簡介：Hyperliquid (HYPE) 投資定位與市場展望

Hyperliquid (HYPE) 是加密貨幣領域的重要資產。截至2025年12月，HYPE市值約293.2億美元，排名第22位，流通量約27077萬枚，現價約29.32美元。HYPE為一條高效能Layer 1區塊鏈，專為去中心化金融場景優化，被視為鏈上金融生態系統的關鍵基礎設施資產。其作為完全鏈上訂單簿永續合約交易平台（Hyperliquid DEX），區塊延遲低於1秒，成為投資人關注「Hyperliquid (HYPE) 是否值得投資？」的核心標的。

本文將系統性分析HYPE的投資價值、價格歷程、未來價格預測及相關風險，為投資人提供權威參考。

Hyperliquid (HYPE) 綜合研究報告

一、價格歷史回顧與當前投資估值

HYPE歷史價格軌跡與回報

• 2024年：主網上線，HYPE最低價0.011812美元
• 2025年：強勁成長，HYPE最高價達59.4美元

當前HYPE市場狀況（2025年12月）

• 現價：29.324美元
• 24小時漲跌幅：+0.54%
• 24小時交易量：1025萬美元
• 市值：79.4億美元（以流通量計算）
• 完全稀釋估值（FDV）：293.2億美元
• 市場佔有率：0.89%
• 流通量：270772999.43 HYPE（佔總供應27.08%）
• 總供應量：999835210.43 HYPE
• 最大供應量：1000000000 HYPE
• 市值排名：第22位
• 交易所數量：31家

市場數據最後更新：2025年12月15日 19:24:08 UTC

二、專案概述與技術架構

核心願景與設計理念

Hyperliquid為高效能Layer 1區塊鏈，底層架構針對開放金融場景優化，支援用戶自主開發應用，兼顧原生組件效能及終端體驗。

技術參數

• 區塊延遲：低於1秒
• 共識機制：所有交易鏈上透明
• 交易型態：訂單、撤單、成交、強平均鏈上透明執行

旗艦應用

Hyperliquid DEX：全鏈上訂單簿永續合約交易所，是生態系統的核心金融應用。

三、市場表現分析

價格表現指標

關鍵價格指標

• 24小時最高價：29.898美元
• 24小時最低價：28.3美元
• 歷史最高價：59.4美元（2025年9月18日）
• 歷史最低價：0.011812美元（2024年10月26日）
• 高點至現價回撤：-50.63%

四、生態與治理結構

驗證者網路

Hyperliquid生態由19名驗證者主導治理決策，集中化結構影響網路治理及質押機制。

穩定幣計畫

Hyperliquid已推出原生穩定幣協議USDH。治理機制包含穩定幣服務商公開競標，展現社群深度參與協議演進。

五、風險考量與市場因素

主要風險因素

• 市場波動：歷史價格區間0.011812至59.4美元，波動幅度極大
• 集中風險：驗證者人數有限（19名），治理高度集中
• 監管不確定性：去中心化金融平台面臨變動中的監管環境
• 技術執行風險：仰賴網路穩定性與安全性
• 競爭格局：處於去中心化永續合約交易所劇烈競爭市場

市場情緒

• 目前情緒指數：中性（0）
• 市場份額：佔加密貨幣總市值0.89%

六、相關資源

• 官方網站：https://hyperfoundation.org/
• 文件：https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs
• 區塊瀏覽器：https://www.hyperscan.com/
• 官方社群媒體：https://twitter.com/HyperliquidX
• 主網合約：HYPE:0x0d01dc56dcaaca66ad901c959b4011ec

免責聲明

本報告僅供資訊參考，不構成投資建議或財務背書。加密貨幣投資風險極高，可能導致本金損失。市場數據會隨時變動，建議投資人於投資前自主調查並諮詢專業金融顧問。

Hyperliquid (HYPE) 研究報告

報告日期：2025年12月15日
現價：29.324美元
市值排名：22

一、核心摘要

Hyperliquid是一條專為去中心化金融優化的高效能Layer 1區塊鏈，旗艦應用為全鏈上永續合約交易平台（Hyperliquid DEX）。截至2025年12月15日，HYPE價格為29.324美元，市值約79.4億美元，完全稀釋估值293.2億美元。代幣波動性顯著，2025年9月觸及59.40美元歷史高點後大幅回調。

二、影響HYPE投資價值的核心因素

供應機制與稀缺性

• 代幣供應：最大供應量固定10億枚，現流通27077萬枚，佔比27.08%。
• 流通比例：流通比例偏低，後續代幣釋放將帶來明顯稀釋壓力。
• 市場影響：供應節奏直接影響價格動態與長期價值，未來釋放將帶來估值壓力。

平台採用度與市場地位

• 交易量佔比：2025年5月，Hyperliquid佔鏈上永續合約交易量70%，且未依賴創投或代幣激勵。
• 市場反應速度：平台能即時推出新幣永續合約（如2025年1月TRUMP代幣），成為新幣上市首選交易地。
• 策略整合：Phantom錢包透過Builder Code整合Hyperliquid，外部平台路由交易至HyperCore可分潤，拓展生態影響力。

技術基礎設施與效能

• 區塊延遲：亞秒級延遲，實現鏈上所有交易即時結算
• 生態擴展：HyperEVM生態與HyperCore基礎設施，支援無需授權金融應用
• 效能優化：底層架構專為高吞吐金融業務設計，與通用型區塊鏈區隔

市場波動與情緒

• 價格表現（24小時）：+0.54%，區間28.30至29.90美元
• 中期表現：7天-4.09%；30天-24.9%
• 一年漲幅：自上線以來+16168.33%（2024年10月約0.012美元至現價）
• 市場情緒指標：中性（0分），顯示情緒平衡，無多空極端

三、價格表現與市場動態

歷史價格變動

• 歷史高點：59.40美元（2025年9月18日）
• 歷史低點：0.011812美元（2024年10月26日）
• 現價較高點回撤：低於高點50.68%

市值指標

• 流通市值：79.4億美元
• 完全稀釋估值：293.2億美元
• 市值/FDV比：27.08%
• 市場佔有率：加密市場0.89%
• 交易所數量：31家

四、生態發展與應用場景

原生應用

Hyperliquid DEX：旗艦應用為全鏈上訂單簿永續合約交易所，具備：

• 透明訂單簿機制
• 鏈上強平與結算
• 透過Builder Code與外部平台整合

生態成長

• HyperCore：底層基礎設施，支援外部平台分潤
• HyperEVM：虛擬機，支援用戶自主建構高效能原生應用
• 零激勵模式：無需代幣激勵即可實現70%交易量，展現有機需求

五、關鍵風險因素

市場集中風險

鏈上永續合約交易量高度集中（2025年5月達70%），仰賴用戶持續採用及平台於中心化及去中心化競爭中的地位。

代幣稀釋風險

僅27.08%最大供應量已流通，剩餘72923萬枚進入市場可能帶來顯著稀釋，對價格造成下行壓力。

近期價格回調

自歷史高點59.40美元回落至29.32美元，回撤幅度達50.68%，主因2025年10月連鎖強平事件，顯示市場波動與風險敞口。

監管不確定性

去中心化永續交易模式於不同法域可能面臨衍生品交易及客戶保護等政策挑戰。

六、對比分析

市場地位

• 加密貨幣市值前22名
• 規模小於主流Layer 1（Bitcoin、Ethereum），與新興Layer 1平台相當
• 市值高於多數專業DEX代幣

投資觀點分歧

市場看法分化：

• 看多：平台有望超越中心化交易所在永續合約領域；DeFi友善監管有望推升採用率
• 看空：市場降溫、獲利盤出逃、中心化及其他去中心化平台競爭壓力持續

七、最新市場數據

截至2025年12月15日19:24 UTC

八、結論

Hyperliquid技術基礎穩固、生態拓展迅速，在鏈上永續合約領域具領先地位。投資邏輯仍受監管、競爭、代幣通膨與加密市場環境等多重變數影響。平台達成70%鏈上永續交易量且未依賴創投或代幣激勵，顯示真實市場需求，但近期價格調整及市場降溫需審慎評估入場與風險承受力。

三、HYPE未來投資預測與價格展望

短期預測（2025年，HYPE短期走勢）

• 保守區間：25.52 - 28.30美元
• 中性區間：28.30 - 29.90美元
• 樂觀區間：29.90 - 30.81美元

中期展望（2026-2027年，Hyperliquid(HYPE)中期預測）

• 市場階段：歷經調整後於30美元支撐區間進入恢復與整固，生態持續擴展。
• 投資回報預測：
  • 2026年：25.56 - 36.39美元（潛在上漲2%）
  • 2027年：31.57 - 39.54美元（潛在上漲13%）
• 關鍵驅動因素：Hyperliquid DEX採用度提升、鏈上金融應用完善、生態合作公布及整體加密市場情緒改善。

長期展望（Hyperliquid是否適合長期投資？）

• 基礎情境：39.81 - 50.91美元（假設生態持續進步、鏈上衍生品主流化）
• 樂觀情境：50.91 - 55.09美元（假設DEX市場份額迅速提升、金融應用生態落地）
• 風險情境：24.36 - 31.57美元（反映代幣解鎖供應壓力及市場逆風）

點擊查看HYPE長期投資及價格預測：價格預測

2025-12-31至2030年長期展望

• 基礎情境：39.81 - 50.91美元（核心應用穩步推進與主流採用）
• 樂觀情境：50.91 - 55.09美元（生態大幅擴張且市場利多）
• 突破情境：55.09美元以上（生態取得突破並主流普及）
• 2030年12月31日預測高點：50.91美元（基於樂觀發展假設）

免責聲明：本分析僅據歷史及市場數據。加密市場高度波動且不可預測，歷史表現不代表未來結果。投資人應自主調查（DYOR）並諮詢專業人士，內容不構成投資建議。

Hyperliquid (HYPE) 投資分析報告

一、核心摘要

Hyperliquid是一條高效能Layer 1區塊鏈，自底層架構即支援全鏈上的開放金融系統。截至2025年12月15日，HYPE市值約293.2億美元，排名第22位，現價29.324美元，24小時交易量1025萬美元。過去一年，代幣漲幅16168.33%，近30天自歷史高點59.4美元（2025年9月18日）回調24.9%。

二、專案概述

核心技術架構

Hyperliquid L1致力於賦能無需授權金融應用生態，具備卓越效能特性。技術亮點：

• 區塊延遲低於1秒
• 所有訂單、撤單、成交、強平鏈上透明執行
• 原生金融應用效能高度優化
• 旗艦應用為全鏈上訂單簿永續合約交易所（Hyperliquid DEX）

市場地位

三、價格表現與市場分析

即時市場數據

• 現價：29.324美元
• 24小時區間：28.30 - 29.898美元
• 24小時漲跌幅：+0.54%
• 1小時漲跌幅：-0.16%

歷史價格表現

價格歷史關鍵節點

• 歷史高點：59.4美元（2025年9月18日）
• 歷史低點：0.011812美元（2024年10月26日）
• 上線價格：26.405美元（2024年11月28日）

關鍵觀察

自上線以來，代幣波動性極高，年漲幅逾16000%，但近一個月回調24.9%，顯示市場快速上漲後的整固。

四、投資策略與風險管理

投資方式

長期持有（HODL策略）

適合風險偏好低、持有週期長的投資人：

• 定期定額（DCA）降低波動期間的擇時風險
• 價格明顯低於高點時分批加碼
• 重視底層開放金融技術邏輯

主動交易

適合具備技術分析能力的交易者：

• 盤整區間28-32美元區間操作
• 突破阻力位後動能交易
• 透過倉位及停損管理風險

風險管理架構

資產配置建議

• 保守投資人：HYPE配置佔加密資產2-5%
• 激進投資人：配置10-20%，定期再平衡
• 機構投資人：依Layer 1基礎設施邏輯及授權結構化配置

風險緩解措施

• 分散投資：HYPE搭配其他Layer 1及Layer 2專案配置
• 避險：現貨-期貨套利或選擇權實現下行保護
• 倉位管理：單一部位設定合理回撤容忍度

安全存儲

• 熱錢包：用於主動交易（Hyperliquid原生錢包、交易所帳戶）
• 冷錢包：適合長期持有（硬體錢包、多重簽名）
• 安全措施：啟用雙重驗證、硬體安全金鑰、離線備份助記詞

五、投資風險與挑戰

市場風險

• 高波動：月度回撤達24.9%，價格劇烈波動
• 流動性集中：1025萬美元交易量對應293.2億美元市值，流動性有限
• 市場情緒：投機交易易致價格快速變動
• 高點回撤：與歷史高點相比回撤達51%

監管風險

• 監管環境不明朗：加密及DeFi平台全球面臨政策壓力
• 法域限制：部分市場可能限制代幣交易或DeFi准入
• 合規要求：金融法規變動可能影響平台營運

技術風險

• 網路安全：效能優化可能帶來新型安全隱患
• 智能合約漏洞：鏈上金融架構需嚴格安全稽核
• 執行風險：協議升級或緊急修補可能影響功能
• 擴展挑戰：規模成長需持續保障效能

流動性風險

• 市場深度：31家交易所流動性分布集中，大額交易可能受限
• 交易所風險：主流交易所若發生營運故障將影響資產安全

六、結論：Hyperliquid是否值得投資？

投資價值總結

Hyperliquid身為Layer 1金融基礎設施，具備亞秒級區塊延遲及全鏈上訂單簿DEX等技術優勢。年漲幅達16168%，市場認可度高。但月度回撤24.9%、最大回撤51%顯示專案正經歷快速上漲後的市場整固。

專案尚處早期（2024年11月上線），長期價值仰賴生態持續採用及金融基礎設施競爭力。

投資建議

✅ 新手投資人：

• 6-12個月定期定額分批入場
• 優先硬體錢包託管
• 控制配置比例（加密資產2-5%）
• 充分理解Layer 1效能邏輯再投資

✅ 資深交易者：

• 透過技術分析於關鍵區間操作
• 部位達門檻時再平衡
• 現貨結合選擇權／期貨進行風險管理
• 關注技術指標確認突破走勢

✅ 機構投資人：

• 全面調研Layer 1競爭格局
• 依基礎設施邏輯及授權結構化配置
• 對大額持倉採用衍生品風險管理
• 如適用，參與治理決策

風險提示

⚠️ 免責聲明：加密貨幣投資風險極高，可能造成本金全部損失。本文僅供資訊參考，不構成投資建議或任何策略背書。投資人需自主調查、明確風險承受能力，並諮詢專業顧問。歷史表現不代表未來結果，市場、監管與技術環境隨時可能變動。

報告生成：2025年12月15日
資料來源：Gate Research Data
免責聲明：本報告僅供資訊參考，不構成投資建議。

Hyperliquid (HYPE) 常見問題

一、Hyperliquid (HYPE)是什麼，與其他Layer 1區塊鏈有何不同？

Hyperliquid是一條專為去中心化金融及無需授權金融應用設計的高效能Layer 1區塊鏈。特色在於亞秒級區塊延遲及全鏈上訂單簿永續合約交易所（Hyperliquid DEX）為旗艦應用。與通用Layer 1不同，Hyperliquid聚焦高吞吐金融場景，所有訂單、撤單、成交及強平均鏈上透明執行。這些特性讓平台在未依賴創投或代幣激勵的情形下，實現鏈上永續合約交易量達70%。

二、HYPE目前價格及市場地位如何？

截至2025年12月15日，HYPE價格為29.324美元，流通市值約79.4億美元（以流通量計），完全稀釋估值293.2億美元。HYPE全球市值排名第22位，市場份額0.89%。24小時交易量為1025萬美元，於31家交易所上市。過去一年，HYPE自歷史低點0.011812美元（2024年10月）上漲16168.33%，但較歷史高點59.4美元（2025年9月）已下跌50.68%。

三、HYPE投資主要風險有哪些？

主要風險包括：(1) 市場波動——歷史區間0.011812至59.4美元，波動極大；(2) 代幣稀釋——最大供應僅流通27.08%，尚有72923萬枚釋放將帶來稀釋壓力；(3) 監管不確定——全球範圍內去中心化衍生品交易受政策影響；(4) 競爭壓力——處於去中心化永續合約激烈競爭市場；(5) 技術執行風險——仰賴網路持續效能與安全基礎。

四、2026-2027年HYPE價格預測是多少？

中期預測：2026年區間25.56-36.39美元（潛在上漲2%）；2027年區間31.57-39.54美元（潛在上漲13%）。預測基於調整後於30美元支撐區間恢復與整固，主要驅動因素包括Hyperliquid DEX採用度提升、鏈上金融應用完善、生態合作公布及整體市場情緒改善。

五、HYPE代幣供應結構如何，長期持有者需注意什麼？

Hyperliquid最大供應量為10億枚，目前流通27077萬枚（佔比27.08%），尚有72923萬枚待釋放。流通比例低代表後續代幣釋放將帶來顯著稀釋，長期持有者需關注供應節奏對價格的影響，解鎖加速時價格可能承壓。

六、Hyperliquid適合保守型投資人嗎？

Hyperliquid對保守型投資人具一定適用性，需注意：(1) 配置比例——建議HYPE佔加密資產2-5%，控制波動風險；(2) 投資策略——6-12個月定期定額分批入場，降低擇時風險；(3) 持有週期——建議3年以上以因應歷史波動；(4) 資產託管——優先硬體錢包安全存儲；(5) 盡職調查——理解Layer 1效能邏輯及DeFi基礎設施價值。鑑於月度跌幅24.9%、高點回撤50.68%，保守投資人不宜激進加碼。

七、Hyperliquid實現70%鏈上永續合約交易量如何驗證投資邏輯？

Hyperliquid於2025年5月佔據鏈上永續合約交易量70%，且未依賴創投或代幣激勵，展現真實市場需求與產品市場契合度，驗證去中心化永續交易所具備和中心化平台競爭能力。平台回應市場機會迅速（如2025年1月TRUMP代幣上市即推永續合約），生態敏捷。策略整合（如Phantom錢包Builder Code）擴大生態影響力與分潤潛力，強化基礎設施投資邏輯。

八、HYPE投資人應遵循哪些資產安全及託管最佳實踐？

建議依資產配置與用途分級託管：(1) 熱錢包——短線交易用Hyperliquid原生錢包或主流交易所，並啟用雙重驗證；(2) 冷錢包——長期持有建議採用硬體錢包或多重簽名方案；(3) 安全協定——所有帳戶啟用雙重驗證，關鍵帳戶用硬體金鑰，助記詞離線備份妥善保管；(4) 風險隔離——助記詞勿線上存儲或洩漏給第三方；(5) 定期稽核——定期檢查錢包餘額及交易歷史，防範未授權存取。上述措施可防範交易所風險、智能合約漏洞及個人託管失誤。

免責聲明：本FAQ僅供資訊參考，不構成投資建議或財務背書。加密貨幣投資風險極高，可能造成本金損失。市場數據隨時變動，建議讀者自主調查並諮詢專業顧問。