Vừa rồi tôi vừa xem dữ liệu PPI của PPI USA cho tháng 1 và thành thật mà nói, thị trường đã phản ứng khá mạnh. Các con số cao hơn nhiều so với tất cả những gì mọi người dự đoán—tăng 0,5% so với tháng trước, so với mức dự báo là 0,30%, và PPI USA năm sau đó rơi xuống 2,9% thay vì mức kỳ vọng 2,60%. Đây không phải điều mà Rezerwa Federalna muốn thấy.

Điều khiến tôi quan tâm là phản ứng của thị trường nhanh đến mức nào. Đồng Dolar USA đã mạnh lên, và tất cả các tài sản rủi ro—kryptowaluty, akcje—đều bị cắt giảm theo hướng kỹ thuật. Có thể thấy rằng nhà đầu tư bắt đầu tự hỏi liệu Fed có phải sẽ phải giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với trước đây họ nghĩ hay không.

Áp lực lạm phát rõ ràng vẫn chưa muốn buông bỏ, mặc dù dữ liệu PPI USA cho thấy giảm so với cùng kỳ năm ngoái từ 3,00%. Điều này có nghĩa là chi phí sản xuất vẫn đang tăng nhanh hơn so với dự kiến. Câu hỏi bây giờ là—liệu đây chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật trước khi quay lại đà tăng, hay chúng ta nên chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh sâu hơn? Với tôi, đây là tín hiệu để thận trọng hơn trong những tuần tới.