Facebook thất bại, nhưng một công ty công nghệ khác có thể sớm thành công, sẵn sàng chấp nhận các loại tiền kỹ thuật số doanh nghiệp.

Mua bán tiền điện tử là một ngành kinh doanh lớn, với Bitcoin, ví dụ, xử lý giao dịch trị giá 3 nghìn tỷ đô la vào năm 2021, gấp đôi so với American Express. Nhưng hầu hết các giao dịch này chỉ là về mục đích đầu cơ. Tỷ lệ liên quan đến mua hàng hóa và dịch vụ thực tế rất nhỏ, đến mức khó có thể đo lường.

Những phát triển nào có thể làm cho tiền điện tử thay thế Đô la Mỹ trở thành phương tiện thanh toán chính ở Hoa Kỳ? Điều này có thể giống như Stablecoin Libra (sau này đổi tên thành Diem) được đề xuất bởi Facebook (hiện được gọi là Meta). Mặc dù Diem đã gặp một trở ngại lớn vào năm 2021, khi Bộ trưởng Kho bạc Mỹ Janet Yellen từ chối hỗ trợ nó, điều này không có nghĩa là mô hình liên quan không thể thành công. Thực sự, việc Yellen từ chối hỗ trợ Diem cho thấy bà tin rằng tiền điện tử tư nhân có thể là một đối thủ tiềm năng đáng kể với Đô la Mỹ, và do đó là với Bộ Kho bạc Mỹ.

Ở đây, tôi đề cập đến lập luận về việc thúc đẩy tiền điện tử tư nhân và giải thích tại sao một loại tiền ổn định (cụ thể là một stablecoin tương tự như stablecoin Libra đề xuất của Facebook, sau đó đổi tên thành mô hình Diem) có thể sớm trở nên nổi bật tại Hoa Kỳ.

tài sản tiền mặt của công ty

Khái niệm về tiền điện tử riêng tư đã xuất hiện từ ít nhất năm 1994, khi người đã mất Edward de Bono đề xuất khái niệm về “Đô la IBM.” Trong tầm nhìn của Bono, “các công ty sản xuất lớn” nên tạo ra các loại tiền tệ riêng của họ để có thể sử dụng để mua sản phẩm của họ. Ông nhìn thấy kế hoạch chủ yếu như một cách để công ty làm mịn những biến động trong doanh số và làm cho doanh nghiệp trở nên dễ dự đoán hơn.

Đề xuất về Libra của Facebook đã thất bại, vậy làm thế nào một loại tiền tệ kỹ thuật số tư nhân khác có thể thành công khi Libra đã thất bại?

Quan trọng là thu hút một lượng lớn khách hàng nhanh chóng. Đôi khi điều này được gọi là “kích hoạt bánh xe” - tức là, trở nên đủ lớn để người tiêu dùng có lợi từ hiệu ứng mạng. Cơ sở người dùng của Facebook có thể đã cung cấp một cơ sở khách hàng như vậy, nhưng có một khoảng cách tâm lý giữa mạng xã hội và tiền tệ.

Đối với những người đề xuất tiềm năng khác của các loại tiền kỹ thuật số tư nhân, khoảng cách có thể nhỏ hơn nhiều. Trong một bài báo quan trọng năm 2015, Joshua Gans và Hanna Halaburda lưu ý: "Mỗi loại tiền tệ có thể được coi là một nền tảng và sức hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào sự chấp nhận của mọi người đối với nền tảng này."

Stablecoin Bezos

Hãy xem xét Amazon, có hơn 200 triệu lượt truy cập duy nhất mỗi tháng. Doanh thu hàng năm của họ là khoảng 500 tỷ đô la. Đến 167 triệu người Mỹ đã có một hội viên Amazon Prime, mà cung cấp cước phí hàng năm là 139 đô la, làm cho Amazon trở thành lựa chọn mua sắm hàng đầu của họ. Điều này tạo điều kiện cho Amazon để ra mắt loại tiền tệ số của riêng mình. Mượn một số ý tưởng từ Libra, loại tiền tệ số này có thể như sau:

Stablecoin của Amazon sẽ có bốn trụ cột:

Trụ cột đầu tiên liên quan đến nền tảng Amazon: Amazon sẽ thông báo rằng từ bây giờ, người dùng có thể tiếp tục sử dụng thẻ tín dụng để thanh toán mua sắm, cũng như một loại tiền điện tử gọi là Amazons. (Tôi thích gọi chúng là “Bezos Dollars” hoặc BBs, nhưng có lẽ đó không phải là một cái tên hợp lý đối với Jeff Bezos) Khách hàng có thể đổi USD thành Amazon Coins, và ít nhất trong tương lai gần, họ có thể chuyển đổi trở lại đô la Mỹ theo yêu cầu với tỷ lệ trao đổi 1:1, có lẽ kèm theo một khoản phí nhỏ.

Việc mua sắm bằng Amazon Coins sẽ giúp người dùng được giảm giá lên đến 2% so với giá mua sắm bình thường. Điều này sẽ tạo động lực cho mọi người sử dụng Amazon Coin. Trên thực tế, Amazon đã ra mắt một loại tiền ảo gọi là "Amazon coins" có thể được sử dụng để mua các ứng dụng và trò chơi cụ thể trên Amazon App Store và thực hiện các giao dịch trong ứng dụng. Do đó, Amazon Coin sẽ là một sự mở rộng tự nhiên của khái niệm này.

Là một nền tảng kết nối giữa người mua và người bán, Amazon có quyền lực thị trường và ảnh hưởng đáng kể. Về nguyên tắc, Amazon có thể yêu cầu người bán chấp nhận Amazon coin thay vì đô la Mỹ cho các giao dịch trên thị trường của Amazon. Tuy nhiên, trong tương lai gần, sắp xếp như vậy có thể không khả thi vì Amazon Coin không hữu ích cho các nhà bán lẻ, họ sẽ cần thanh toán cho các nhà cung cấp của họ bằng đô la Mỹ, ít nhất là ban đầu.

Tuy nhiên, nếu Amazon Coin trở nên phổ biến, điều này sẽ không phải là vấn đề. Đối với Amazon, thách thức đó là thúc đẩy việc sử dụng đồng tiền của mình mà không phạt cho người bán trên nền tảng của mình. Sẽ thông minh nếu trả cho người bán một phần giá bán hàng bằng Amazon Coins, có lẽ là 10% ban đầu, và phần còn lại bằng USD. Mỗi người bán sẽ có một ví điện tử mà vào đó Amazon Coins được trả, và Amazon Coins có thể được chuyển đổi mượt mà thành đô la Mỹ.

Cách tiếp cận này sẽ tạo ra một tình huống mặc định tinh tế nhưng hữu ích cho Amazon. Mặc dù không khó khăn để người bán chuyển đổi Amazon Coins thành đô la Mỹ, việc có Amazon Coins trong ví điện tử, sẵn sàng sử dụng ở nơi khác trên nền tảng Amazon sẽ làm làm động viên để sử dụng chúng.

Việc gửi tiền và nhận lãi suất trong ví số sẽ khuyến khích người bán giữ tiền của họ trong ví số của Amazon, thay vì chuyển tiền vào ngân hàng và kiếm ít hoặc không lãi suất nào ở đó. Việc giới thiệu những tính năng này sẽ cung cấp cho Amazon một cách tự nhiên để cung cấp thêm dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ.

cột thứ hai

Cột thứ hai liên quan đến Amazon Web Services (AWS), công ty máy chủ đám mây lớn nhất thế giới. Ban đầu, nó bắt đầu như một cách để chạy nền tảng riêng của Amazon và từ đó đã phát triển thành một công ty cung cấp các dịch vụ tương tự cho các công ty khác và thậm chí cả các nhà nghiên cứu đại học.

Netflix là khách hàng lớn nhất của AWS về chi phí hàng tháng, tiếp theo là Twitch và LinkedIn. Các công ty dịch vụ đám mây lớn khác hoạt động trên AWS bao gồm Baidu, BBC, ESPN, Facebook/Meta (để hợp tác với người dùng AWS hiện tại), và Turner Broadcasting. Điều này giống như bảo các công ty lớn này phải giữ một lượng Amazon Stablecoin nhất định từ trước mà không cung cấp bất kỳ lợi ích bổ sung nào. Điều này giống như yêu cầu các công ty này thanh toán dịch vụ AWS từ trước thay vì thanh toán theo cách kinh doanh thông thường. Điều này giống như việc trực tiếp chuyển vốn làm việc (vốn cho các hoạt động kinh doanh hàng ngày) từ AWS cho khách hàng của mình, điều này rất có lợi cho AWS. Theo cách này, việc tăng thêm chi phí cho khách hàng không có khả năng thành công. Nhưng Amazon/AWS có thể hình thành mối đối tác với một số hoặc tất cả các công ty lớn này để tăng cơ hội thành công của tiền điện tử tư nhân.

Nhưng hãy nhớ điều gì đã xảy ra vài năm trước, khi Hội đồng Libra của Facebook mất các công ty thanh toán chính, bao gồm cả Visa. Các công ty này có hai mối quan tâm chính.

Vấn đề đầu tiên là liệu Hiệp hội Libra có tuân thủ đầy đủ các yêu cầu về quy định hay không. Tại một buổi điều trần tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào tháng 10 năm 2019, Đại diện Maxine Waters (D-Calif.) đã hỏi Trưởng dự án Facebook David Marcus liệu công ty có đợi Quốc hội xem xét quy định phù hợp hay không. Marcus đã trả lời, “Tôi cam kết chờ đợi cho đến khi chúng tôi nhận được tất cả các phê duyệt quy định phù hợp và giải quyết tất cả các vấn đề trước khi tiến lên phía trước.” Waters nói, “Đó không phải là sự cam kết.” Marcus dường như gợi ý rằng Facebook sẽ tuân thủ các quy định hiện hành, và các nhà lập pháp của Ủy ban đã làm rõ trong suốt buổi điều trần rằng một sáng tạo lớn như vậy có thể sẽ yêu cầu các quy định mới đáng kể.

Joshua Gans và Hanna Halaburda đã lập luận trong một bài báo quan trọng năm 2015: “Mọi loại tiền tệ đều có thể được coi là một nền tảng, và sự hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào sự chấp nhận của người dùng đối với nền tảng đó.”

Vấn đề thứ hai là uy tín và hành vi trong quá khứ của Facebook, bao gồm việc liên quan đến Cambridge Analytica. Cambridge Analytica là một công ty Anh đã thu thập lượng lớn dữ liệu cá nhân của người dùng Facebook vào những năm 2010 mà không có sự đồng ý của họ và sử dụng nó cho mục đích quảng cáo chính trị.

Những lo ngại này được diễn đạt rõ nhất bởi Đại biểu Alexandria Ocasio-Cortez (D-N.Y.), người nói với người sáng lập Facebook Mark Zuckerberg: “Tôi nghĩ rằng ông hiểu rõ nhất về việc sử dụng hành vi quá khứ của một người khi đưa ra quyết định về hành vi tương lai. Để chúng ta có thể đưa ra quyết định về Libra, tôi nghĩ chúng ta cần phải đi sâu vào quá khứ của ông, quá khứ của Facebook đối với nền dân chủ của chúng ta. Zuckerberg Ông Ge, ông cá nhân lần đầu tiên biết về vấn đề của Cambridge Analytica là khi nào? Vào tháng và năm nào?

Vào thời điểm trao đổi này, Visa đã rút khỏi Hiệp hội Libra và phát hành tuyên bố sau đây: “[Visa] sẽ tiếp tục đánh giá và quyết định cuối cùng của chúng tôi sẽ được xác định bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc Hiệp hội có thể đáp ứng đủ kỳ vọng quy định cần thiết hay không. Sự quan tâm tiếp tục của Visa đối với Libra bắt nguồn từ niềm tin của chúng tôi rằng các mạng lưới dựa trên blockchain được quy định tốt có thể mở rộng giá trị của thanh toán kỹ thuật số an toàn đến nhiều người và nhiều nơi hơn, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi và đang phát triển.

Sàn giao dịch đã nhấn mạnh sự quan trọng quyết định của uy tín trong việc thúc đẩy các công ty sử dụng tiền điện tử riêng tư. Một cơ sở khách hàng vững chắc có thể đủ để thu hút người tiêu dùng, nhưng các công ty lớn như Visa, Netflix hoặc ESPN cần được thuyết phục rằng sự tham gia sẽ nâng cao uy tín hơn là làm suy yếu nó.

Facebook có quá nhiều hành lý sau cuộc bầu cử năm 2016, đặc biệt là khi nói đến sự hỗ trợ đáng tin cậy cho các loại tiền kỹ thuật số. Đúng với phương châm nổi tiếng của Zuckerberg là "di chuyển nhanh và phá vỡ mọi thứ", công ty chắc chắn đã di chuyển nhanh chóng khi khai thác dữ liệu người dùng cá nhân vì lợi nhuận và quảng cáo chính trị.

Tuy nhiên, đối với các công ty như Netflix và ESPN, tiền điện tử riêng có thể mang lại những lợi ích đáng kể. Công ty như AT&T và Microsoft đã cho phép khách hàng thanh toán bằng tiền điện tử thông qua các bộ xử lý thanh toán như BitPay. Không quan trọng họ chọn làm điều này vì lý do gì: vì nó nghe có vẻ mới mẻ, vì khách hàng của họ có niềm tin triết học vào tiền điện tử, hay vì lo lắng về quyền riêng tư. Quan trọng là khách hàng dường như muốn có lựa chọn đó. Đối với các công ty lớn, một loại tiền điện tử ổn định hơn sẽ hấp dẫn hơn. Điều này thậm chí có thể cho phép họ mở rộng sang các dòng sản phẩm khác: Ví dụ, ESPN có thể cung cấp cá cược thể thao, một lĩnh vực mà họ đã thể hiện sự quan tâm, mặc dù việc chuyển động này sẽ liên quan đến các vấn đề phức tạp về quy định.

Ngay cả khi một số công ty này do dự khi chấp nhận sự lãnh đạo của một đối thủ cạnh tranh như Amazon, họ sẽ hiểu rằng ở Hoa Kỳ (và thậm chí có thể ở nơi khác) Kiểm soát sức mạnh của tiền tệ sẽ tạo ra một nguồn doanh thu kinh doanh phi thường. Ngay cả khi Amazon chiếm phần lớn, các dòng doanh thu kinh doanh này vẫn đủ để được phân phối cho tất cả các công ty.

cột thứ ba

Trụ cột thứ ba là giám sát: Amazon sẽ thừa nhận rằng thông qua việc phát hành một Stablecoin Amazon, họ đang hoạt động hiệu quả như một quỹ thị trường tiền tệ. Do đó, công ty sẽ sẵn lòng đồng ý để hoạt động kinh doanh tiền của mình được quy định bởi SEC như một quỹ thị trường tiền tệ (MMF)

Quỹ thị trường tiền tệ được quy định bởi Phần 2a-7 của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Các quy định quy định một số điều kiện liên quan đến danh mục đầu tư của quỹ thị trường tiền tệ, bao gồm chất lượng tín dụng của tài sản mà quỹ thị trường tiền tệ có thể đầu tư, mức độ phân tán của danh mục phải có, tính thanh khoản mà nó phải có, và cấu trúc đáo hạn của các tài sản được nắm giữ. Amazon có thể đồng ý đáp ứng hoặc vượt qua tất cả các điều kiện này và cam kết dự trữ tiền điện tử của mình vào quỹ thị trường tiền tệ sạch sẽ nhất.

Trong trường hợp này, stablecoin của Amazon có thể gặp phải các yêu cầu quy định bổ sung liên quan đến ngân hàng, đặc biệt nếu nó bắt đầu mở rộng sang cung cấp các dịch vụ tài chính khác như sản phẩm tín dụng. Tuy nhiên, đối với Amazon, mục tiêu chính là tạo ra một loại tiền kỹ thuật số tư nhân thống trị, thay vì cố gắng kiếm tiền thông qua ngân hàng hoặc lách các quy định. Do đó, đây là một lĩnh vực mà Amazon có thể hành động một cách thiện chí trong khi theo đuổi mục tiêu giữ cho bề ngoài mạng quay và mở rộng việc sử dụng tiền kỹ thuật số của mình.

Việc tuân thủ quy định cũng sẽ cho phép stablecoin Amazon có các đặc điểm stablecoin của mô hình Libera và không giống như dự trữ Libera, sẽ có dự trữ stablecoin của Amazon. Giữ toàn bộ dự trữ của mình trong chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ sẽ đáp ứng các yêu cầu quy định và giúp chủ sở hữu stablecoin Amazon tự tin rằng họ có thể đổi chúng thành đô la Mỹ (hoặc các loại tiền tệ khác, vì Amazon là một doanh nghiệp toàn cầu) bất cứ lúc nào.

Ghi chú về unicorn khối: Tính năng stablecoin của mô hình Libera thường liên quan đến một loại tiền kỹ thuật số được bảo đảm bằng một giỏ tài sản, có thể bao gồm tiền tệ fiat, trái phiếu chính phủ, v.v. Mục đích là đảm bảo sự ổn định của tiền kỹ thuật số và tránh những biến động lớn thông qua việc hỗ trợ tài sản đa dạng. Điều này được thiết kế để làm cho tiền kỹ thuật số phù hợp hơn để sử dụng làm phương tiện trao đổi vì nó không trải qua những biến động giá cả cực đoan như một số loại tiền kỹ thuật số khác.

Amazon sẽ vận hành một quỹ thị trường tiền tệ ở mỗi loại tiền tệ mà nó cung cấp khả năng chuyển đổi, điều này sẽ là một lợi thế cho người tiêu dùng quốc tế muốn tránh rủi ro tiền tệ. Hơn nữa, điều này có thể mang lại niềm tin cho người nắm giữ stablecoin của Amazon vì chúng có thể được chuyển đổi thành tiền tệ địa phương, từ đó giảm thiểu rủi ro cho việc chống đỡ tiền tệ của khách hàng và do đó giảm thiểu rủi ro của một cuộc chạy ngân hàng hiện đại đối với stablecoin của Amazon.

Cột thứ tư

Trụ cột 4 là sự bao gồm tài chính: Thông qua những nỗ lực của mình về Libra, Facebook đã đặt ra tình hình khó khăn của những người bị loại khỏi ngân hàng - không chỉ ở châu Phi cận Sahara, mà còn ở Nam Los Angeles và Phía Nam của Chicago. Nhiều người ở những cộng đồng này không có tài khoản ngân hàng hoặc phải trả phí cực kỳ cao để sử dụng máy rút tiền tự động và các dịch vụ ngân hàng cơ bản khác. Họ có thể bị ép phải trả phí cực kỳ cao cho các khoản vay ngắn hạn do thiếu sự lựa chọn.

Một phần của việc quảng bá tiền điện tử tư nhân có thể là cung cấp dịch vụ tài chính rẻ, an toàn cho người dân trong những cộng đồng này. Mặc dù có thể không có lợi nhuận cho các ngân hàng hiện tại và các công ty dịch vụ tài chính khi làm điều đó, các công ty như Amazon có thể dễ dàng hấp thụ chi phí này như một công cụ hút lưu lượng.

Một số yếu tố của ý tưởng này liên quan đến một lợi ích ban đầu bị đánh giá thấp của công nghệ blockchain - sáng tạo tài chính được biết đến là một cuộc huy động vốn ban đầu (ICO). ICO là một cách sử dụng tài chính mới của đầu tư blockchain để huy động vốn thông qua các token hoặc coin được phát hành trên mạng phân phối blockchain. Tokenization cho phép tạo ra một loạt các công cụ tài chính, một số mới và một số vượt trội, với tiềm năng lớn trên thị trường tài chính.

Để hiểu cách hoạt động này, hãy xem ví dụ về Filecoin, một dự án đã thu về 257 triệu đô la trong ICO năm 2017 của mình. Mục tiêu cơ bản của dự án là tạo ra một thị trường lưu trữ dữ liệu. Cả người mua và người bán đều phải sử dụng token FIL để thực hiện giao dịch, và Filecoin đã cam kết phát hành tối đa 200 triệu token FIL. Do đó, về nguyên tắc, tổng giá trị của tất cả token FIL sẽ bằng với doanh thu được tạo ra trong phần đó của thị trường lưu trữ đĩa, và giá trị của một token cá nhân chính là doanh thu đó chia cho số lượng token.

Người sở hữu token FIL về cơ bản đang mua một loại giấy chứng nhận (và đặt cược vào nó) liên quan đến doanh thu của thị trường lưu trữ dữ liệu, và những người nắm giữ giấy chứng nhận này có thể bán lại cho những người muốn mua không gian lưu trữ trên mạng. Trong ICO, 10% số token đã được bán cho các nhà đầu tư, dẫn đến một tổng giá trị của doanh thu tương lai của Filecoin là 2.57 tỷ đô la.

Amazon không phải là công ty duy nhất có tiềm năng tạo ra một loại tiền tệ kỹ thuật số riêng có thể lớn hơn nhiều so với đô la Mỹ. Google cũng có một cơ sở người dùng tiêu dùng và doanh nghiệp lớn, và Apple là một ví dụ rõ ràng khác.

Điều này không phải là nói rằng một loại tiền điện tử riêng tư được tạo ra bởi một trong những công ty công nghệ lớn này sẽ tạo ra giá trị xã hội. Trên thực tế, điều này sẽ đem lại các vấn đề phức tạp liên quan đến trốn thuế, chính sách tiền tệ, hoạt động bất hợp pháp, v.v.

Thách thức đối với chính phủ Mỹ là duy trì tình trạng hiện tại có vẻ khó khăn và có thể cần các biện pháp phòng ngừa để phát hành một loại tiền điện tử ngân hàng trung ương để ngăn chặn việc thành lập một loại tiền điện tử tư nhân cạnh tranh với đô la Mỹ. Nhưng dù thế nào đi nữa, có lẽ bạn sẽ sớm thấy một loại tiền tệ như vậy xuất hiện.

Disclaimer:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Block unicorn]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [RICHARD HOLDEN]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tất cả quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này đều là quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu rõ, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.