Bạn có từng tự hỏi ai thực sự là chủ nợ của khoản nợ quốc gia không? Hầu hết mọi người đều cho rằng đó là một số đối thủ nước ngoài đang giữ Mỹ làm con tin, nhưng thực tế thì còn thú vị hơn nhiều và thành thật mà nói ít kịch tính hơn những gì tiêu đề đề cập.

Vì vậy, vấn đề là - nợ của Mỹ khoảng 36,2 nghìn tỷ đô la. Đó là một con số vô cùng lớn. Nếu bạn tiêu một triệu đô mỗi ngày, sẽ mất hơn 99.000 năm để tiêu hết nó. Nhưng trước khi bạn hoảng loạn, bối cảnh lại quan trọng. Giá trị ròng của các hộ gia đình Mỹ vượt quá 160 nghìn tỷ đô la, vì vậy khoản nợ thực ra chỉ bằng chưa đến một phần ba tổng tài sản mà người Mỹ sở hữu tập thể. Phép tính khác biệt so với câu chuyện sợ hãi.

Bây giờ, nợ quốc gia thực sự thuộc về ai? Đây là phần thú vị. Các quốc gia nước ngoài nắm giữ khoảng 24% trong đó. Người Mỹ tự sở hữu 55%. Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan Mỹ khác giữ phần còn lại. Vì vậy, ý tưởng rằng các thế lực nước ngoài kiểm soát tài chính Mỹ? Không hẳn vậy.

Nhật Bản dẫn đầu với 1,13 nghìn tỷ đô la trong các khoản nắm giữ tính đến năm ngoái, theo sau là Vương quốc Anh với 807,7 tỷ đô la và Trung Quốc với 757,2 tỷ đô la. Trung Quốc từng đứng thứ hai nhưng đã âm thầm giảm nợ trong nhiều năm mà không làm thị trường sụp đổ. Sau đó là Bỉ, Luxembourg, Canada, Pháp - một loạt các quốc gia với các khoản nắm giữ khác nhau. Danh sách 20 quốc gia hàng đầu chủ yếu phân bổ khắp nơi trên thế giới, nghĩa là không có quốc gia nào có ảnh hưởng quá lớn.

Điều thực sự quan trọng là: mặc dù các quốc gia nước ngoài nắm giữ những khoản tiền khổng lồ này, nhưng chúng phân bổ đủ đều để không tạo ra một thị trường bị kiểm soát chặt chẽ. Khi Trung Quốc giảm nắm giữ, thị trường sẽ hấp thụ. Khi nhu cầu giảm, lãi suất có thể tăng nhẹ. Khi nhu cầu tăng, giá trái phiếu sẽ tăng và lợi suất giảm. Nhưng thị trường trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ vẫn là một trong những thị trường an toàn và thanh khoản nhất toàn cầu.

Vậy nợ quốc gia thực sự thuộc về ai? Chủ yếu là người Mỹ. Và điều đó thay đổi toàn bộ cuộc trò chuyện về việc liệu đó có thực sự là một vấn đề hay không. Câu hỏi thực sự không phải là liệu các quốc gia nước ngoài có bỏ rơi chúng ta hay không - mà là liệu người Mỹ có tiếp tục mua hay không. Đó mới là điều đáng để theo dõi.