Chỉ mới nghĩ về lý do tại sao việc chọn cổ phiếu dược phẩm phù hợp lại khó hơn nhiều so với mọi người nhận ra. Ngành công nghiệp này hoàn toàn có thể phá hỏng danh mục đầu tư của bạn nếu bạn không cẩn thận về những gì bạn thực sự đầu tư vào.

Bạn còn nhớ Pfizer năm 2020 không? Đó là ví dụ điển hình về cách mọi thứ có thể thay đổi nhanh chóng trong ngành dược. Cổ phiếu tăng từ $33 vào tháng Hai lên gần $60 vào tháng Mười Hai chỉ vì đà của cổ phiếu vaccine covid. Mọi người đều muốn có một phần trong câu chuyện vaccine đó. Thật sự, đó là cơ hội duy nhất trong ngành dược mà lúc đó đáng quan tâm. Nhưng vấn đề là - khi nhu cầu vaccine giảm đi, toàn bộ câu chuyện sụp đổ. Cổ phiếu giảm mạnh vào năm 2023 và kể từ đó gần như đi ngang. Hiện tại, nó quanh mức $28, thấp hơn cả mức bắt đầu trước khi đợt bùng nổ cổ phiếu vaccine covid diễn ra.

Đây chính xác là lý do tại sao bạn không thể chỉ theo đuổi câu chuyện nóng trong ngành dược. Nhu cầu về các loại thuốc cụ thể rất khó đoán. Thêm vào đó là vách đá bằng sáng chế khốc liệt mà mọi công ty đều gặp phải. Bạn có thể có 20 năm trên một bằng sáng chế về lý thuyết, nhưng phát triển thuốc mất hơn một thập kỷ trước khi ra mắt. Vậy thời gian độc quyền thị trường thực sự của bạn là bao nhiêu? Có thể 10 đến 12 năm nếu may mắn. Sau đó, các loại thuốc generic tràn vào và lợi nhuận của bạn bị phá hủy.

Vậy điều gì phân biệt một khoản đầu tư dược phẩm bền vững 10 năm với một cái bẫy giá trị? Các công ty thực sự duy trì dòng sản phẩm mới với các công nghệ thế hệ tiếp theo. Đó là điểm nổi bật của Eli Lilly hiện nay. Họ đã thống trị lĩnh vực GLP-1 - những loại thuốc giảm cân và kiểm soát đường huyết đã thành công rực rỡ.

Nhưng Lilly không chỉ dừng lại ở thành công đó. Tuần này, họ bỏ ra 2,4 tỷ đô la để mua Orna Therapeutics, công ty đang phát triển các liệu pháp chỉnh sửa gene có thể thực sự mang lại bước đột phá. Trước đó, họ đã cam kết $350 triệu đô la ban đầu để hợp tác với một công ty công nghệ sinh học Trung Quốc về điều trị rối loạn miễn dịch và ung thư. Và vào tháng Một, họ đã ký một thỏa thuận trị giá một tỷ đô la với một công ty của Đức về liệu pháp gene điều trị mất thính lực. Đó là chiến lược dòng sản phẩm tiên phong giúp cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng trong hơn một thập kỷ.

Không phải là theo đuổi xu hướng cổ phiếu vaccine covid nóng hổi của thời điểm đó. Mà là tìm kiếm các công ty có kỷ luật trong việc liên tục đổi mới, liên tục mua lại, liên tục bổ sung vào dòng sản phẩm. Đó mới là điều phân biệt các nhà chiến thắng với các Pfizer của thế giới.