Một, trọng tâm vĩ mô: Dữ liệu CPI sắp được công bố, thị trường đang chờ đợi chặt chẽ$BTC

Tối nay (giờ Bắc Kinh 20:30), Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 3, đây là lần đầu tiên phản ánh toàn diện "chiết khấu Iran" sau khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2, với mức độ quan tâm rất cao.
· Dự báo thị trường: So với tháng trước dự kiến tăng khoảng 0.9%, mức tăng rõ ràng đáng kể. Nếu dữ liệu lạm phát vượt dự kiến, sẽ trực tiếp củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD có thể tăng, gây áp lực bán tháo ngắn hạn trên thị trường tiền mã hóa.

· Dự báo lãi suất: Dữ liệu "Quan sát của CME về Cục Dự trữ Liên bang" cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất của Fed vào tháng 4 lên tới 98.4%, xác suất tăng 25 điểm cơ bản chỉ 1.6%. Nhưng trong bối cảnh kỳ vọng trì trệ của lạm phát tăng cao, ngay cả khi không tăng lãi suất, thời gian duy trì lãi suất cao có thể kéo dài hơn, nhịp độ giải phóng thanh khoản sẽ chậm lại hơn nữa.

· Chính trị địa phương: Thủ tướng Israel Netanyahu đã chỉ thị bắt đầu đàm phán trực tiếp với Lebanon, chỉ số USD đã giảm 4 ngày liên tiếp, gần mức thấp nhất trong vòng 4 tháng, nhân dân tệ offshore vượt 6.83, gần mức cao nhất 3 năm. Tuy nhiên, eo biển Hormuz chỉ phục hồi một phần lưu thông, tình hình ngừng bắn của Iran vẫn còn mong manh, biến động giá dầu tiếp tục gia tăng.
Nhà phân tích Bitunix chỉ ra, hiện tại tâm điểm thị trường đã chuyển từ xung đột địa chính sang truyền dẫn thực chất của cấu trúc lạm phát, thị trường từ lo ngại suy thoái chuyển sang định giá lại khả năng lạm phát tăng trở lại, điều này khiến các tài sản rủi ro vốn dựa vào kỳ vọng hạ lãi suất phải đánh giá lại lần nữa.
Hai, tổng quan thị trường: Bitcoin ba lần tăng cao không thành công vượt 73.000 USD
Bitcoin
Tính đến ngày 10 tháng 4, giá Bitcoin khoảng 71,696 USD, cao nhất trong 24 giờ đạt 73,141 USD, thấp nhất giảm còn 70,519 USD. Kể từ khi tin ngừng bắn được công bố vào thứ Ba, ngưỡng 73.000 USD đã lần thứ ba cản trở đà tăng của Bitcoin, mỗi lần tăng đều trong vòng vài giờ rồi quay đầu giảm lại. Hiện tại, Bitcoin chủ yếu dao động trong khoảng 70.000 đến 73.000 USD.

Trong tuần này, Bitcoin tăng tổng cộng 7.9%, ghi nhận hiệu suất tốt nhất kể từ khi chiến tranh bùng nổ, và tiếp tục duy trì trên đường trung bình 50 ngày, đường này lần đầu tiên chuyển sang hướng tăng kể từ khi xung đột bắt đầu.

Về mặt kỹ thuật:
· Mô hình cốc tay cầm: Xuất hiện cấu trúc cốc tay cầm trên biểu đồ ngày, đường cổ nằm trong khoảng 73,151 đến 73,240 USD, nếu đóng cửa ngày vượt qua vùng này, mục tiêu đo đạc khoảng 81,720 USD.

· Tín hiệu phân kỳ giảm: RSI khoảng 58.44, nhưng với xu hướng giá hình thành "phân kỳ giảm tiềm ẩn", thường báo hiệu xu hướng giảm ban đầu chưa kết thúc, sự phục hồi cần tiếp tục điều chỉnh.

· Bản đồ thanh khoản: Vùng 72,600 đến 74,100 USD tích tụ thanh khoản, gần 75,000 USD là vùng ép bán giảm giá tiềm năng; phía dưới 71,100 USD là vùng hỗ trợ ngắn hạn, mất vùng này sẽ mở ra khả năng bù đắp thanh khoản về mức 69,600 USD.
Chuyên gia phân tích thị trường của FxPro nhận định: "Chưa thể nói thị trường đã bước vào giai đoạn tăng trưởng sôi động trước khi giá vượt 75,000 USD." Giám đốc điều hành Galaxy Digital thì cho biết, Bitcoin cần ổn định trên 74,000 USD trước khi vượt 80,000 USD để duy trì xu hướng tăng.
Ethereum
Ethereum báo giá 2,189 USD, tăng 6.6% trong tuần. Nhưng về mặt kỹ thuật rõ ràng yếu hơn Bitcoin:
· Trên khung 4 giờ, xuất hiện phân kỳ giảm, MA7 nằm dưới MA18, MACD cho tín hiệu chết.

· Hỗ trợ hiện tại quanh 2,165 USD, kháng cự tập trung trong khoảng 2,220 đến 2,250 USD. Nếu phá vỡ 2,165 USD sẽ thúc đẩy đà giảm sâu hơn.

· Dữ liệu dự đoán thị trường Polymarket cho thấy xác suất ETH giảm xuống 1,500 USD vào năm 2026 là 56%, hợp đồng tương lai ETH chưa đóng cửa đã giảm xuống còn khoảng 23 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2024, giảm khoảng hai phần ba so với đỉnh gần 70 tỷ USD vào năm 2025, cho thấy đòn bẩy đã bị rút mạnh khỏi thị trường.
Kuptsikevich nhận định, Ethereum hiện vẫn trong vùng điều chỉnh 2,000 đến 2,400 USD, biến động chung giống như "tin đồn thị trường", chỉ khi phá vỡ hiệu quả vùng này mới bắt đầu một xu hướng mới rõ ràng.
Altcoin
Trong tuần này, 10 đồng tiền mã hóa hàng đầu đều tăng giá, lần đầu tiên sau hơn một tháng. Tuy nhiên, phân hóa rõ rệt: Algorand giảm 11.4%, Aptos giảm 6.1%, Polkadot giảm 6.1%. Sự phân hóa này thường cho thấy các nhà giao dịch đang luân chuyển vị thế, chứ không phải dòng vốn mới đổ vào thị trường quy mô lớn.
Ba, dòng vốn: ETF chảy ròng mạnh, nhưng động lực vẫn còn yếu
Dòng vốn ETF (ngày 9 tháng 4)
· ETF giao ngay Bitcoin: dòng ròng trong ngày 3.581 tỷ USD, không có sản phẩm nào rút ròng. Quỹ của BlackRock IBIT ròng 2.693 tỷ USD, chiếm tới 75.2%; Fidelity FBTC ròng 53.3 triệu USD.

· ETF giao ngay Ethereum: ròng 85.2 triệu USD, nhưng phân hóa rõ rệt: BlackRock ETHA ròng 90.9 triệu USD, Fidelity FETH rút 21 triệu USD.

· Tổng cộng hai loại ETF này có dòng ròng hơn 440 triệu USD, sau hai ngày rút ròng liên tiếp đã có sự đảo chiều mạnh mẽ.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch không khả quan. Trong ngày công bố tin ngừng bắn, tổng giá trị giao dịch khoảng 121 tỷ USD, chưa đến một phần ba đỉnh cao tháng 10 năm ngoái (394 tỷ USD). Trong bối cảnh tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa khoảng 2.42 nghìn tỷ USD, mức độ giao dịch này chưa thể hiện rõ ý muốn tham gia của nhà đầu tư.
Tổng tài sản kỹ thuật số đã giảm 43% kể từ đỉnh cao tháng 10 năm ngoái, thiệt hại khoảng 1.86 nghìn tỷ USD vẫn chưa được hấp thụ. Trong khi đó, thị trường truyền thống giảm ít hơn nhiều, áp lực mất mát của thị trường mã hóa vẫn cần thời gian để tiêu hóa.
Thị trường hợp đồng
· Tình trạng cháy tài khoản: Trong 24 giờ qua, toàn mạng cháy khoảng 341 triệu USD, trong đó cháy long khoảng 92.14 triệu USD, short khoảng 249 triệu USD. Trong đó, cháy short Bitcoin 139 triệu USD, long khoảng 12.89 triệu USD, thiệt hại nặng hơn cho phe short.

· Tăng trưởng hợp đồng chưa đóng: Sau tuyên bố ngừng bắn Mỹ-Iran, tổng hợp đồng vĩnh viễn của BTC và ETH đều tăng hơn 2 tỷ USD, tổng cộng tăng hơn 4 tỷ USD. CryptoQuant cảnh báo, việc tăng đòn bẩy các vị thế long cho thấy niềm tin tăng giá, nhưng nếu động lực giá đảo chiều, sẽ gây ra rủi ro thanh lý chuỗi cao hơn.

· Trường hợp cá mập: Hôm qua, một cá mập mở short BTC với đòn bẩy 40 lần, trải qua hai lần thanh lý, thiệt hại tổng cộng hơn 43.3 triệu USD, trở thành địa chỉ cháy tài khoản lớn nhất ngày hôm nay.
Bốn, động thái quản lý: Khung pháp lý về tiền mã hóa tại Mỹ đang hình thành nhanh chóng
· Thúc đẩy "Dự luật rõ ràng": Ngày 8 tháng 4, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã thúc giục Quốc hội sớm thông qua "Dự luật rõ ràng", nhằm xây dựng khung quản lý toàn diện cho thị trường tài sản kỹ thuật số trị giá hàng nghìn tỷ USD, giải quyết vấn đề mơ hồ về quyền hạn giữa SEC và CFTC. Thị trường dự đoán Polymarket cho thấy khả năng dự luật này được ký thành luật vào năm 2026 là 63%.

· SEC gửi đề xuất "Reg Crypto" trình lên Nhà Trắng xem xét: Chủ tịch SEC Gensler xác nhận, đề xuất khung pháp lý huy động vốn của tiền mã hóa đã gửi lên Văn phòng Thông tin và Quản lý của Nhà Trắng để xem xét, có bao gồm điều khoản "Miễn trừ cho các doanh nghiệp khởi nghiệp", cho phép các dự án mã hóa huy động vốn trong vòng bốn năm theo yêu cầu tiết lộ nhất định.

· Tiến trình luật về stablecoin: Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến cuối tháng 4 sẽ bỏ phiếu về "Dự luật Clarity", các đại diện đàm phán của Thượng viện đã đạt thỏa thuận về vấn đề lợi nhuận của stablecoin, đang gửi đi các ý kiến trong ngành.

· Giấy phép stablecoin tại Hong Kong: Ngân hàng Dự trữ Hong Kong sẽ công bố trong hôm nay lúc 17:00 các giấy phép đầu tiên cho stablecoin, dự kiến cấp 2-3 giấy phép, đã nhận được 36 hồ sơ đăng ký, với mục tiêu "thận trọng".
Năm, tổng hợp dự báo và triển vọng
Trong ngắn hạn, dữ liệu CPI là biến số quan trọng nhất tối nay. Nếu dữ liệu lạm phát củng cố kỳ vọng dính dấp chặt chẽ hơn, sẽ tiếp tục kìm hãm kỳ vọng hạ lãi suất, kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, gây áp lực lên BTC, có thể kiểm tra lại vùng 69,600 đến 70,000 USD. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng, có thể thúc đẩy đà tăng lần thứ tư của BTC vượt 73,000 USD. Thị trường hiện không thiếu hướng đi, mà thiếu điều kiện kích hoạt để phá vỡ "ràng buộc lạm phát và lãi suất".
Về mặt kỹ thuật, mô hình cốc tay cầm cung cấp tham chiếu tăng, 73,200 USD là mức xác nhận đột phá ngắn hạn; nhưng sự phân kỳ giảm của RSI cho thấy khả năng trong ngắn hạn vẫn còn dao động, cần cảnh giác với rủi ro giả đột phá.
Về trung hạn, BIT Research cho rằng, thị trường vẫn trong giai đoạn thận trọng nghiêng về giảm. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật có phần phục hồi, nhưng thiệt hại lớn vẫn chưa được tiêu hóa hết, dòng tiền chậm chạp quay trở lại, các yếu tố vĩ mô và địa chính trị vẫn còn nhiều bất định. 70,000 USD là ngưỡng phân định quan trọng — nếu Bitcoin có thể duy trì mức này vào cuối tháng 4, thị trường có thể chuyển từ rủi ro giảm sang không gian tăng trưởng; trước đó, chờ đợi vẫn tốt hơn là đặt cược sớm vào sự đảo chiều.