Gần đây tôi thấy nhiều người hỏi về quỹ tương hỗ, đặc biệt là những người không muốn dành cả ngày để nghiên cứu các cổ phiếu riêng lẻ. Vậy hãy để tôi phân tích rõ những gì thực sự đang xảy ra với lợi nhuận trung bình của quỹ tương hỗ và liệu chúng có đáng để bạn bỏ thời gian hay không.

Đầu tiên, quỹ tương hỗ là gì? Cơ bản nó là một nhóm tiền do các chuyên gia tại các công ty như Fidelity hoặc Vanguard quản lý. Bạn bỏ tiền vào, họ quản lý danh mục đầu tư, và về lý thuyết bạn sẽ nhận lợi nhuận qua cổ tức hoặc lợi nhuận vốn. Nghe có vẻ đơn giản đủ rồi.

Tuy nhiên, điều thú vị là mọi người đều nói về việc đánh bại thị trường, đúng không? S&P 500 đã có lợi nhuận trung bình khoảng 10,70% trong suốt 65 năm lịch sử của nó. Nghe như một chuẩn mực để theo đuổi. Nhưng đây là thực tế - khoảng 79% quỹ tương hỗ thực sự kém hơn S&P 500 trong năm 2021. Trong thập kỷ qua, con số đó đã tăng lên 86%. Vì vậy, nếu bạn chọn một quỹ tương hỗ ngẫu nhiên với hy vọng vượt qua thị trường, khả năng thành công rất thấp.

Khi xem các quỹ cổ phiếu lớn có hiệu suất tốt nhất, chúng đạt lợi nhuận lên tới 17% trong 10 năm qua. Nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi bạn nhận ra lợi nhuận trung bình của quỹ tương hỗ trong giai đoạn đó đã được đẩy lên bởi một thị trường bò bất thường - đạt 14,70% hàng năm. Trong 20 năm, các quỹ hàng đầu đạt 12,86%, khá ổn, nhưng so sánh với lợi nhuận 8,13% của S&P 500 kể từ năm 2002 thì bạn bắt đầu thấy sự khác biệt rõ ràng.

Vấn đề là, hiệu suất phụ thuộc nhiều vào những gì quỹ thực sự nắm giữ. Nếu một quỹ nặng về cổ phiếu năng lượng và năng lượng có một năm bùng nổ, quỹ đó sẽ thắng lớn. Nhưng đó không phải là kỹ năng - đó là may mắn trong việc chọn ngành. Hầu hết các quỹ không liên tục vượt trội hơn các chỉ số chuẩn, và điều đó quan trọng đối với sự giàu có lâu dài của bạn.

Trước khi đầu tư, hãy biết rõ về chi phí. Quỹ tương hỗ tính phí quản lý (expense ratio) ăn vào lợi nhuận của bạn. Bạn cũng mất quyền biểu quyết đối với các chứng khoán cơ sở. So sánh với ETF, chúng giao dịch như cổ phiếu với phí thấp hơn, hoặc nếu bạn có vốn lớn, các quỹ phòng hộ (hedge funds) cung cấp các hồ sơ rủi ro khác nhau hoàn toàn.

Kết luận về kỳ vọng lợi nhuận trung bình của quỹ tương hỗ: hãy thực tế. Chúng có thể hoạt động như một phần của chiến lược đa dạng hóa nếu bạn chọn các quỹ có thành tích tốt và chi phí thấp. Nhưng đừng mong đợi vượt thị trường liên tục. Hiểu rõ mức độ chấp nhận rủi ro của bạn, nắm rõ các khoản phí, và chọn dựa trên khung thời gian thực tế của bạn, chứ không phải FOMO. Hầu hết mọi người sẽ tốt hơn nếu đầu tư vào các quỹ chỉ số hoặc ETF theo dõi các chuẩn mực thay vì chạy theo các nhà quản lý quỹ mà về mặt thống kê sẽ không vượt trội hơn nữa.