Токен - это продукт

В венчурном бизнесе давно говорят, что “основатели стартапов в первый раз фокусируются на продукте, а основатели во второй раз фокусируются на распространении”. Это описывает, как создатели продуктов часто ожидают, что они смогут достичь роста исключительно благодаря качеству своего продукта, а не за счет инвестирования энергии в создание повторяемых паттернов, которые помогут им последовательно привлекать внимание и пользователей к своему продукту.

Однако здесь есть еще один элемент, который, как я считаю, упускают из виду многие основатели криптовалют, и это токены. Основатели криптовалют хронически переоценивают выход на рынок своих продуктов и недооценивают выход на рынок своих токенов. Когда я говорю, что "токен - это продукт", я не шучу - я действительно считаю, что для тех, кто пытается построить ценную компанию в сфере криптовалют, ваша первоочередная цель должна быть привлечение постоянного внимания и ликвидности к вашему токену, то есть продажа его тем, кто будет удерживать его очень долгое время.

Как может видеть любой, кто имеет глаза, основным случаем использования блокчейнов на сегодняшний день является покупка, передача и продажа токенов. Некоторые приложения добавляют дополнительные шаги или метаданные к этим взаимодействиям, помогая пользователям создавать сложные способы создания ценности для себя, используя токены в их распоряжении. Но все, что мы делаем в криптовалюте, каждое кольцо, сквозь которое мы прыгаем, каждое слово-семя, которое мы записываем, в конечном итоге служит взаимодействию, которое началось с того, что мы вложились в какую-то токеновую экосистему.

Хотя существует небольшое количество успешных криптопроектов, которые достигли широкого постоянного распространения своего программного обеспечения без помощи токенов, они являются исключениями. Если вы составите список криптопродуктов или протоколов с >100k MAU, то заметите, что подавляющее большинство из них либо уже имеют токен, либо заявили о планах в конечном итоге запустить его. Криптовалютные рынки предлагают пользователям повышенную эффективность и справедливость, поэтому естественно, что крайне сложно создать устойчивое конкурентное преимущество перед новыми участниками, которые будут пытаться снизить ваши маржи.

Один пример здесь - это Uniswap, который смог поддерживать гегемонию в течение нескольких лет благодаря своему сильному бренду и высококачественной технологии. Даже им в конечном итоге пришлось добавить токен в ответ на конкурентов, таких как Sushi, которые предоставляли пользователям больше ценности, чем просто функциональность своего продукта, через свой токен. Примеры такие как эти - почему я верю, что на достаточно длительном временном горизонте любой успешный криптопродукт, который не запускает токен, в конечном итоге будет иметь конкурентное преимущество, и/или будет побежден конкурентами, которые запускают токен и создают более сильные постоянные сетевые эффекты для себя и их сообщества.

Это, возможно, также станет правдой для бизнеса за пределами криптовалюты, в ответ на все более эффективные рынки, стимулируемые распространением интернета и искусственного интеллекта. Следует отметить, что это тесно отражает то, как сейчас функционируют авиакомпании в реальном мире, потому что они работают с чрезвычайно низкими маржами.большая часть их стоимости происходит от их программ лояльности. Основной продукт Delta больше не является авиабилетами; это баллы Delta.

Взглянув на криптовалюту, кажется, что можно создавать чрезвычайно успешные криптопроекты, следуя следующим принципам:

1. 1.привлечение внимания и капитала к себе (и вашему токену) устойчивым образом, и
2. 2. преобразование этой жидкой внимательности в ценные продукты для ваших пользователей.

Лучшим доказательством того, что успешные криптопродукты могут быть созданы в этом конкретном порядке, является Джастин Сан и сеть TRON - несмотря на все тени, которые люди бросают на их уловки на протяжении многих лет, сложно не впечатлиться реальной полезностью, которую предоставляет сеть (какгигант в экосистеме стейблкоиновых платежейОн доказал свою крайнюю способность привлекать к себе жидкое внимание и преобразовывать его в реальную сеть, которая уже создала ценность для миллионов людей. Доказательства ясно показывают, что токены могут выступать в качестве самовыполняющихся пророчеств их собственной ценности, где прирост цены может происходить заранее от самого создания ценности. Это противопоставляется тому, как работают традиционные компании/оценки, поэтому криптовалюта остается необъяснимой для тех, кто не привык к этой новой парадигме.

Когда цена любого актива взлетает, люди обращают на него больше внимания - это верно как для криптовалют, так и для любого другого актива. Однако кажется, что криптовалюты особенно хороши в превращении этого увеличенного внимания в увеличенную внутреннюю стоимость базовой сети. Это потому, что криптосети радушно принимают квалифицированных участников своего сообщества независимо от их профессионального опыта, в отличие от традиционных организаций, которые являются крепостными садами с узкими входами. Очень немногие не-криптоорганизации настроены на то, чтобы воспользоваться массовыми потоками внимания, которые они могут получить во время рефлексивного изменения цены. В результате вместо того чтобы оценивать криптовалюты исходя из текущей и будущей стоимости, которую создает сеть, нужно также учитывать эффекты последующих потоков ликвидности на будущую траекторию сети.

Люди входят в эту экосистему, чтобы зарабатывать деньги с помощью этой новой бизнес-модели, которая предлагает щедрые вознаграждения тем, кто может быть первым в предсказании будущих денежных потоков и создании ценности. Лучшие основатели в криптосфере не слепы к этому факту, а вместо этого находят способ использовать этот врожденный запрос, чтобы запустить ценные сети, где все участники зарабатывают деньги благодаря существованию сети.

Один из ярких примеров - сеть Helium. Они смогли привлечь достаточно ликвидности к своей экосистеме (через свой токен HNT), чтобы обеспечить стабильное поощрение для самоинтересных незнакомцев, покупающих майнеры и начинающих зарабатывать реальные прибыли. Благодаря силе ликвидности токенов они смогли запустить свою сеть с достаточным количеством майнеров, чтобы конкурировать на рынке устаревших мобильных широкополосных соединений.400,000 пользователейПрисоединиться к такой сети было бы сложной задачей без помощи глубокой ликвидности, которая обеспечивает полезный временной зазор во время начальных колебаний, возникающих при запуске любого многостороннего рынка. Таким образом, первым и самым важным продуктом, который должен был продать Helium, был их токен — без него, несмотря на то, насколько впечатляющими были их аппаратные средства или программное обеспечение, им не удалось бы привлечь и сохранить достаточное внимание для достижения критической массы, необходимой для борьбы с крупными игроками.

В токенизированных продуктах, таких как Helium, цена токена действует как наименьшая общая мера внимания, поступающего в/из данной экосистемы. Когда цены на токены падают, майнеры уходят не только потому, что их экономика изменилась, но и из-за стадного инстинкта, который существует вокруг внимания — если я вижу, что все остальные уходят с вечеринки, я тоже намного склоннее уйти.

Таким образом, привлечение ликвидности не является одноразовым событием, которое важно только на ранних этапах - это остается предпосылкой на протяжении непрерывного существования сети, хотя и становится все менее и менее важным по мере того, как сообщество привлекает достаточное количество внутреннего предложения/спроса к сети. Способность привлекать постоянное внимание к вашему проекту не является тривиальной задачей - напряжение, которое она накладывает на криптосообщество, отражает изматывающий опыт работы создателем на крупных социальных платформах, где даже взять один день отдыха в неподходящее время может быть катастрофическим для вашего роста.

Тем не менее, есть некоторые основатели криптовалют, которые являются как отличными технологами, так и ужасными владыками мемов, которые прекрасно понимают, как течет внимание и как лучше всего могут использовать эти волны, чтобы непрерывно приносить ценность в свою экосистему. Они создают самоусиливающиеся положительные обратные связи, постоянно выполняя обещания, данные своим членам сообщества, и стремятся продолжать инновации в своих продуктах, чтобы удержать пользователей (владельцев токенов) в долгосрочном видении проекта.

С практической точки зрения, искусство привлечения ликвидности часто принимает различные формы — для большинства основателей процесс начинается с привлечения небольшого начального капитала от друзей и семьи, затем еще немного от институциональных инвесторов (с явным или неявным упоминанием будущего токена), за которым следуют другие предварительные сделки с токенами, сам запуск, баунти-кампании по распространению токена. Кампании с биржами и маркет-мейкерами для обеспечения ликвидности токена, а также множество других маркетинговых приемов для повышения профиля проекта в сфере внимания к криптовалютам. Важно отметить, что они сотрудничают со все более широкой сетью людей, которые верят в их миссию и присоединяются к своему сообществу, чтобы помочь ей выстоять, будучи заинтересованы внести свой вклад в нее благодаря своей внутренней вере в существующую сеть и токену, который предлагает высокие вознаграждения за раннее присоединение. В идеальном мире люди, которым вы продаете свой токен, должны быть первыми, кто действительно будет использовать саму сеть или, по крайней мере, будет громко отстаивать ее перед своей аудиторией.

В конечном итоге большинство искусства сводится к простой математике продажи токена как можно большему числу новых покупателей, одновременно делая все возможное, чтобы удержать существующих держателей токенов от сброса своих токенов. Иногда это достигается путем блокировки токенов вокруг инвестиций или стейкнутых токенов, иногда это достигается с помощью мемов. Как бы они это ни делали, лучшие сообщества на основе токенов умело играют в бесконечную игру в рамках антагонистической игры, где незнакомцы координируются в моменты токенового бедствия, чтобы продолжать игру (т.е. ставят, когда токен сбрасывается), несмотря на то, что в конечном итоге конкурируют друг с другом, чтобы выйти позже по более высокой цене. Основатели в этих экосистемах часто являются крайне технически подкованными личностями, которые достигли достаточной легкости в себе, чтобы их не воспринимали всерьез, и придают человеческий элемент тому, что в противном случае может стать крайне коммодифицированными отношениями с держателями токенов.

Токены являются чрезвычайно мощным инструментом координации, и в следующем десятилетии мы станем свидетелями взрыва токенизированных сетей, которые бросят серьезный вызов институтам, которые все еще обладают огромной властью в нашей жизни сегодня. Токены также спасут компании на товарных рынках от полной потери своих рвов, позволив им сохранить свое внимание и добрую волю для трат во времена острой конкурентной необходимости. Это открывает огромные возможности для основателей, которые обладают навыками как в технических, так и в творческих областях (программное обеспечение и мемы), которые достаточно смелы, чтобы бросить вызов крупным существующим организациям, и у которых есть выдержка, чтобы пережить неизбежные засухи ликвидности, которые возникнут на этом пути.

Тот факт, что эта стратегия стала настолько понятной и повторяемой, означает, что сети утилитарных токенов будут продолжать привлекать большие суммы инвестиционного капитала на ранних этапах от инвесторов, которые видят потенциальные выгоды от того, что они были на раннем этапе и сделали правильный выбор, делая ставку на основателя, который работает над подходящим мемом. По мере зрелости этого рынка, я также ожидаю, что мы увидим усиление конкуренции за ликвидное внимание (как мы уже наблюдаем в рынках утилитарных токенов в блокчейн-пространстве).

Тем не менее, мы в Boost по-прежнему в восторге от токенизированных сетей, которые все еще находятся на пути, и мы считаем, что недавние достижения в области кошельков & zk технологий, в сочетании с всеобщим распространением безопасного блокпространства, создают идеальный рецепт для целого нового когорты приложений и пользователей, которые могут присоединиться к криптовалюте. Если вы находитесь на начальном этапе создания токенизированной сети и ищете ранний капитал, мы всегда ищем новые компании вapply@boost.vc.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [зеркало], Все авторские права принадлежат первоначальному автору [Mark]. Оригинальное название статьи"Создание арбитражного бота: Поиск арбитражных возможностей (статья 3/n)", Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они быстро справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.