#英特尔与德州仪器大涨 Báo cáo tài chính và tăng giá cùng cộng hưởng, CPU đón nhận sự đánh giá lại về giá trị

Intel và Texas Instruments lần lượt công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh. Đồng thời, hai ông lớn CPU phát đi tín hiệu tăng giá, sự biến đổi cấu trúc nhu cầu tính toán đang đẩy bộ xử lý lên tầm chiến lược mới.

unsetunsetBáo cáo tài chính vượt kỳ vọng
unsetunsetHai ông lớn thể hiện hiệu quả ấn tượng.
Doanh thu quý 1 của Intel đạt 13,58 tỷ USD, tăng 7,2% so với cùng kỳ, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,29 USD, vượt xa dự kiến 0,01 USD; doanh thu trung tâm dữ liệu và AI đạt 5,1 tỷ USD, tăng 22%, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng gần 20%, mức tăng trong năm vượt 80%.
Doanh thu của Texas Instruments cùng kỳ đạt 4,83 tỷ USD, tăng 19%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,68 USD, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng khoảng 90%, ngành công nghiệp tăng 30%, giá cổ phiếu trong ngày tăng gần 19%, lập kỷ lục 25 năm.

unsetunsetXu hướng tăng giá CPU: truyền dẫn giá cả trong mất cân bằng cung cầuunsetunsetSau hiệu quả kinh doanh, CPU đang trải qua đợt tăng giá toàn diện. Từ tháng 3, CPU tiêu dùng tăng 5%-10%, CPU máy chủ tăng 10%-20%. Ví dụ, Core i5-14600KF từ 1500 nhân dân tệ tăng lên 1650 nhân dân tệ, tăng 10%; Ryzen 7 9800X3D từ 4300 nhân dân tệ tăng lên 4650 nhân dân tệ, tăng 8,1%; Xeon thế hệ thứ 5 6530 từ 8000 nhân dân tệ lên 9000 nhân dân tệ, tăng 12,5%.
Các nhà sản xuất lớn còn đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới: Intel dự kiến trong nửa cuối năm có thể tăng 8%-10%, AMD dự định điều chỉnh giá hai lần trong quý 2 và 3, tổng mức tăng giá CPU máy chủ sẽ đạt 16%-17%. Thời gian giao hàng cũng kéo dài từ 1-2 tuần bình thường lên 8-12 tuần, một số mẫu kéo dài tới 6 tháng, công suất bị áp lực lớn.

unsetunsetBa động lực chính
unsetunsetĐợt tăng giá này không phải là mất cân bằng ngắn hạn, mà là sự cộng hưởng của ba xu hướng lớn.

Chuyển dịch cấu trúc nhu cầu AI.
Ứng dụng chuyển từ huấn luyện sang triển khai trí tuệ nhân tạo, vai trò điều phối CPU ngày càng quan trọng. Trong huấn luyện, tỷ lệ CPU và GPU là 1:4 đến 1:8, trong các kịch bản suy luận trí tuệ nhân tạo, tỷ lệ này tiến tới 1:1 hoặc 1:2, cùng quy mô GPU, nhu cầu CPU sẽ tăng gấp đôi.

Chiếm dụng năng lực sản xuất công nghệ tiến tiến.
CPU thế hệ tiếp theo đều sử dụng quy trình 3nm, cạnh tranh với chip AI và GPU cùng chung nguồn cung, các nhà máy wafer đều đầy ắp dây chuyền sản xuất, cung ứng khó có thể đáp ứng trong ngắn hạn.

Chiến lược phân bổ của các nhà sản xuất.
Intel đã chi 14,2 tỷ USD để mua lại 49% cổ phần của nhà máy wafer tại Ireland, được xem là bước quan trọng để khóa chặt năng lực sản xuất và ứng phó với bùng nổ nhu cầu CPU.

Triển vọng
unsetunsetHiệu quả vượt kỳ vọng và tín hiệu tăng giá liên tục đan xen, chỉ ra một xu hướng rõ ràng: Trong kỷ nguyên AI tự chủ, CPU đã từ vai trò phụ trợ vươn lên trung tâm điều phối kiến trúc tính toán và điểm neo giá trị. Các doanh nghiệp thiết kế phía trên tăng cường khả năng thương lượng, các nhà sản xuất phía dưới đối mặt với chi phí cấu trúc tăng cao, việc khóa sẵn năng lực sản xuất trở thành ưu tiên hàng đầu. Sự đánh giá lại giá trị của CPU có thể chỉ mới bắt đầu, cấu trúc cung cầu thắt chặt sẽ duy trì xuyên suốt chu kỳ nâng cấp.