Vừa mới tìm hiểu về cảnh quan phát trực tuyến và thành thật mà nói, sự chuyển đổi diễn ra ngay bây giờ khá lớn. Chúng ta đã từ việc phát trực tuyến chỉ là một tính năng bổ sung trở thành trung tâm trong cách mọi người tiêu thụ phương tiện truyền thông. Hãy nghĩ về điều này - dự kiến đến năm 2025, phát trực tuyến chiếm hơn 45% tổng thời gian xem TV tại Mỹ, và con số đó vẫn tiếp tục tăng.

Điều thú vị là mô hình kinh doanh đã hoàn toàn đảo lộn. Mọi người đều mê mẩn số lượng người đăng ký, nhưng tiền thật sự đang chuyển hướng về các tầng hỗ trợ quảng cáo và kiếm tiền theo người dùng. Các công ty như Roku, YouTube và Spotify đã nhận ra rằng tăng trưởng bền vững không chỉ còn là việc thu hút thêm người đăng ký nữa - mà còn là cách tận dụng tối đa doanh thu từ những người dùng đã có. Gói dịch vụ, kiểm soát chia sẻ mật khẩu, tối ưu hóa giá cả - đây là những chiến lược thực sự quan trọng hiện nay.

Hãy để tôi phân tích ba chiến lược đáng chú ý:

Roku đã định vị mình như hệ điều hành ưu tiên cho các thiết bị TV kết nối. Đến cuối năm 2025, họ đã có hơn 90 triệu hộ gia đình đăng nhập và nền tảng của họ là hệ điều hành phát trực tuyến số 1 về giờ xem trên toàn Mỹ, Canada và Mexico. Điều thu hút sự chú ý của tôi là tổng số giờ phát trực tuyến của họ vượt quá 145 tỷ vào năm 2025, tăng khoảng 15% so với năm trước. Đó là mức độ tương tác nghiêm túc. Họ cũng đa dạng hóa nguồn doanh thu - ngoài bán phần cứng, họ còn thu lợi nhuận định kỳ từ quảng cáo và phân phối nội dung. Họ thậm chí mở rộng dịch vụ đăng ký giá thấp Howdy để phòng ngừa các mô hình chỉ dựa vào quảng cáo. Việc mở rộng ra quốc tế như Brazil và Mexico có thể mở ra cơ hội tăng trưởng đáng kể. Roku có quy mô và lợi thế dữ liệu thuộc sở hữu đầu tiên mà rất khó để sao chép trong thị trường quảng cáo CTV.

YouTube của Alphabet là "con voi trong phòng". Nền tảng này đã thu về hơn 60 tỷ USD doanh thu vào năm 2025. Đó không chỉ là phát trực tuyến - đó là một hiện tượng văn hóa mang lại lợi nhuận khổng lồ. YouTube Premium và YouTube TV có hơn 325 triệu đăng ký trả phí trong hệ sinh thái của họ. Điều mạnh mẽ là họ đã đa dạng hóa trải nghiệm nghe - YouTube Music, podcast, thể thao trực tiếp qua YouTube TV. Họ cũng thành công với Shorts cạnh tranh TikTok, và thỏa thuận NFL Sunday Ticket cho thấy họ nghiêm túc với nội dung trực tiếp. Công nghệ cá nhân hóa dựa trên AI mà họ tích hợp đang tạo ra một rào cản thực sự trong việc khám phá nội dung và tối ưu doanh thu quảng cáo. Chắc chắn, đây là phần nhỏ hơn trong tổng thể kinh doanh của Alphabet, nhưng như một động cơ phát trực tuyến độc lập, rất khó để phản đối đà phát triển của YouTube.

Câu chuyện của Spotify có phần khác biệt - họ là cược phát trực tuyến âm thanh thuần túy. Bắt đầu như một tiên phong trong lĩnh vực phát nhạc trực tuyến từ năm 2008 với mô hình freemium, và giờ đây họ là một nền tảng âm thanh toàn diện với podcast và sách nói. Đến cuối Q4 2025, họ có 290 triệu người đăng ký cao cấp và đạt kỷ lục 750 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Sự gắn bó trong nghe nhạc là thực sự. Điều tôi thích ở Spotify là sự tập trung duy nhất của họ - trong khi mọi người khác cố gắng trở thành tất cả mọi thứ, họ đang đẩy mạnh về âm thanh. Công nghệ cá nhân hóa dựa trên AI của họ thực sự mạnh mẽ, và họ đang mở rộng nội dung podcast video cùng thư viện sách nói để tăng cường sự gắn kết. Giá cao cấp tại các thị trường chính vẫn duy trì tốt, và họ đang đầu tư vào các công cụ quảng cáo tự phục vụ để mở rộng sự chấp nhận của nhà quảng cáo.

Bức tranh lớn hơn ở đây là cuộc chiến phát trực tuyến đã trưởng thành. Không còn là về ai có thể chi tiêu nhiều nhất cho nội dung hoặc ai có thể thu hút nhiều người đăng ký nhanh nhất nữa. Đó là về ai có thể xây dựng mô hình kinh tế đơn vị bền vững, ai có lợi thế dữ liệu để cá nhân hóa, và ai có thể kiếm tiền đa dạng qua nhiều định dạng. Mở rộng quốc tế, nội dung địa phương hóa, và quản lý chi phí chặt chẽ chính là những điểm khác biệt hiện nay.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc tiếp xúc với xu hướng này, ba cái này cung cấp cho bạn các góc nhìn khác nhau - nền tảng phần cứng/hệ điều hành, tập đoàn công nghệ đa dạng với video thống trị, và phát trực tuyến âm thanh thuần túy. Mỗi cái đều có hồ sơ rủi ro - lợi nhuận riêng tùy thuộc vào quan điểm của bạn về sự trưởng thành của thị trường phát trực tuyến.