ما هو التخزين السيولي؟

يسمح الاستقرار بالسيولة للمستخدمين بوضع الأصول المشفرة مثل Ethereum (ETH) أو Solana (SOL) واستلام رموز الاستقرار بالسيولة (LSTs) مثل stETH أو mSOL. تمثل هذه الرموز الأصول المودعة والمكافآت المتراكمة، ويمكن استخدامها للتداول، أو الاقتراض، أو تعدين السيولة في تطبيقات DeFi. على عكس الاستقرار التقليدي حيث تكون الأصول مقفلة، يزيد استقرار السيولة كفاءة الرأسمال. بحلول عام 2025، تجاوز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في سوق الاستقرار بالسيولة العالمية 25 مليار دولار، مما يعكس شعبيته المتزايدة.

أفضل بروتوكول للتخزين لسيولة في عام 2025

1. مالية ليدو

نظرة عامة: تم إطلاق Lido Finance في ديسمبر 2020 وهو أكبر بروتوكول للتخزين السائل، بنسبة سوق تبلغ أكثر من 29٪ في سوق الإثيريوم المرهون بالعملات الرقمية. يدعم التخزين السائل على شبكتي Ethereum وPolygon، مع stETH كرمزه الرمزي للتخزين السائل الأساسي.
الميزات الرئيسية:

• خالية من العوائق: لا توجد حد أدنى لمتطلبات التخزين في ETH، مناسبة للمبتدئين.

• APY: توفير معدل العائد السنوي (APR) يصل إلى 3٪ للتخزين الخاص بـ ETH.

• تكامل ديفي: stETH قد حظيت بدعم واسع على منصات DeFi مثل Curve، Aave، و Uniswap.

• الحوكمة: تُديرها Lido DAO، يتم اتخاذ ترقيات البروتوكول من قبل حاملي رمز LDO من خلال التصويت.

مزايا:

• سيولة عالية لـ stETH في نظام الديفي.

• أمان solide، وتدقيقات منتظمة، وشفرة مفتوحة المصدر.

• الدعم المتعدد للسلاسل يعزز التنوع.

توافق الآراء:

• رسوم 10% لمكافآت التخزين.

• المخاوف من التمركز الذي ينشأ عن حصته السوقية السائدة وعدم كفاية مشغلي العقد (30 كيانًا).

1. Rocket Pool

نظرة عامة:تم إطلاق Rocket Pool في نوفمبر 2021، وهو ثاني أكبر بروتوكول للتخزين على إيثيريوم بحصة سوقية تبلغ 2.8٪. يؤكد على اللامركزية ويمتلك أكثر من 2،700 مشغل للعقد. عملته المستخدمة في التخزين هي rETH.
الميزات الرئيسية.

• اللامركزيةالسماح للمستخدمين الذين يملكون 8 ETH بتشغيل العُقَد، وتقليل حاجز الدخول.

• APY: بتوفير معدل فائدة سنوي مقداره 2.8% للمشاركين في التخزين، وتصل إلى 6.3% لمشغلي العقد.

• الحد الأدنى للرهان: 0.01 ETH للتخزين السيولي.

• الحكم: استخدم رموز RPL لتحفيز الشبكة وتأمين العقوبات.

الفائدة:

• عالياً منتشر، معززاً أمان شبكة إيثريوم.

• مخاطر اللامركزية المركزية أقل مقارنة بـ Lido.

• تصميم مدفوع من قبل المجتمع، عالي الثقة، غير موكول

التخزين:

• 15% أعلى رسوم من ليدو.

• في سوق ديفي، لدى rETH سيولة أقل من stETH.

1. تتبيل الشركات المالية

نظرة عامة: Marinade Finance هو بروتوكول التخزين الرائد على سولانا، الذي يحسن مكافآت التخزين عن طريق توجيه الأصول إلى المحققين الذين يؤدون أداءً عاليًا. يتلقى المستخدمون توكينات mSOL مقابل التخزين.
الميزات الرئيسية:

• أمان التخزين الأمثل: اختيار العارضين الأعلى تلقائيًا لزيادة العوائد.

• APY: التقلب عادة ما يكون 5-8 ٪ للتخزين SOL.

• تكامل ديفي: يتم دعم mSOL على منصات DeFi لـ Solana مثل Orca و Saber.

• الحوكمةدفعها المجتمع، استخدام رموز MNDE للتصويت.

ميزة：

• مُخصَّص لبيئة سولانا السريعة والمنخفضة التكلفة.

• لا يوجد حد أدنى للتخزين المرن.

• تكامل قوي مع سولانا ديفي.

عيب:

• متاح فقط على سولانا، مما يقلل من التوافق بين السلاسل الجانبية.

• تعرض لمخاطر محددة على شبكة سولانا.

1. تمويل فراكس

نظرة عامة: يوفر Frax Finance التخزين السيولي من خلال Frax Ether، وإصدار رموز frxETH و sfrxETH. هذا هو نظام بيئي DeFi متعدد الوظائف مع التركيز على الخدمات الرائدة.
ميزات رئيسية:

• APY:المنافسة شرسة، مع التخزين الخاص بـ ETH يتراوح بين 3-5%.

• مرونة: يمكن استخدام sfrxETH للحصاد الزراعي والإقراض.

• الحوكمة: مجتمع يقوده DAO، يشارك الناخبين بنشاط.

الفائدة:

• دمج ديفي المبتكر ، مما يوفر عائد إضافي.

• غير مؤلفة ومدققة لضمان الأمان.

• جذب مستخدمي DeFi ذوي الخبرة.

عيوب:

• أكثر تعقيدًا من Lido أو Rocket Pool.

• فترة الاحتجاز لبعض الأصول هي 3-12 شهرًا.

1. جيتو

نظرة عامة: تم إطلاق جيتو في نوفمبر 2022، وهو بروتوكول للتخزين يعتمد على سولانا، ويصدر رمز JitoSOL. في البداية، كان يستخدم استراتيجية القيمة القصوى التقديرية (MEV) لتحقيق عوائد أعلى، ولكن توقف عن استخدام هذه الميزة في 2024 بسبب مشاكل الشبكة.
الميزات الرئيسية:

• APY: العائد السنوي على التخزين الخاص ب SOL هو حوالي 6-8%.

• الحكم: بروتوكول حكم حاملي رمز JTO.

• تكامل ديفييتم استخدام JitoSOL على نطاق واسع في نظام البيئة المالية اللامركزية على منصة Solana.

مزايا:

• سولانا لديها وجود قوي في سوق التخزين السائل

• تتمتع JitoSOL بسيولة عالية في تطبيقات DeFi.

عمليات الاحتيال:

• رسوم إدارة سنوية 4%.

• الجدل المتعلق بالقيمة السائبة قد يؤثر على الثقة.

فوائد التخزين السيولي

• السيولة: تتيح LSTs للمستخدمين تداول أو استخدام الأصول المرهونة دون إلغاء الرهن.

• زيادة الإيرادات: يمكن استخدام الرموز المرهونة لكسب عائد إضافي في ديفاي.

• أمان الشبكة: تشجيع التخزين لتعزيز سلسلة كتل PoS.

المخاطر التي يجب مراعاتها

• مخاطر العقد الذكيالأخطاء أو الثغرات في العقود الذكية قد تؤدي إلى خسائر.

• تقلب السوققد يتقلب قيمة LST مع الأصول الأساسية.

• مخاطر المنصة: قد تؤثر أعطال منصة الطرف الثالث، مثل هجمات القراصنة، على LSTs.

اختر البروتوكول الصحيح

اختيار منصة التخزين يعتمد على اعتبارات الأولوية الخاصة بك:

• لضمان إمكانية الوصول والسيولةنظرًا لسهولة استخدامه والسيطرة على التخزين في مجال DeFi، فإن ليدو هو الخيار المثالي.

• من أجل اللامركزية: شبكة مشغلي العقد الخاصة بـ Rocket Pool متماشية مع مبادئ الإيثيريوم.

• لمستثمري Solana: توفر ماريناد أو Jito التخزين المحسن ضمن نظام Solana.

• للمستخدمين المتقدمين في ديفي: تقدم فراكس فاينانس فرصات عائد معقدة.

مستقبل السيولة التخزين

بحلول عام 2025، من المتوقع تسارع اعتماد DeFi، وتوقعات بنمو بروتوكولات التخزين السائل. الابتكارات مثل إعادة التخزين (على سبيل المثال، EigenLayer) ودعم متعدد السلاسل ستعزز فائدتها. يجب على المستثمرين إجراء أبحاث شاملة حول المنصات، مع مراعاة الرسوم والأمان وتوافق الشبكة. مع أكثر من 15 مليار دولار من الـ ETH الموجودة في البروتوكولات السائلة، يُعتبر هذا القطاع ركيزة للتمويل غير المركزي.

“