Tôi đã nghiên cứu một số lý thuyết thị trường cũ gần đây, và có một khung lý thuyết thú vị mà hầu hết các nhà giao dịch dường như bỏ qua—Chu kỳ Benner. Được phát triển bởi một nông dân Mỹ thế kỷ 19 tên Samuel Benner, nó khá hiệu quả trong việc giải thích cách thị trường di chuyển theo các mô hình dự đoán được, dù ông không phải là một nhà kinh tế chuyên nghiệp.

Điều thú vị là: Benner không chỉ lý thuyết suông từ trên cao. Ông thực sự đã trải qua nhiều cuộc hoảng loạn tài chính và sụp đổ nông nghiệp, buộc ông phải tìm hiểu lý do tại sao các chu kỳ này cứ lặp lại. Sau khi mất đi số vốn lớn và xây dựng lại nhiều lần, ông bắt đầu nghiên cứu các mẫu hình cơ bản. Đến năm 1875, ông đã xuất bản 'Dự báo của Benner về các đợt tăng giảm giá trong tương lai'—gần như một bản đồ hành trình cho hành vi thị trường.

Chu kỳ Benner chia thành ba loại. Đầu tiên là các năm 'A'—năm hoảng loạn xảy ra khoảng mỗi 18-20 năm. Benner xác định các mô hình như 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 và 2019 là các năm sụp đổ. Tiếp theo là các năm 'B', là thời điểm đỉnh cao khi thị trường hưng phấn và định giá quá cao—hoàn hảo để bán ra. Các năm như 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, và đặc biệt là 2026 phù hợp với mô hình này. Cuối cùng, các năm 'C' là thời điểm mua vào khi giá giảm mạnh và tài sản rẻ—như 1931, 1942, 1958, 1985, 2012.

Ban đầu, Benner tập trung vào các mặt hàng nông nghiệp như giá ngô và lợn, nhưng các nhà giao dịch đã điều chỉnh khung này cho cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử. Và thật sự, nó hoạt động khá tốt.

Tại sao các nhà giao dịch crypto lại quan tâm? Bởi vì mô hình Chu kỳ Benner cực kỳ phù hợp với cách Bitcoin và altcoin di chuyển. Chúng ta đã thấy rõ—sự điều chỉnh năm 2019 hoàn toàn phù hợp với dự đoán hoảng loạn của Benner. Và nếu chu kỳ này đúng, chúng ta đang tiến vào một trong những năm 'B' khi thị trường đạt đỉnh trước khi điều chỉnh trở lại. Chu kỳ halving bốn năm của Bitcoin thực tế cũng khá phù hợp với các mẫu hình lớn hơn này.

Giá trị thực sự nằm ở tâm lý. Khung lý thuyết của Benner cho thấy rằng các đợt bùng nổ và sụp đổ không phải là ngẫu nhiên—chúng bắt nguồn từ hành vi con người. Trong các đợt tăng giá hưng phấn, nhà giao dịch trở nên tham lam và sử dụng đòn bẩy quá mức. Trong các cuộc hoảng loạn, mọi người đều bán tháo vào thời điểm tồi tệ nhất. Nếu bạn hiểu Chu kỳ Benner, bạn có thể dùng các năm 'B' để chốt lời chiến lược và các năm 'C' để tích trữ khi mọi người hoảng loạn.

Điều tôi thấy hấp dẫn là những quan sát của một nông dân 150 năm tuổi này vẫn còn đúng. Thị trường theo các mô hình vì bản chất con người không thay đổi. Sợ hãi và tham lam luôn luân phiên theo quy luật. Nếu bạn nghiêm túc với giao dịch dài hạn, việc xác định vị trí của chúng ta trong Chu kỳ Benner sẽ mang lại lợi thế lớn—đặc biệt trong crypto, nơi biến động thường làm mờ đi bức tranh lớn. Không phải là dự đoán chính xác thời điểm hoàn hảo; mà là có một khung lý thuyết giúp bạn tránh các quyết định cảm tính vào những thời điểm quan trọng.