Tôi đã nghĩ về một điều mà ít người chú ý đủ trong các cuộc trò chuyện về đầu tư: tính thanh khoản. Hầu hết mọi người tập trung vào lợi nhuận, nhưng họ bỏ qua việc họ có thể truy cập vào số tiền của mình nhanh như thế nào khi cần thiết. Đây chính là nơi mọi thứ trở nên phức tạp.

Vậy loại hình đầu tư nào có tính thanh khoản thấp nhất? Câu trả lời không phải lúc nào cũng rõ ràng, và thành thật mà nói, nó quan trọng hơn nhiều so với mọi người nhận thức. Hãy để tôi phân tích những gì tôi đã nhận thấy về các loại tài sản khác nhau.

Vốn tư nhân có lẽ là thủ phạm lớn nhất. Bạn sẽ bị khóa vốn trong ít nhất từ năm đến bảy năm. Đó không phải là lỗi chính tả. Các công ty này mất thời gian để xác định mục tiêu, tái cấu trúc doanh nghiệp và cuối cùng thoái vốn qua bán hoặc IPO. Nếu bạn cần truy cập nhanh vào tiền của mình, vốn tư nhân là điều ngược lại bạn muốn. Tính thanh khoản kém là cái giá bạn phải trả để có khả năng tiếp xúc với lợi nhuận tiềm năng lớn, nhưng bạn cần kiên nhẫn thực sự.

Vốn mạo hiểm cũng nằm trong nhóm tương tự. Khi bạn đầu tư vào các startup, bạn cam kết một hành trình kéo dài nhiều năm, nơi cổ phần của bạn không thể bán theo ý muốn. Các startup cần thời gian để phát triển, thất bại hoặc thành công. Cho đến khi điều đó xảy ra, vốn của bạn về cơ bản bị đóng băng. Đây là một trong những khoản đầu tư ít thanh khoản nhất, đó là lý do tại sao phần lớn vốn VC đến từ các tổ chức và nhà đầu tư giàu có có thể chờ đợi.

Bất động sản thì thú vị vì nó rõ ràng hơn nhưng vẫn khá ít thanh khoản. Mọi người đều nghĩ rằng họ có thể bán nhà bất cứ lúc nào, nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều. Tìm người mua, đàm phán, xử lý giấy tờ—toàn bộ quá trình có thể kéo dài hàng tháng. Trong thị trường chậm, các bất động sản có thể nằm im trong nhiều năm. Bạn có thể đã gắn vốn vào thứ gì đó mà bạn nghĩ là bán được dễ dàng, chỉ để phát hiện ra thị trường có ý kiến khác. Điều kiện thị trường hoàn toàn thay đổi phương trình ở đây.

Nghệ thuật và đồ sưu tập thuộc vào nhóm riêng của chúng. Không có thị trường trung tâm như cổ phiếu. Bạn cần tìm đúng người mua, điều này có thể mất thời gian vô tận. Giá cả dao động dựa trên xu hướng và độ nổi tiếng của nghệ sĩ, khiến việc định giá mang tính chủ quan. Thật tuyệt để sở hữu, nhưng nếu đột nhiên bạn cần tiền mặt, bạn có thể bị mắc kẹt.

Chứng chỉ tiền gửi cũng đáng nhắc đến. Chúng khóa tiền của bạn trong một khoảng thời gian cố định—tháng hoặc năm—và nếu rút sớm, bạn sẽ phải chịu phạt làm giảm lợi nhuận. Đây là khoản đầu tư ít rủi ro, nhưng đổi lại là quỹ của bạn bị khóa cho đến khi đáo hạn.

Điều quan trọng nhất là: loại hình đầu tư ít thanh khoản nhất phụ thuộc vào tình hình của bạn, nhưng tất cả đều có điểm chung—chúng đòi hỏi sự kiên nhẫn. Nếu bạn là người có thể cần truy cập nhanh vào vốn, thì những khoản này không phải là lựa chọn phù hợp. Vốn tư nhân và vốn mạo hiểm có lẽ là ít thanh khoản nhất tổng thể, tiếp theo là bất động sản tùy theo điều kiện thị trường. Nghệ thuật và đồ sưu tập thì khó đoán định về tính thanh khoản. Chứng chỉ tiền gửi thì rõ ràng là ít thanh khoản.

Chìa khóa là hiểu rõ những gì bạn đang cam kết. Các khoản đầu tư ít thanh khoản thường mang lại lợi nhuận tốt hơn chính vì lý do đó—bạn được đền bù cho việc khóa vốn của mình. Hãy đảm bảo rằng bạn thực sự có thể đủ khả năng để khóa nó trước khi cam kết.