礎設施公司的風險情緒。

Cantor Fitzgerald 的加密貨幣業務為何如此活躍？

Cantor Fitzgerald 的加密貨幣布局可追溯到其對數字資產機構化趨勢的早期判斷。管理 Tether 的美國國債儲備使其成為穩定幣生態最核心的傳統金融機構之一，而比特幣支持融資計劃和對多家加密公司的投資，則體現了將傳統固定收益信貸能力延伸至數字資產領域的系統性戰略，也與 Cantor 首席執行官 Howard Lutnick 的親加密立場高度吻合。