Đã giao dịch tiền điện tử được một thời gian và nhận ra hầu hết mọi người thực sự không hiểu rõ PnL của chính họ. Ý là, họ biết mình đã kiếm được hay bị lỗ, nhưng không hiểu cơ chế đằng sau đó. Để tôi phân tích những gì tôi đã học được.

Trước hết, PnL về cơ bản là lợi nhuận hoặc thua lỗ trên các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực ra còn nhiều thứ hơn việc chỉ kiểm tra xem bạn đang lời hay lỗ. Bước hiểu quan trọng nhất đến từ việc nắm mark-to-market (MTM)—đó là giá trị thị trường hiện tại của các khoản holdings của bạn. Ví dụ bạn đang nắm ETH và hôm nay giá biến động từ $1,950 lên $1,970. Phần chênh lệch $20 đó? Đó chính là PnL của bạn trong ngày.

Bây giờ là chỗ trở nên thú vị. Có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện. PnL đã thực hiện chỉ được tính khi bạn thực sự đóng một vị thế và bán. Nếu bạn mua DOT tại $70 và bán ở $105, thì $35 đó là lợi nhuận được chốt—được khóa lại. Nhưng PnL chưa thực hiện lại khác. Đó là lợi nhuận hoặc thua lỗ đang nằm ở các vị thế mở của bạn ngay lúc này. Bạn chưa rút tiền, nên nó chỉ “trên giấy”. Nếu bạn đang giữ ETH mà bạn mua ở $1,900 nhưng bây giờ đang được giao dịch ở $1,600, thì bạn đang chịu $300 lỗ chưa thực hiện.

Khi nói đến việc tính PnL, các trader dùng nhiều phương pháp khác nhau tùy theo tình huống của họ. Phương pháp FIFO (first-in, first-out) giả định bạn bán phần mua cũ nhất trước. Thế nên nếu Bob mua 1 ETH ở $1,100, rồi mua thêm 1 ETH ở $800, và bán 1 ETH ở $1,200, thì FIFO sẽ dùng cơ sở giá vốn $1,100, từ đó tạo ra $100 lợi nhuận. Nhưng với LIFO (last-in, first-out), bạn dùng giá mua gần nhất—trong trường hợp này là $800 —và điều đó sẽ cho ra $400 lợi nhuận.

Cũng có phương pháp chi phí bình quân gia quyền. Alice mua 1 BTC ở $1,500, rồi mua thêm ở $2,000. Giá vốn bình quân của cô là $1,750. Khi cô bán 1 BTC ở $2,400, PnL của cô là $650. Phương pháp này giúp san phẳng biến động qua nhiều lần mua.

Tôi cũng theo dõi hiệu suất của mình theo năm tính đến hiện tại (year-to-date). Nếu tôi đã nắm giữ $1,000 giá trị ADA vào ngày 1 tháng 1 và bây giờ nó có giá trị $1,600, thì tôi có $600 lãi chưa thực hiện. Điều này giúp tôi nhìn thấy bức tranh tổng thể hơn ngoài từng giao dịch riêng lẻ.

Một điều nhiều người bỏ qua là hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts). Những hợp đồng này không có ngày hết hạn, nên bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn. Khi tính PnL cho perps, bạn cần cộng cả PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện lại với nhau. Nhưng trong thực tế, đừng quên tính đến phí giao dịch và funding rate—chúng sẽ bào mòn lợi nhuận thực của bạn.

Nói thật, hiểu rõ PnL của chính bạn sẽ thay đổi cách bạn giao dịch. Bạn sẽ ngừng đưa ra quyết định theo cảm xúc và bắt đầu nhìn ra các mẫu hình. Những công cụ như bảng tính (spreadsheets) hoặc bot giao dịch có thể giúp tự động hóa việc theo dõi này, nhất là khi bạn thực hiện rất nhiều giao dịch. Mấu chốt là biết rõ giá vốn, quy mô vị thế, và giá vào/ra. Đó là điều phân biệt các trader cải thiện được với những người cứ lặp lại sai lầm.