Đã nhận được nhiều câu hỏi về vấn đề này liên tục từ các nhà giao dịch Hồi giáo trong cộng đồng – liệu giao dịch có phải là haram hay không, và thành thật mà nói, đây là một chủ đề xứng đáng được phân tích rõ ràng vì có quá nhiều sự nhầm lẫn ngoài kia.

Hãy bắt đầu với lý do tại sao hầu hết các học giả Hồi giáo lại hoài nghi về hợp đồng tương lai. Vấn đề chính nằm ở một số nguyên tắc cốt lõi. Đầu tiên, có gharar – đây là sự không chắc chắn quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn về cơ bản đang bán các hợp đồng cho các tài sản mà bạn không thực sự sở hữu hoặc có trong tay vào thời điểm đó. Hồi giáo có hướng dẫn rất rõ ràng về điều này: "Không bán những gì không có." Điều này nằm trong hadis của Tirmidhi. Đó là một vấn đề nền tảng ngay từ đầu.

Tiếp theo là riba, tức là các giao dịch dựa trên lãi suất. Giao dịch hợp đồng tương lai thường liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là có phí lãi suất hoặc phí qua đêm. Bất kỳ hình thức riba nào cũng đều bị cấm tuyệt đối trong Hồi giáo – không có vùng xám nào ở đây.

Nhưng chờ đã, còn nhiều hơn thế nữa. Giao dịch hợp đồng tương lai thường trông rất giống với maisir, tức là cờ bạc. Bạn đang dự đoán biến động giá mà không có ý định thực sự sử dụng hoặc sở hữu tài sản đó. Hồi giáo hoàn toàn cấm loại dự đoán này. Và việc thanh toán chậm trễ cũng không giúp ích gì – trong các hợp đồng Hồi giáo hợp pháp như salam, ít nhất một bên (giá hoặc sản phẩm) cần phải được thanh toán ngay lập tức. Hợp đồng tương lai có sự chậm trễ ở cả hai phía, điều này vi phạm luật hợp đồng của Hồi giáo.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Một số ít học giả cho rằng một số loại hợp đồng kỳ hạn có thể chấp nhận được, nhưng chỉ dưới những điều kiện cực kỳ nghiêm ngặt. Tài sản phải hợp pháp và hữu hình – không chỉ là các phái sinh tài chính. Người bán cần phải thực sự sở hữu nó hoặc có quyền rõ ràng để bán. Hợp đồng nên được sử dụng để phòng ngừa rủi ro thực sự cho doanh nghiệp, chứ không phải để đầu cơ thuần túy. Và quan trọng nhất: không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Đó gần như là mô tả hợp đồng salam của Hồi giáo, chứ không phải hợp đồng tương lai thông thường.

Vậy quy định là gì? Phần lớn các học giả Hồi giáo đều nhất trí – giao dịch hợp đồng tương lai theo cách hiện tại là haram. Các tổ chức như AAOIFI rõ ràng cấm điều này. Các tổ chức Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband cũng thường ra quyết định phản đối. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang làm việc về các phái sinh phù hợp shariah, nhưng họ cũng không ủng hộ hợp đồng tương lai thông thường.

Nếu bạn nghiêm túc muốn giữ cho hoạt động giao dịch của mình hợp pháp, có các lựa chọn thay thế. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực đều là các lựa chọn khả thi. Điểm khác biệt chính là những thứ này dựa trên quyền sở hữu thực sự và hoạt động kinh tế hợp pháp, chứ không phải dự đoán hay đòn bẩy.

Vậy, giao dịch có phải là haram theo hình thức thông thường không? Đối với phần lớn các học giả Hồi giáo, đúng vậy. Sự đầu cơ, lãi suất, việc bán các tài sản bạn không sở hữu – tất cả đều cộng lại thành một thứ không phù hợp với các nguyên tắc của Hồi giáo. Nhưng nếu bạn muốn duy trì sự phù hợp và vẫn tham gia vào thị trường, vẫn có những con đường hợp pháp đáng để khám phá.