Gần đây, tôi thường nhận được câu hỏi về 仮想通貨 バーン, nên tôi muốn tổng hợp lại ở đây. Kể từ sau hard fork London của イーサリアム, chủ đề này đã nhanh chóng lan rộng.

Trước tiên, về cơ bản. Coin burning (đốt coin) về cơ bản là việc gửi token đến một địa chỉ ví mà không ai có thể truy cập (cũng được gọi là バーンアドレス, tức địa chỉ đốt) để loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông. Nhờ đó, lượng cung sẽ giảm và về mặt lý thuyết, độ khan hiếm sẽ tăng lên. Tuy nhiên, ở đây có một điểm quan trọng. Dù bạn có 仮想通貨 バーン thì cũng không nhất thiết giá sẽ tăng. Nhiều người cho rằng việc này gần như không mang lại hiệu quả thực chất.

Trong khi đó, mua lại lại là một cơ chế hơi khác. Dự án sẽ mua token theo giá thị trường và giữ chúng trong ví của đội ngũ phát triển. Khác với việc đốt, token được mua lại không bị biến mất hoàn toàn. Từ năm 2017 đến 2018, nhiều dự án như BNB, BCH, XLM và các dự án khác đã áp dụng chiến lược này, với mục tiêu điều chỉnh lượng cung và đẩy giá lên.

Lấy ví dụ từ バイナンス thì có thể thấy rõ. Họ dùng 20% lợi nhuận để thực hiện mua lại và đốt BNB theo từng quý. Vào tháng 10 năm 2021, trong lần đốt thứ 17, hơn 1,33 triệu token đã bị xóa khỏi thị trường. Không giống với việc công ty mua lại cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, việc mua lại token trong lĩnh vực crypto được lập trình sẵn thông qua スマートコントラクト (hợp đồng thông minh), vì vậy được tự động hóa và đảm bảo thực hiện.

Về mặt kỹ thuật, cũng có cơ chế đồng thuận tên là プルーフ・オブ・バーン（PoB）. Cơ chế này là để thợ đào chuyển token đến バーンアドレス và phá hủy, qua đó giành quyền khai thác. PoB có hiệu suất sử dụng năng lượng tốt hơn PoW, nhưng đồng thời có rủi ro tập trung hóa đối với các thợ đào quy mô lớn.

Về mặt lợi ích, nhờ giảm cung nên có thể kỳ vọng sự ổn định giá trong dài hạn và duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư. Còn nhược điểm là vì tiền tệ giảm phát sẽ kìm hãm tiêu dùng, nên việc đốt nhanh chóng có thể làm tổn hại thanh khoản. Ngoài ra, cũng có những dự án lấy việc 仮想通貨 バーン làm cái cớ để lừa gạt nhà đầu tư. Có những trường hợp nhà phát triển gửi token vào ví của chính họ và tuyên bố rằng họ đã đốt, bạn hiểu ý mà.

Tóm lại, mua lại và đốt là những phương pháp đã từng được sử dụng trong các thị trường tài chính truyền thống. Chúng hoạt động như một công cụ tiêu chuẩn để điều chỉnh tài sản lưu thông của doanh nghiệp. Tuy nhiên, cần phải xác định động cơ thực sự nằm phía sau điều đó. Đó chỉ là thao túng giá, hay là một chiến lược thực sự nhằm nâng cao giá trị của dự án? Những người tham gia thị trường luôn nên giữ thái độ hoài nghi và cảnh giác.