Sự đan xen của thuộc tính kép của bạc — Tại sao giá giảm còn thảm hơn vàng?

Giá bạc hiện khoảng 72.20 đến 72.91 USD/ounce, đã chịu áp lực trong ba ngày giao dịch liên tiếp. Ngược lại, mức giảm của vàng khoảng 0.6%, trong khi bạc giảm nhiều hơn, nổi bật với đặc điểm như “phiên bản vàng cao beta”.

Hai mặt của “sự đan xen” đối với bạc:

Một mặt, bạc và vàng đều chia sẻ đặc tính “tài sản không lãi suất”, bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tình hình căng thẳng ở Trung Đông leo thang thúc đẩy giá năng lượng tăng mạnh, củng cố kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương chính — thị trường ngày càng dự đoán Fed sẽ hoãn cắt giảm lãi suất, nếu lạm phát duy trì, có thể sẽ tăng chi phí vay mượn vào cuối năm nay. Là tài sản không sinh lợi, bạc cũng chịu áp lực trong môi trường lãi suất tăng.

Mặt khác, thuộc tính công nghiệp của bạc khiến nó đối mặt với đòn thứ hai. Bạc được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực điện tử và năng lượng mặt trời, là một trong những kim loại dẫn điện cao nhất thế giới. Khi giá năng lượng tăng cao dẫn đến triển vọng kinh tế toàn cầu xấu đi, kỳ vọng giảm nhu cầu công nghiệp sẽ càng đè nặng lên giá bạc. Bạc không thể nhận được sự hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên, ngược lại còn bị ảnh hưởng bởi các nhà đầu tư cắt lỗ ở các thị trường khác dẫn đến việc đóng vị thế bắt buộc, kéo giá bạc đi xuống.

Độ biến động cao hơn nhiều so với vàng: Từ đỉnh trên 90 USD năm 2025, bạc đã giảm khoảng 20%, trong khi vàng giảm khoảng 17%. Trong quá trình điều chỉnh, mức giảm của bạc thường lớn hơn vàng, nhưng trong đợt phục hồi, độ đàn hồi cũng cao hơn. Ngày 6 tháng 4, do tin tức về khả năng ngừng bắn ở Trung Đông, bạc đã bật tăng lên gần 73.50 USD, lấy lại phần nào mức giảm trong ngày. Ngày 7 tháng 4, giá bạc dao động quanh mức 72.50 USD, nhà đầu tư đang chờ phản hồi của Iran về hạn chót đối với Trump.

Phương diện kỹ thuật và các mức giá quan trọng: Gần đây, bạc liên tục đóng cửa dưới mức 90 USD, RSI là 43, cho thấy động lượng vẫn còn yếu nhưng chưa quá bán. Mức kháng cự ngay tại gần đường EMA 20 ngày là 75.20 USD, vượt qua mức này có thể mở ra không gian hướng tới 80.00 USD. Mức hỗ trợ ở quanh 70.00 USD, nếu mất mốc này có thể tiếp tục giảm về mức thấp tháng 3 là 61.00 USD.
$XAG

Mâu thuẫn cốt lõi: Logic định giá của bạc phức tạp hơn vàng — nó vừa được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn (lý thuyết là tăng), vừa bị áp lực bởi lãi suất tăng (xấu), đồng thời còn chịu ảnh hưởng bởi triển vọng nhu cầu công nghiệp (giá năng lượng cao kìm hãm hoạt động kinh tế). Cuộc chơi của ba lực lượng này khiến giá bạc rất nhạy cảm với các tín hiệu vĩ mô, độ biến động lớn hơn rõ rệt so với vàng. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, bạc mang lại không gian giao dịch cao hơn, nhưng rủi ro cũng lớn hơn; còn đối với nhà đầu tư dài hạn, tỷ lệ bạc/vàng hiện ở mức thấp tương đối trong lịch sử, nếu nhu cầu công nghiệp phục hồi cộng với kỳ vọng hạ lãi suất trở lại, khả năng tăng giá của bạc đáng để chú ý.

#Gate广场四月发帖挑战