Vàng phục hồi nhưng mô hình nêm tăng cảnh báo rủi ro giảm giá

Vàng đang bật lại vào thứ Năm, phục hồi phần lớn các mức giảm trước đó sau khi các nhà mua vào can thiệp để bảo vệ mức 4.600 đô la. Đồng USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu thấp hơn cũng đang hỗ trợ phần nào. Hiện tại, XAU/USD giao dịch gần mức 4.645 đô la, phục hồi từ mức thấp 4.554 đô la trong phiên châu Âu.

Kim loại này vẫn nhạy cảm với các diễn biến ở Trung Đông. Tâm lý rủi ro đã cải thiện sau các báo cáo Iran và Oman hợp tác quản lý vận chuyển qua Eo biển Hormuz. Một phó bộ trưởng ngoại giao Iran nói với hãng tin Tasnim rằng hai nước đang làm việc về một quy trình chung để giữ an toàn hàng hải khi xung đột lắng xuống.

Trước đó, vàng đã giảm tới 4% sau bài phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump, trong đó ông báo hiệu các hoạt động quân sự tiếp tục. Trump nói Mỹ gần hoàn thành mục tiêu quân sự và cảnh báo các đòn tấn công nặng nề trong vài tuần tới, nói rằng Washington sẽ “đưa họ trở lại thời kỳ đồ đá”. Ông cũng đề cập rằng các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, thêm rằng “Chúng tôi có tất cả các lá bài; họ không có gì.”

Những bình luận này làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài và các gián đoạn liên tục trong vận chuyển năng lượng qua Eo biển, giữ giá dầu ở mức cao.

Triển vọng về lãi suất vẫn là thách thức đối với vàng. Lạm phát tăng và các rủi ro kinh tế liên quan đến chi phí năng lượng cao hơn đang thúc đẩy các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang, theo đuổi chính sách thắt chặt hơn. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn vì lãi suất cao hơn làm tăng chi phí giữ các tài sản không sinh lời.

Ý tưởng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài đã gây áp lực lên vàng kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường hiện dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất ổn định trong khoảng 3,50%-3,75% trong năm nay, thay vì cắt giảm như dự kiến trước đó.

Các quan chức Fed tuần này tỏ ra thận trọng, cho biết không vội vàng thay đổi lãi suất mặc dù có lo ngại về lạm phát từ giá năng lượng.

Chủ tịch Fed St. Louis, ông Alberto Musalem, nói hôm thứ Tư rằng chính sách hiện tại “được định vị tốt” và nên giữ nguyên trong một thời gian. Ông cũng nhấn mạnh rằng các rủi ro về lạm phát và việc làm có vẻ nghiêng về phía giảm và mô tả triển vọng kinh tế là “rất không chắc chắn.”

Chủ tịch Fed Kansas City, ông Jeffrey Schmid, nói hôm thứ Ba rằng Fed cần “thực hiện các hành động chính sách để xác nhận kỳ vọng lạm phát trung hạn và dài hạn ổn định.” Ông cũng bày tỏ nghi ngờ rằng lạm phát từ giá dầu cao hơn sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.

Nhìn vào biểu đồ 4 giờ của vàng, giá quanh mức 4.647 và hình thành mô hình nêm tăng sau một đợt giảm mạnh. Mẫu hình này trông giống như một sự bật lên hơn là một sự đảo chiều xu hướng hoàn toàn.

Chuyển động giá chủ yếu là giảm, sau đó tạm dừng, rồi từ từ tăng lên. Giá vẫn giữ đường xu hướng tăng nhưng đà giảm đang yếu dần.

Các mức quan trọng cần theo dõi là kháng cự quanh 4.800–4.830, vùng phản ứng giá hiện tại tại 4.580–4.620, hỗ trợ trong khoảng 4.500–4.420, và vùng hỗ trợ chính gần 4.180.

Giá đã bị từ chối gần đường trên của mô hình nêm. Chỉ báo MACD đang đi ngang, cho thấy đà giảm đang yếu dần. Các mô hình nêm tăng như thế này thường phá xuống hơn là đi lên.

Ở phía giảm, nếu vàng duy trì dưới 4.650 và phá vỡ đường xu hướng, giá có thể giảm về mức 4.500 và 4.420, với khả năng giảm sâu hơn xuống 4.180.

Trong kịch bản tăng giá, chỉ khi giá vượt qua 4.830 và duy trì trên đó, vàng có thể tăng lên mức 4.950–5.100.

Tổng thể, đây có vẻ chỉ là một sự bật lên tạm thời trong xu hướng giảm. Khả năng tiếp tục yếu đi trừ khi kháng cự bị vượt qua rõ ràng.