Đang theo dõi khá sát sao cảnh quan ETF giao ngay bitcoin, và dữ liệu từ tuần trước kể một câu chuyện thú vị. ETF giao ngay bitcoin của Mỹ đã chứng kiến khoảng $296 triệu đô la ròng chảy ra, với IBIT của BlackRock dẫn đầu dòng chảy ra với $158 triệu đô la. Tổng tài sản quản lý khoảng 84,77 tỷ đô la. Trong khi đó, ETF giao ngay ethereum không khá hơn nhiều với $206 triệu đô la chảy ra, mặc dù tình hình có phần phức tạp hơn vì riêng ETHA của BlackRock đã bán ra $285 triệu đô la. Phần thú vị? ETF giao ngay bitcoin của Hồng Kông thực sự đã thu hút 34,28 BTC trong khi chúng ta đang chứng kiến dòng chảy ra ở Mỹ—giá trị tổng cộng khoảng $271 triệu đô la.

Điều khiến tôi chú ý là hoạt động quyền chọn. Quyền chọn ETF giao ngay bitcoin thể hiện $885 triệu đô la về khối lượng danh nghĩa với tỷ lệ mua dài hạn so ngắn hạn là 1,52, điều này cho thấy mọi người vẫn còn khá lạc quan mặc dù có dòng chảy ra của quỹ. Độ biến động ngụ ý ở mức 54,66%, vì vậy chắc chắn có một số rủi ro đã được định giá. Các nhà giao dịch ngắn hạn dường như đã rút lui một chút.

Về phía sản phẩm, có nhiều thứ mới sắp ra mắt. Morgan Stanley sắp phát hành ETF giao ngay bitcoin với phí 0,14%—nếu được phê duyệt, đó sẽ là rẻ nhất trên thị trường hiện tại. 21Shares đang phân phối phần thưởng staking cho các nhà đầu tư ETF ETH và SOL, và Grayscale đã nộp đơn xin ETF token HYPE. Franklin Templeton đang thúc đẩy ETF token hóa cho giao dịch ví 24/7, điều này khá điên rồ nếu cuối cùng nó hoạt động ở Mỹ.

Cảm nhận về tâm lý thị trường có vẻ pha trộn. Nhà phân tích của Bloomberg nhận định ETF giao ngay bitcoin đã phục hồi khoảng $3 tỷ đô la trong số $9 tỷ đô la đã mất, cho thấy có sự ổn định đang diễn ra. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy dòng chảy vào ETF đã phục hồi mạnh mẽ—tương đương 38.000 BTC trong tháng qua, khoảng 2,6 tỷ đô la. Áp lực mua đó dường như đang hỗ trợ hành động giá mặc dù chúng ta đang trong phạm vi dao động. Nếu đà dòng chảy này duy trì, ETF giao ngay bitcoin có thể trở thành một chất xúc tác thực sự, nhưng nếu đảo chiều, chúng ta có thể thấy áp lực tăng trở lại. Cần theo dõi chặt chẽ khi điều kiện vĩ mô thay đổi.