‘Cách tiếp cận sai’ – Các nhóm vận động trong lĩnh vực tiền điện tử từ chối các quy định chặt chẽ hơn của Wall Street đối với chứng khoán được token hóa

Ngành DeFi đang quyết tâm hơn trong việc phản đối lại yêu cầu của Citadel nhằm loại bỏ các giao thức phi tập trung khỏi “miễn trừ quy định” một cách toàn diện.

Trong một bức thư gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (U.S. SEC) vào hôm thứ Hai, Hiệp hội Blockchain (BA) đã gọi đề xuất của Citadel về việc quản lý các giao thức DeFi xử lý tài sản được token hóa là “cách tiếp cận sai lầm”.

BA là một tổ chức vận động và “nhóm ô” với các thành viên quan trọng trong ngành, bao gồm Coinbase. Trong bức thư, BA đã phản biện,

    AD

Luật chứng khoán điều chỉnh các bên trung gian. Chúng không tự động biến hạ tầng trung lập thành một sàn giao dịch, công ty môi giới, hoặc đại lý chỉ vì hạ tầng đó là một phần của thị trường được token hóa.

Nhóm vận động này cho biết thêm rằng ngành DeFi không phải là đang tìm kiếm một “đặc quyền miễn phí”. Tuy nhiên, họ yêu cầu SEC cân nhắc cách thức mà công nghệ nền tảng vận hành trước khi điều tiết bất kỳ giao thức DeFi nào.

Ngành tài sản kỹ thuật số không yêu cầu một “đặc quyền miễn phí”. Chứng khoán được token hóa vẫn là chứng khoán. Câu hỏi là liệu SEC có áp dụng pháp luật theo cách phản ánh đúng cách mà cơ sở hạ tầng hiện đại thực sự vận hành hay không.

Chứng khoán được token hóa là phiên bản trên chuỗi của các chứng khoán truyền thống, nhưng được giao dịch thông qua các “làn đường” blockchain.

Citadel muốn mọi người tuân thủ các quy tắc

Thật thú vị, yêu cầu của BA gửi SEC để xem xét cách “thiết kế hạ tầng blockchain hiện đại” vận hành lại chính là điều mà Citadel và SIFMA (một nhóm TradFi rộng hơn) đang phản đối. Với các chủ thể TradFi, SEC phải đảm bảo một “sân chơi bình đẳng” thông qua khuôn khổ “công nghệ trung lập”.

Với họ, vấn đề không phải là liệu một nền tảng DeFi có phải là bên lưu ký (được kiểm soát bởi nhà phát triển) hay không. Thứ quan trọng, họ cho biết thêm, là mọi nền tảng xử lý chứng khoán được token hóa phải được giám sát giống như các bên trung gian truyền thống.

Theo những người chỉ trích đối với “sáng kiến” miễn trừ mà đề xuất này nêu ra, các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư trong thế giới DeFi—một thế giới đầy các vụ lừa đảo và “rug pull”—chỉ có thể được đảm bảo bằng các quy định.

Tuần trước, một nhóm vận động tiền mã hóa khác, DeFi Education Fund (DEF), đã lên tiếng chỉ trích SIFMA và lời kêu gọi của Citadel nhằm điều tiết AMM (automated market makers), vốn được các chuyên gia coi là các nền tảng phi tập trung.

Vẫn chưa rõ SEC sẽ chọn con đường nào và liệu phía bất mãn có kiện cơ quan này về quyết định đối với “miễn trừ đổi mới” (innovation exemption) hay không.

Dù vậy, nếu các quy định hoặc hướng dẫn của cơ quan này liên quan đến các miễn trừ cho DeFi không được luật hóa thông qua CLARITY Act, thì chúng vẫn có thể bị tranh chấp tại tòa án. Ví dụ, Roman Storm—nhà phát triển đứng sau Tornado Cash, không kiểm soát bộ trộn (crypto mixer)—vẫn đang đối mặt với một phiên xét xử lại.

Bản tóm tắt cuối cùng

• Hiệp hội Blockchain đã tham gia DeFi Education Fund để chống lại nỗ lực của Citadel và Wall Street nhằm đưa ra các quy định đối với các giao thức phi tập trung.
• Các nhóm vận động DeFi đã đề nghị SEC cân nhắc tính trung lập của các giao thức phi tập trung trước khi tìm cách điều tiết chúng.