投資家は常に、リスクを管理しながら収益を最大化するのに役立つ効果的な取引戦略を探しています。数多くの取引テクニックの中で、ホイール戦略は取引に独自のアプローチを提供しています。この戦略はオプション株取引としばしば関連付けられていますが、一貫した収入を生み出すための構造化されたシステマティックな手法は、暗号通貨トレーダーにとっても魅力的です。

トレーダーが車輪戦略の基本原則を理解し、その実施をマスターできれば、富の創造とポートフォリオの成長のための新しい機会を見つけることができます。

ホイール戦略の基本を理解する

Bear in mind that the wheel strategy was first created for options trading. Many investors may view options trading as complex, but the wheel strategy simplifies the process. What are the core concepts of this strategy?

定義と概念

ウィール戦略、またの名を'トリプルインカム戦略'とも呼ばれるこのテクニックは、株に対する現金担保プットオプションとカバードコールを売却することを含むものです。ウィール戦略は、オプションの売却によるプレミアムを受け取りながら、株価を有利な価格で買ったり売ったりすることを目指して収入を生み出そうとします。

ホイール戦略は、数十年前からオプション取引で使用されているカバードコールの概念に遡ることができます。時が経つにつれて、トレーダーたちはこのアプローチを洗練させ、収入を生み出すためにキャッシュ担保プットを売るなどの追加要素を取り入れました。

プットオプションとコールオプションとは何ですか？

プッツ

プットオプションは、トレーダーに、満期日までに資産を行使価格で売る権利を与えます。プットオプションは通常、下落リスクに対するヘッジや資産価格の下落を予測するために使用されます。

基礎資産の価格が行使価格を下回ると、プットオプションは価値が上がり、トレーダーはより高い価格で資産を売却することができます。

コール

コールオプションは、トレーダーに資産を行使価格で満期日までに購入する権利を与えます。コールオプションは資産価格の上昇について投機するために一般的に使用されています。

資産価格が行使価格を上回ると、コールオプションは価値を持ち、トレーダーはより安い価格で資産を購入できます。

ホイール戦略の主要なコンポーネント

現金担保売りプット

これには、所定の価格で所有しても問題ない株または暗号通貨に対するプットオプションを売ることが含まれます。 この所定の価格を行使価格と呼びます。 これを行うことで、即座に株の収入を得ることができるプレミアムを事前に受け取ることができます。

あなたはプットオプションを売る際に行使価格で株を購入すると約束します。引き換えに、株を購入する義務としてプレミアムまたは配当を受け取ります。

カバードコール

売りオプションを売って株式が割り当てられると、これらの株式に対してカバードコールを売ることができます。これは所有している株式に対するコールオプションを売ることを意味します。株価がコールのストライクプライスを上回る場合に潜在的な利益を上限に追加のプレミアムを獲得することができます。要するに、ストライクプライスの満期時に利益を得ます。

この戦略の鍵は安く買って高く売るという考え方にかかっています。割引価格で株を受け取り（キャッシュ担保プット）、市場価格を上回る価格で売却します（カバードコール）。この戦略を適用する資産は、上昇トレンドまたは横ばいトレンドであるべきです。

ストライクプライス

ホイール戦略の最も重要な要素はストライク価格です。ストライク価格、または行使価格とも呼ばれる価格は、オプションを行使する場合に資産を購入または売却できる事前に決められた価格です。

コールオプションの場合、行使価格は保有者が基礎となる資産を購入しなければならない価格です。プットオプションの場合、行使価格は保有者が基礎となる資産を売却しなければならない価格です。

オプション契約が作成される際にストライクプライスが指定され、契約の期間中または満期まで一定のままです。

ホイール戦略はどのように機能しますか？

ホイール戦略は、キャッシュ担保プットの売却とカバードコールの売却を組み合わせて、収入を生み出し、株式や暗号資産を有利な価格で取得または売却することを目指します。売却するオプション契約ごとに、合意された行使価格で株式を100単位または株を購入するための資金を用意しておく必要があります。これにより、買い手がオプションを行使した場合に義務を果たすことができます。

以下の手順は、ETHを例として使用したウィール戦略の動作方法を概説しています。これらの例では、価格とプレミアムは仮定のものです。

ステップ1：現金担保プットオプションの売却

取引時にトークン1つあたり4000ドルで取引されているETHを取得することに興味があるとします。 あなたは、30日の満期日を持つ行使価格3500ドルの現金担保プットを売ることを決めました。

売り出しオプションごとに受け取るプレミアムは、1トークンあたり200ドルで固定されています。オプション取引を提供するほとんどの仮想通貨取引所では、注文を入れる際に受け取るプレミアムが市場で引用されます。2つの可能なシナリオがあります:

シナリオ1: ETH価格が$3,500を超えたままになる

ETHの価格が満期日までに$3,500を上回っている場合、30日後にプットオプションは無価値になり、プレミアム（1トークンあたり$200）を獲得することができます。

その後、新しい現金担保のプットオプションを売却して追加の収入を生み出すことで、プロセスを繰り返すことができます。

シナリオ2：ETH価格が3,500ドルを下回る

もしトークンの価格が満期までに$3,500を下回る場合、$3,500の行使価格でETHの100単位を購入することになります。ただし、あなたはキャッシュ担保の売りオプションを売却し、プレミアム/利益を得ています。したがって、担保として取っておいた現金を使ってトークンを$3,500で購入する準備ができています。あなたの購入価格は受け取ったプレミアムによって減額され、下降リスクが軽減されます。

現金担保つき売りオプションは、横ばいまたは上昇相場に適しています。資産に中立的または上昇相場の場合、現金担保つき売りオプションを売ることが最善の選択肢になるかもしれません。それ以外の場合、資産が大幅にベア相場の場合、満期時に行使価格で資産を購入しなければならず、資産価格の回復を待たなければなりません。

ステップ2：カバードコールの執筆

プットオプションの割り当てを受けた後、カバードコールを使用します。これは、キャッシュ担保プットの売却からシナリオ2が発生し、暗号通貨の購入のために割り当てられた場合に起こり得ます。この場合、1トークンあたり3,500ドルでETHのいくつかのユニットが割り当てられたとします。あなたは、満期日が30日の4,000ドルの行使価格のカバードコールを書くことを決定し、各コールオプションの売却に対して得られるプレミアムまたは利益は300ドルです。2つの可能なシナリオがあります。

シナリオ1：ETH価格が$4,000以下のままとなる

ETH価格が満期日までに$4,000を下回った場合、コールオプションは無価値になり、受け取ったプレミアム（オプション1つにつき$300）を維持します。その後、新しいカバードコールを書いて追加収入を生み出すことができます。

シナリオ2：ETH価格が$4,000を超える

ETHが$4,000を超えると、満期においてあなたの資産は1トークン当たり$4,000の行使価格で呼び出されます。ただし、カバードコールを売却したため、$4,000でトークンを売る準備ができており、これがあなたの目標売却価格でした。

ETHの販売価格は、受け取るプレミアムによって増加し、総収益が増加します。

このシナリオでは、ETHが中立的な状態を維持することを期待しています。ただし、資産の価格が大幅に上昇した場合、ストライク価格で呼び出されたときに売却する必要があります。

ステップ3: プロセスを繰り返す

仮想通貨や株を予め決められた価格で売却したら、現物担保プットオプションを売却したり、カバード・コールを売却することで、取引を再開することができます。同じ資産または他の資産でウィール戦略を繰り返すことができます。

これらのステップを繰り返すことで、トレーダーはオプションのプレミアムを売却することから収入を得る一方、有利な価格で基礎資産を取得または処分することができ、それによりウィール戦略を実施することができます。

ホイール戦略を使用する際に考慮すべき要因

ウィール戦略を使用する際には、リスクを効果的に緩和しながら取引アプローチに影響を与える要因を検討することが重要です。主要な要因には、リスク管理、市場状況、株の選択、ストライク価格が含まれます。

資本要件とリスク管理

ホイール戦略の重要な側面は、各プロセス段階での資本要件と関連するリスクを理解することです。現金担保プットの売却には、割り当てられた場合に基になる株式を購入するための十分な現金準備（または預金）を維持する必要があります。

カバードコールの執筆には、基礎となる株を所有する必要があります。これにより下落リスクは抑えられますが、株価が大幅に上昇した場合の潜在的な利益も制限されます。

市況

基礎となる株のパフォーマンスに影響を与える可能性がある現在の市場トレンド、ボラティリティレベル、およびマクロ経済要因を評価します。牛相場、熊相場、または横ばいな市況に適応するためにトレーディング戦略を調整する必要があるかもしれません。

銘柄選択

ウィール戦略を実施するための適切な株を見つけるには、それらを特定するために徹底した基本的および技術的分析を行う必要があります。強固なファンダメンタルズ、安定した価格トレンド、十分な流動性を持つ株を探してください。これにより、株を長期間保有する必要がある場合でも、その株に対する信頼を築くのに役立ちます。

適切な行使価格

この戦略がどれだけ利益をもたらすかは、ストライク価格を選択するうまさにかかっています。収入を生み出すこととリスク管理のバランスを取ることを目指します。高いストライク価格は高いプレミアムを提供しますが、同時により大きなリスクも伴います。低いストライク価格はより下落リスクを軽減しますが、同時にプレミアムも低くなります。ストライク価格は市場の展望、満期日、ボラティリティレベル、収益目標によって異なるかもしれません。

結論

ホイール戦略は、オプション取引の要素を組み合わせ、市場の動きを活用しながらリスクを管理することを目指しています。ただし、ホイール戦略の成功は、その中核的な概念を徹底的に理解し、適切なストライク価格の適用や安定した資産の選択などの要因を考慮することにかかっています。

この戦略は従来の株式市場や暗号通貨市場に適用することができます。この戦略を使用することで、長期的な財務的成功を収める扉が開かれる可能性があります。