Vừa mới xem một nghiên cứu điển hình thú vị về hiệu suất cổ phiếu Coca-Cola trong 30 năm qua. Bạn biết đấy, đó là một trong những cổ phiếu mà ai cũng biết nhưng ít người cảm thấy phấn khích. Vị trí khổng lồ của Berkshire Hathaway trong KO phần nào làm lu mờ tất cả những thứ khác khi nói về công ty này.

Điều khiến tôi chú ý là: nếu bạn đã bỏ 1.000 đô la vào Coca-Cola cách đây ba thập kỷ, ngày nay bạn đã có khoảng 9.000 đô la. Nghe có vẻ ổn, đúng không? Nhưng điều thú vị là - chỉ khoảng 4.270 đô la trong số đó đến từ việc tăng giá thực của cổ phiếu. Phần còn lại, khoảng 4.760 đô la, đến từ cổ tức tái đầu tư trong suốt 30 năm đó. Đây là một Vua Cổ tức, với 63 năm liên tiếp tăng cổ tức. Thật sự ấn tượng về tính nhất quán đó.

Nhưng rồi tôi nhận ra điều gì đó: cùng số tiền 1.000 đô la đầu tư vào S&P 500 trong cùng khoảng thời gian đó sẽ biến thành khoảng 20.000 đô la. Gấp hơn đôi lần. Đó mới là câu chuyện thực sự ở đây.

Điều điên rồ là Buffett rõ ràng đã mua cổ phần Coca-Cola của mình trước khi giai đoạn 30 năm này bắt đầu, nên có lẽ ông ấy đã vượt trội hơn thị trường với khoản này. Nhưng nghe này - ông ấy thực sự chưa mua thêm cổ phiếu nào kể từ năm 1994. Ông ấy chỉ giữ nguyên số cổ phần hiện có. Với việc KO hiện đang giao dịch quanh mức 24 lần lợi nhuận, có vẻ như ngay cả Buffett cũng không còn xem nó là rẻ nữa. Ông ấy không tái đầu tư cổ tức vào cổ phiếu mới, điều này nói lên điều gì đó.

Bây giờ, nếu bạn là kiểu nhà đầu tư chỉ muốn thu nhập ổn định, lợi suất cổ tức của KO ở mức 2,9% cao hơn nhiều so với trung bình của S&P 500 là 1,2%. Thật sự khá hấp dẫn cho các chiến lược tập trung vào thu nhập. Sự nhất quán của các đợt tăng cổ tức đó quan trọng nếu đó là mục tiêu của bạn.

Nhưng nếu bạn muốn xây dựng sự giàu có qua tăng trưởng vốn và đầu tư vào cổ phiếu để thực sự phát triển, dữ liệu rõ ràng - Coca-Cola đã kém xa thị trường chung trong ba thập kỷ. Bạn sẽ tốt hơn nhiều nếu chỉ mua một quỹ chỉ số S&P 500.

Vậy nên, đúng vậy, KO có chỗ đứng nếu bạn đang theo đuổi thu nhập từ cổ tức, nhưng nếu bạn muốn tăng trưởng thực sự của cổ phiếu, có lẽ còn những nơi tốt hơn để bỏ tiền vào ngay bây giờ. Thị trường đã chuyển hướng khỏi cổ phiếu này rồi, thật sự.