Tình huống tồi tệ nhất của Bitcoin: Các nhà phân tích cảnh báo về sự sụp đổ từ 25–80%

Bài phát biểu gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump về cuộc xung đột với Iran đã khiến Bitcoin (BTC) lao dốc từ $69,000 xuống dưới $67,000, xóa sạch những mức tăng đạt được trong phiên trước khi thị trường định giá lại xác suất của một cuộc chiến kéo dài.

XWIN Research Japan đã phát hành một báo cáo mang quan điểm bi quan, cho rằng đợt bán tháo không chỉ là phản ứng trước các tiêu đề; báo cáo này cho thấy có những vấn đề nghiêm trọng trong cấu trúc thị trường phái sinh Bitcoin có thể khiến giá giảm tới 80% trong trường hợp xấu nhất.

Bài phát biểu của Trump đã thay đổi điều gì, và vì sao điều đó quan trọng đối với BTC

Thị trường đã kỳ vọng Trump sẽ phát tín hiệu việc hạ nhiệt cuộc xung đột. Thay vào đó, ông nói tình hình sẽ tệ hơn trong hai đến ba tuần tới.

Các nhà đầu tư phản ứng bằng cách bán ra. Cả S&P 500 và Dow đều giảm; trong đó chỉ số thứ nhất đóng cửa giảm 0.23% và chỉ số thứ hai giảm 0.39%. Các thị trường châu Á cũng bị ảnh hưởng, với KOSPI của Hàn Quốc giảm 4.2%. Ngoài ra, giá dầu tăng 11.41% lên $111 một thùng, và giá trị đồng đô la Mỹ cũng tăng lên.

Theo XWIN, tất cả những điều đó đều là tin xấu cho Bitcoin, vì khi dầu tăng thì kỳ vọng lạm phát tăng, và khi đồng đô la mạnh lên thì tiền tệ trở nên thắt chặt hơn trên phạm vi toàn cầu. Cả hai điều kiện này đều có xu hướng đẩy nhà đầu tư rời xa các tài sản rủi ro như crypto.

Hơn nữa, XWIN lưu ý rằng một thước đo nỗi sợ trên thị trường chứng khoán được theo dõi rộng rãi, VIX, đã leo lên khoảng 25, và các chỉ báo căng thẳng trong thị trường trái phiếu Mỹ đã nới rộng 27%, cho thấy điều kiện thanh khoản đang xấu đi trong lĩnh vực tài chính truyền thống—vốn theo lịch sử cũng đè nặng lên BTC gần như tương đương với cổ phiếu.

Các nhà phân tích xác định một điểm yếu mang tính cấu trúc cụ thể nằm ở trung tâm của tất cả vấn đề này: tổng số lãi suất mở (open interest) đối với hợp đồng tương lai Bitcoin của CME đã đạt khoảng 18,000 đến 20,000 BTC, và chúng bị tập trung nặng vào các hợp đồng đáo hạn ngắn.

Bạn cũng có thể thích:

			*   			
				Liệu thị trường crypto có phản ứng với các quyền chọn Bitcoin trị giá $1.8B sắp hết hạn hôm nay không?			
		
				*   			
				Các phái sinh Ethereum tràn ngập lệnh bán $1B khi thị trường phản ứng với Trump			
		
				*   			
				Lỗ ròng thực hiện ròng của Bitcoin xấu đi 60% theo tuần lên -$410M			

Theo họ, điều này có nghĩa là việc hình thành giá đang được thúc đẩy nhiều hơn bởi các vị thế dùng đòn bẩy hơn là nhu cầu giao ngay cơ bản, và trong trạng thái căng thẳng, các vị thế đó sẽ không tự động cuộn (roll) lại; chúng sẽ bị thanh lý và tạo ra áp lực bán dây chuyền, có thể khuếch đại mức biến động giá vượt xa mức mà riêng các dòng tiền giao ngay cũng đủ để biện minh.

Trước bài phát biểu của Trump, Bitcoin đã gặp khó khăn rồi; nó suýt nữa mới tránh việc đóng cửa tháng 3 trong sắc đỏ trong tháng thứ sáu liên tiếp, khi kết thúc với mức tăng khiêm tốn 1.8%. Tuy nhiên, bức tranh theo quý lại tệ, với Q1 2026 ghi nhận mức giảm 22.2%, là hiệu suất tệ nhất của quý đầu tiên kể từ thị trường giá xuống giai đoạn 2018.

Có thể tệ đến mức nào?

XWIN Research đã phác thảo ba kịch bản, tất cả đều hướng về mức thấp hơn.

Kịch bản đầu tiên, và cũng là nhẹ nhất, có thể xảy ra nếu các điều kiện hiện tại tiếp tục mà không xấu đi đáng kể; trong trường hợp này, Bitcoin có thể trượt từ quanh $70,000 xuống $50,000, tương ứng mức giảm 25% đến 30%.

Giờ, nếu các ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ra kéo dài và người mua vẫn đứng ngoài cuộc, các nhà nghiên cứu cho biết giá có thể giảm tiếp xuống khoảng giữa $20,000 và $30,000, tức mức giảm 60% đến 70%.

Cuối cùng, XWIN nói rằng nếu eo biển Hormuz bị chặn hoàn toàn, hoặc nếu có một cuộc chiến toàn diện bùng nổ trong khu vực, thì giá BTC sẽ giảm về $10,000—tức khoảng thấp hơn 80% so với các mức hiện tại.

ƯU ĐÃI ĐẶC BIỆT (Dành riêng)

Binance tặng $600 miễn phí (CryptoPotato độc quyền): Dùng liên kết này để đăng ký tài khoản mới và nhận ưu đãi chào mừng trị giá $600 độc quyền trên Binance (chi tiết đầy đủ).

ƯU ĐÃI GIỚI HẠN dành cho độc giả CryptoPotato tại Bybit: Dùng liên kết này để đăng ký và mở vị thế MIỄN PHÍ $500 trên bất kỳ đồng coin nào!

Thẻ:

										Giá Bitcoin (BTC)											
										

																					
											
										Donald Trump