ETF trở thành chiến trường mới? Nhiều nhà đầu tư cá nhân lớn gia nhập top 3 người nắm giữ, tập trung vào các hướng này

Phóng viên|任飞    Biên tập|赵云

Báo cáo thường niên của quỹ mở năm 2025 đã được công bố xong, tình hình các nhà nắm giữ lớn nhất cũng đã được tiết lộ. Khác với tình hình trước đây các tổ chức tham gia sâu vào ETF, ngày càng nhiều nhà đầu tư cá nhân cũng đang nắm giữ ETF với tỷ trọng lớn.

Phóng viên của 《Tin tức Kinh tế Hàng ngày》 nhận thấy, nhiều nhà đầu tư cá nhân đã lọt vào top 3 nhà nắm giữ lớn nhất, nổi bật với ảnh hưởng đến định giá. Không chỉ vậy, một số nhà đầu tư chỉ nắm giữ 1 ETF, đặc trưng rõ ràng của việc đặt cược lớn vào ngành.

Xét theo phân bổ ngành, các lĩnh vực y tế sức khỏe, công nghệ bán dẫn, chỉ số nước ngoài trở thành hướng đầu tư trọng điểm. Trong giới chuyên môn, so với phong cách đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ nhiều cổ phiếu nhỏ và trung bình, ETF nổi bật với lợi thế về tính thanh khoản, ổn định lợi nhuận, đồng thời phí thấp, tạo điều kiện cho đầu tư ổn định, chi phí thấp.

Gần đây, báo cáo thường niên của quỹ mở năm 2025 đã được công bố, cấu trúc nhà nắm giữ ETF được quan tâm đã có dữ liệu mới nhất, trong top 10 nhà nắm giữ, nhà đầu tư cá nhân trong kỳ này nhận được sự chú ý đặc biệt, không chỉ liên tục lọt vào “top 10”, nhiều nhà đầu tư cá nhân còn nằm trong top 3 nhà nắm giữ lớn nhất.

Thống kê của Wind cho thấy, dựa trên số lượng cổ phần nắm giữ và giá trị thị trường cuối kỳ của 10 nhà đầu tư lớn nhất, nhiều nhà đầu tư cá nhân như葛素芹, 张君鸿, 狄艳平 đều có mặt.

Lựa chọn đầu tư của葛素芹 khá tiêu biểu, nhà đầu tư này với quy mô nắm giữ 10,51 triệu cổ phần, trở thành nhà nắm giữ lớn thứ hai của ETF cổ phiếu đổi mới của Hồng Kông do 广发 quản lý. Trước đó,葛素芹 nhiều lần nằm trong top 10 cổ đông lưu hành lớn nhất của cổ phiếu A, nhưng trước đó đã phân bổ nhiều vào các cổ phiếu công nghệ như远东传动, 长芯博创, 佳讯飞鸿, ví dụ như trong quý III năm 2023 đã gia nhập danh sách cổ đông lớn nhất của các cổ phiếu này.

Lần này, việc nắm giữ lớn ETF và tập trung vào lĩnh vực thuốc đổi mới của Hồng Kông khác với trước đây, xét về loại hình đầu tư, qua việc phân bổ ETF, vốn của nhà đầu tư có thể phân tán bao phủ nhiều công ty thuốc đổi mới trong ngành, sự dao động của một cổ phiếu đơn lẻ sẽ bị giảm thiểu đáng kể ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục. Thống kê của Wind cho thấy, ETF thuốc đổi mới của Hồng Kông do 广发 quản lý trong năm 2025 tăng trưởng 64,69%.

Không chỉ có vậy, nhà đầu tư như张君鸿 nắm giữ 4,14 triệu cổ phần ETF y tế 华宝, và 狄艳平 nắm giữ 3,39 triệu cổ phần ETF bán dẫn 国联安, đều chọn cách xây dựng danh mục qua các ETF ngành thay vì đặt cược vào một cổ phiếu duy nhất. Trong quý III năm 2025, 张君鸿 lần đầu gia nhập top 10 cổ đông lưu hành của 鸿博股份, còn 狄艳平 khi công bố báo cáo giữa năm 2025 đã đứng thứ 4 trong danh sách cổ đông lưu hành của 台基股份.

Tương tự, còn nhiều nhà đầu tư cá nhân khác tập trung vào ETF, nhưng xét về năng lực nắm giữ, sự khác biệt rõ rệt. Nhiều nhà đầu tư như葛素芹, 张君鸿, 狄艳平 đều nắm giữ hơn 3 triệu cổ phần, trong đó tổng số cổ phần của 狄艳平 và葛素芹 đều vượt quá 10 triệu. Cũng có nhiều nhà đầu tư phân bổ cổ phần khá phân tán, quy mô cổ phần dao động từ 0,01 triệu đến 0,05 triệu.

Ngoài ra, dựa trên thống kê theo cổ phần nắm giữ, trong top 10 nhà đầu tư cá nhân hoặc nhà đầu tư cá nhân lớn nhất, nhiều người nằm trong top 3 nhà nắm giữ ETF, thể hiện rõ ảnh hưởng đến định giá. Theo các chuyên gia trong ngành, sự thay đổi trong sở thích đầu tư của nhóm nhà đầu tư cá nhân lớn không phải ngẫu nhiên, mà là phản ứng hợp lý với sự biến đổi của môi trường thị trường.

Trước đây, các nhà đầu tư cá nhân lớn dựa vào nghiên cứu sâu về cơ bản của các cổ phiếu riêng lẻ và khả năng nhạy bén trong thị trường để đạt lợi nhuận vượt trội. Nhưng khi chế độ đăng ký toàn diện, biến động thị trường gia tăng, các sự kiện đen của cổ phiếu xuất hiện liên tục, rủi ro lợi nhuận của mô hình đầu tư truyền thống ngày càng giảm, lợi thế của ETF dần nổi bật, trở thành “sản phẩm yêu thích mới” của các nhà đầu tư lớn.

So với phong cách đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ nhiều cổ phiếu nhỏ và trung bình, ETF nổi bật với lợi thế về tính thanh khoản, ổn định lợi nhuận, đồng thời phí thấp, tạo điều kiện cho đầu tư ổn định, chi phí thấp.

Thực tế, hiện nhiều quỹ mở FOFs đang áp dụng chiến lược dựa trên ETF làm mục tiêu đầu tư chính, đặc biệt là kết hợp các ETF toàn ngành và ngành nghề để thực hiện chiến lược “cốt lõi + vệ tinh”, từ tình hình báo cáo thường niên 2025 cho thấy, nhiều nhà đầu tư cá nhân lớn cũng đang cân nhắc chiến lược này trong phân bổ ETF của mình.

Lấy ví dụ như 狄艳平, trong dữ liệu báo cáo thường niên, ông đã phân bổ các ETF như 科创50ETF của 华夏, 通信ETF của 国泰, 半导体ETF của 国联安, kết hợp giữa chỉ số toàn ngành và toàn thị trường; còn 苏卫东 thì phân bổ các sản phẩm như 恒生科技ETF của 汇添富, 恒生ETF của 平安, đồng thời còn phân bổ các ETF ngân hàng như 招商银行A-H, và là nhà nắm giữ lớn nhất. Ngoài ra, còn có 李剑东, 滕伟 đều phân bổ nhiều ETF, nhiều trong số đó nằm trong top 10 cổ đông lưu hành.

Dĩ nhiên, một số nhà đầu tư tập trung vào một lĩnh vực duy nhất, trong đó, lĩnh vực y tế trở thành đối tượng chú ý chính. 张君鸿 và 张少芬 đều tập trung vào lĩnh vực y tế, sử dụng chiến lược “tập trung toàn bộ vào một ETF”. Trong đó, 张君鸿 với 4,14 triệu cổ phần đứng thứ 3 trong danh sách nhà nắm giữ lớn nhất của ETF y tế 华宝, còn 张少芬 nắm giữ 2,36 triệu cổ phần của ETF dược phẩm 易方达, đứng thứ 7 trong danh sách nhà nắm giữ.

Phân tích của Quỹ 上银 chỉ ra rằng, về ngành dược phẩm, thuốc đổi mới vẫn là chủ đạo, ngành này vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh, nhiều công ty dự kiến sẽ có lãi trong năm nay; CXO và dịch vụ khoa học phía trên có xu hướng phục hồi rõ rệt; cùng với việc các chính sách dần ổn định, một số công ty thiết bị y tế trong nước kỳ vọng sẽ phục hồi liên tục, khả năng mở rộng ra thị trường quốc tế cũng sẽ tiếp tục.

Dĩ nhiên, cũng có nhà đầu tư xây dựng “dự án ETF của hệ thống Hang Seng”, như đã đề cập, 苏卫东 đã phân bổ nhiều ETF liên quan đến cổ phiếu Hồng Kông, ngoài ra, còn có nhiều nhà đầu tư cá nhân (hoặc nhà đầu tư lớn) phân bổ mạnh vào các lĩnh vực công nghệ như robot, internet, bán dẫn, thể hiện sự lạc quan chung về khả năng phục hồi định giá của các ngành này.

Triển vọng thị trường sau, khi các loại ETF ngày càng đa dạng, các nhà đầu tư lớn sẽ phân bổ chi tiết hơn. Từ các cổ phần hiện tại, lĩnh vực công nghệ như bán dẫn, trí tuệ nhân tạo, lĩnh vực y tế như thuốc đổi mới, thiết bị y tế, thị trường cổ phiếu Hồng Kông và các ngành công nghệ vẫn sẽ là hướng chính các nhà đầu tư lớn quan tâm. Các chuyên gia nhắc nhở, nhà đầu tư phổ thông có thể tham khảo logic chọn ngành của các nhà đầu tư lớn, nhưng cần kết hợp khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để kiểm soát tỷ lệ cổ phần, tránh theo đuổi mù quáng và tập trung quá mức.

Phụ lục: Thống kê tình hình nắm giữ ETF của nhà đầu tư lớn (dựa trên báo cáo thường niên năm 2025 của quỹ), nguồn dữ liệu: Wind

Ảnh bìa: AIGC

MACD tín hiệu vàng đã hình thành, những cổ phiếu này tăng trưởng khá tốt!