Chiến lược thị trường nhắc nhở (Thứ Sáu, 18 tháng 4 — đến nay 21 tháng 4)

Phân tích thị trường
Từ tối thứ Sáu đến nay, thị trường đang ở giai đoạn cộng hưởng nhiều yếu tố: kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dần nới lỏng + Chỉ số USD chạm mức thấp nhất ba năm + Ngừng bắn địa chính trị Trung Đông có hiệu lực + Tâm lý phòng ngừa rủi ro toàn cầu tăng cao. Vàng tăng mạnh ngược xu hướng, vượt qua mốc 3400 USD/ounce, lập đỉnh lịch sử mới, thể hiện tâm lý mua vào mạnh mẽ của phe mua, giá và khối lượng đều tăng, tạo ra thế mạnh của phe mua; thị trường tiền mã hóa cũng đồng thời ổn định và phục hồi, Bitcoin đứng vững trên 85.000 USD rồi tăng lên trên 87.000 USD, các đồng tiền chính cùng tăng theo, thể hiện xu hướng yếu đi của USD + đóng vị thế short hàng loạt + phục hồi do quá bán, làm tăng khả năng chấp nhận rủi ro của thị trường rõ rệt.
Thông tin vĩ mô
1. Logic giao dịch cốt lõi của thị trường chuyển sang lo ngại về tín dụng USD tăng cao + Dự kiến giảm lãi suất của Fed dần được điều chỉnh tích cực + Tình hình bất định địa chính trị Trung Đông vẫn còn, định giá lãi suất dài hạn có xu hướng nới lỏng. Tối thứ Sáu, Thống đốc Fed Waller phát biểu rằng, nếu xung đột Trung Đông nhanh chóng chấm dứt, lạm phát cốt lõi sẽ tiếp tục hướng tới 2%, khả năng giảm lãi suất vào cuối năm vẫn còn, đồng thời cảnh báo giá năng lượng duy trì cao sẽ làm gia tăng tính dai dẳng của lạm phát, gây thách thức cho chính sách tiền tệ. Vào ngày 21 tháng 4 theo giờ Mỹ, quan chức Fed Goolsbee phát biểu rằng, ông vẫn tin rằng lãi suất trong 12-18 tháng tới sẽ thấp hơn, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng nhưng dài hạn vẫn ổn định. Do lo ngại từ phát biểu của Trump “tháo chức Powell càng nhanh càng tốt”, khiến đồng USD bị bán tháo mạnh, giảm hơn 1% trong ngày, lập đáy 3 năm, các tài sản phi USD, vàng và tiền mã hóa đều được hưởng lợi. Công cụ CME FedWatch cho thấy, xác suất Fed giảm lãi suất tháng 5 giảm còn khoảng 6%, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất tháng 9 tăng lên 48%, dự kiến giảm lãi suất 1 lần trong năm vẫn chiếm tỷ lệ trên 70%. Về tình hình Trung Đông, ngày 17 tháng 4, lệnh ngừng bắn tạm thời kéo dài 10 ngày giữa Israel và Lebanon chính thức có hiệu lực, hai bên sẽ gặp nhau lần đầu tiên sau 34 năm vào ngày 21 tháng 4 tại Washington, mặc dù hiệp định ngừng bắn còn mong manh nhưng đã phần nào giảm thiểu rủi ro leo thang xung đột địa chính trị; vòng đàm phán gián tiếp thứ hai giữa Mỹ và Iran đạt tiến triển tích cực, căng thẳng về vận chuyển qua eo Hormuz giảm nhẹ, giá dầu Brent duy trì trong khoảng 63-68 USD/thùng, lo ngại lạm phát đình trệ giảm rõ rệt.
2. Vàng phá đỉnh lịch sử, phe mua tràn đầy, USD yếu + nhu cầu phòng ngừa rủi ro + mua vàng của ngân hàng trung ương tạo thành ba động lực tăng giá. Vàng giao ngay quốc tế tối thứ Sáu mở cửa ở 3326 USD/ounce, sau đó liên tục tăng mạnh, ngày 21 tháng 4, trong phiên Á, vượt qua mốc 3400 USD, cao nhất đạt 3430.67 USD/ounce, lập đỉnh mới, hiện tại là 3423.77 USD/ounce, tăng hơn 2.9%. Hợp đồng vàng tương lai COMEX cũng tăng mạnh, cao nhất đạt 3418.5 USD/ounce, hiện tại là 3411.1 USD/ounce, tăng hơn 3% trong ngày. Thị trường nội địa, vàng SJC chính thức báo giá 805.06 nhân dân tệ/gram, tăng 2.5% trong ngày; vàng T+D báo 803.87 nhân dân tệ/gram, tăng 2.12%; các thương hiệu lớn như 周大福, 老凤祥 đã nâng giá bán lẻ vàng miếng lên 1038-1039 nhân dân tệ/gram, tăng tổng cộng 14 nhân dân tệ/gram so với thứ Sáu tuần trước. Động lực chính của đợt tăng giá này gồm: thứ nhất, USD chạm đáy 3 năm, lo ngại về tín dụng USD tăng cao, dòng vốn toàn cầu đổ mạnh vào vàng để phòng ngừa rủi ro; thứ hai, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng dài hạn, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục tăng mua vàng 18 tháng liên tiếp, theo số liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương trong quý 1 tăng 21% so với cùng kỳ, tạo nền tảng vững chắc; thứ ba, chính sách thuế của Mỹ nâng cấp gây lo ngại về chuỗi cung ứng toàn cầu, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tập trung, ETF vàng trong nước ngày 1 tăng ròng hơn 28.8 tỷ nhân dân tệ, dòng vốn tổ chức chảy mạnh trở lại. Các tín hiệu rủi ro đồng bộ xuất hiện, Sở Giao dịch vàng Thượng Hải liên tiếp phát đi 3 cảnh báo rủi ro trong tháng 4, từ ngữ cảnh báo liên tục tăng, cảnh báo về khả năng biến động giá vàng ở mức cao. Các vùng hỗ trợ chính hiện tại: mức hỗ trợ cốt lõi 3380-3400 USD (mốc lịch sử, hỗ trợ chuyển đổi đỉnh đáy), hỗ trợ mạnh 3320-3350 USD (vùng phá vỡ đợt tăng giá, ranh giới giữa mua và bán); mức kháng cự chính 3430-3450 USD (đỉnh lịch sử trong ngày), kháng cự mạnh 3500 USD, mốc tròn.
3. Thị trường tiền mã hóa đón nhận đợt phục hồi quá bán, Bitcoin đứng vững trên 85.000 USD rồi tăng lên trên 87.000 USD, USD yếu + đóng vị thế short + dòng vốn quay trở lại tạo thành đợt tăng giá cộng hưởng. Bitcoin tối thứ Sáu mở cửa ở 85051 USD, sau đó liên tục dao động và tăng, ngày 21 tháng 4 cao nhất đạt 87369.18 USD, hiện tại là 87000 USD, tăng hơn 2.3%. Ethereum cũng tăng mạnh, giá mới là 1639.91 USD, tăng hơn 3.2% trong ngày, các đồng tiền chính như SOL, DOGE cùng tăng hơn 3%, đồng bộ. Về dòng vốn và dữ liệu on-chain: ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ kết thúc chuỗi rút ròng trước đó, 5 ngày giao dịch liên tiếp ròng rút hơn 30 tỷ USD, trong đó các quỹ như 贝莱德 IBIT, 富达 FBTC liên tục tăng mua, GBTC của Grayscale giảm rút ròng đáng kể, dòng vốn tổ chức rõ ràng quay trở lại; tổng lượng vị thế short bị thanh lý trong 24h trên thị trường hợp đồng tăng giảm rõ rệt, tỷ lệ short bị thanh lý chiếm hơn 65%, sau quá bán, đóng vị thế short tập trung là động lực chính của đợt phục hồi này; dữ liệu on-chain cho thấy, các nhà đầu tư dài hạn giữ vị thế chiếm 68%, áp lực bán của các thợ mỏ giảm rõ rệt, tính ổn định của các đồng tiền cơ bản cao; chỉ số sợ hãi tham lam tiền mã hóa tăng lên 45, thoát khỏi vùng sợ hãi, tâm lý thị trường tiếp tục phục hồi. Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày đã thành công lấy lại mốc 85000 USD, xu hướng giảm ngắn hạn giảm bớt, kháng cự mạnh phía trên là 88000 USD, hỗ trợ chính phía dưới là 84000-85000 USD.
Đặc biệt nhắc nhở
Vàng hiện đã phá đỉnh lịch sử, tâm lý mua vào tràn đầy, nhưng sau đợt tăng ngắn hạn quá lớn, kỹ thuật quá mua nghiêm trọng, cộng thêm các cảnh báo rủi ro liên tục từ các sàn giao dịch, biến động tại vùng giá cao sẽ tăng mạnh. Không nên theo đuổi mua đuổi giá, giữ vị thế toàn bộ hoặc quá nhiều, vùng đỉnh 3430 USD không có kháng cự rõ ràng, đề phòng rủi ro điều chỉnh nhanh do chốt lời tập trung của phe mua; khuyên nên giữ vị thế nhẹ, chờ điều chỉnh về vùng hỗ trợ 3380-3400 USD để ổn định rồi mới thử mua nhỏ, cắt lỗ chặt chẽ tại 3350 USD, khi giá phục hồi trên 3430 USD thì chốt lời từng phần, kiểm soát chặt vị thế, tránh rủi ro biến động cực đoan tại vùng giá cao.
Thị trường tiền mã hóa đợt phục hồi quá bán này đã lấy lại các vùng hỗ trợ quan trọng, áp lực giảm ngắn hạn giảm đi, nhưng xu hướng tăng trung hạn chưa hoàn toàn xác nhận, dòng vốn mới vào vẫn chưa rõ ràng, kháng cự mạnh trên 88000 USD vẫn chưa vượt qua. Cấm tuyệt đối mua đuổi theo đỉnh, chống lại xu hướng, kiểm soát vị thế trong phạm vi 30%, chỉ xem xét tăng thêm khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ 84000-85000 USD rồi vượt mạnh qua 88000 USD, nếu giá tiếp tục giảm xuống dưới 84000 USD, đợt phục hồi này sẽ chấm dứt, cần giảm bớt vị thế để tránh rủi ro giảm giá, ưu tiên chờ đợi quan sát.