Ai giao dịch hợp đồng đều biết rằng, khi mở vị thế cần đặt ký quỹ, số tiền này sẽ bị khóa trong vị thế đó.

Ký quỹ có hai khái niệm: Ký quỹ ban đầu (cần thiết để mở vị thế) và Ký quỹ duy trì (đòi hỏi mức tối thiểu để duy trì vị thế).

Hiện tại có hai chế độ chính là toàn vị và từng vị, tôi nghĩ việc hiểu rõ sự khác biệt giữa hai chế độ này đặc biệt quan trọng đối với quản lý rủi ro.

Trong chế độ toàn vị, tất cả số tiền khả dụng trong tài khoản của bạn đều có thể dùng làm ký quỹ.
Một khi vị thế lỗ đến mức còn lại chỉ còn ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ tự động cộng thêm ký quỹ từ số dư khả dụng để trở về mức ban đầu.
Nếu tiền đã cộng thêm mà vẫn không đủ ký quỹ duy trì, thì sẽ bị thanh lý tự động.
Ưu điểm của chế độ này là khả năng chống chịu thua lỗ cao, vị thế có thể tồn tại lâu hơn, ít dễ bị cháy tài khoản trong thị trường biến động.
Nhưng rủi ro cũng lớn, một khi thị trường đi đến cực đoan, toàn bộ số tiền trong tài khoản của bạn có thể bị mất sạch.

Chế độ từng vị thì khác.
Ký quỹ của vị thế chỉ dùng cho chính vị thế đó, hệ thống sẽ không tự động cộng thêm trừ khi bạn tự làm.
Một khi không đạt mức ký quỹ duy trì, vị thế sẽ bị thanh lý ngay.
Ưu điểm là thiệt hại có giới hạn, tối đa chỉ mất ký quỹ của vị thế đó, không ảnh hưởng đến các khoản khác trong tài khoản.
Nhược điểm là cần tự quản lý chặt chẽ, kiểm soát khoảng cách giữa giá thanh lý và giá đánh dấu, nếu không cẩn thận, một vị thế nhỏ cũng dễ bị cháy.

Ví dụ nhé.
Giả sử bạn và bạn bè mỗi người có 2000 USD, đều dùng 1000 USD đòn bẩy 10 lần để mua dài BTC.
Bạn dùng từng vị, còn bạn ấy dùng toàn vị, ký quỹ ban đầu đều là 1000 USD.
Khi BTC giảm đến giá thanh lý, bạn mất 1000 USD bị thanh lý, còn lại 1000 USD.
Bạn ấy dùng toàn vị, mất 1000 USD thì hệ thống tự cộng thêm ký quỹ, vị thế vẫn còn.
Nếu BTC bật tăng trở lại, anh ấy có thể hòa vốn hoặc lãi, nhưng nếu tiếp tục giảm, anh ấy có thể mất hết 2000 USD.

Một nền tảng thường mặc định chế độ toàn vị, cả toàn vị và từng vị đều có thể điều chỉnh đòn bẩy, tối đa là 100 lần.
Lưu ý rằng khi đặt lệnh, không thể chuyển đổi giữa hai chế độ này hoặc thay đổi đòn bẩy.

Về cách tính ký quỹ, có công thức:
Ký quỹ vị thế = Giá mở vị thế / Đòn bẩy + Ký quỹ cộng thêm - Ký quỹ giảm bớt + Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện.

Rủi ro cháy tài khoản dựa trên ký quỹ vị thế và ký quỹ duy trì, giá trị càng lớn thì rủi ro càng cao.
Nền tảng thường cảnh báo khi đạt 70%, vượt quá 100% sẽ kích hoạt thanh lý tự động.
Cụ thể, rủi ro cháy vị thế từng vị = Ký quỹ duy trì / Ký quỹ vị thế × 100%,
rủi ro cháy toàn vị = Ký quỹ duy trì / (Số dư khả dụng + Ký quỹ vị thế) × 100%.

Lời khuyên của tôi là, với người mới, nếu đòn bẩy nhỏ, có thể cân nhắc tính tiện lợi của chế độ toàn vị.
Nhưng khi tăng đòn bẩy hoặc thị trường biến động lớn, chế độ từng vị sẽ giúp bạn kiểm soát rủi ro tốt hơn, dù cần thao tác kỹ lưỡng hơn, nhưng ít nhất không để một sai sót nhỏ của một vị thế làm ảnh hưởng toàn bộ tài khoản.