Tác động của áp lực vĩ mô: những chủ sở hữu bitcoin ngắn hạn đang bán tháo vị trí trên các sàn giao dịch

Sau một tuần ổn định tương đối, biến động của bitcoin cho thấy tín hiệu yếu đi mới. Trong 24 giờ qua, các nhà nắm giữ ngắn hạn (STH) đã chuyển khoảng 27.000 BTC lên các sàn giao dịch tiền điện tử, tương đương gần 1,92 tỷ USD với giá hiện tại là 71,06K USD. Đây là khối lượng bán ra cao nhất của nhóm nhà đầu tư này kể từ giữa tháng 1 năm 2026, khi giá giảm 36%. Việc giá giảm từ mức đỉnh địa phương 74.000 USD xuống còn 71.000 USD cho thấy áp lực bán đang gia tăng trong bối cảnh dự báo vĩ mô tiêu cực và tình hình địa chính trị bất ổn.

Tại sao các nhà chơi ngắn hạn đồng loạt thoái lui?

Tình hình vĩ mô trở nên phức tạp hơn nhiều do cuộc khủng hoảng kéo dài ở Trung Đông, ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, giá thực hiện của STH khoảng 68.000 USD, nghĩa là nhóm này đã có lợi nhuận đáng kể. Đồng thời, thanh khoản trên thị trường giảm khiến các nhà nắm giữ ngắn hạn trở nên thận trọng hơn về các diễn biến tiếp theo.

Song song với việc bán ra BTC hàng loạt, dòng vốn cũng rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ. Ngày 5 tháng 3, các quỹ này ghi nhận rút ròng khoảng 228 triệu USD. Đồng thời, lãi mở của Bitcoin giảm từ 49,66 tỷ USD xuống còn khoảng 45,26 tỷ USD, cho thấy các nhà giao dịch đã thoái khỏi các vị thế mua dài hạn. Các số liệu này cho thấy, bất ổn vĩ mô và tin tức tiêu cực khiến cả các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm cũng phải xem xét lại chiến lược của mình.

Phân tích kỹ thuật: “death cross” và khả năng capitulation

Trên khung thời gian 3 ngày, Bitcoin vừa hình thành “death cross” giữa đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày (SMA). Theo nhà phân tích kỹ thuật Ali Martinez, đây không phải lần đầu tiên trong lịch sử tài sản này, dẫn đến đợt giảm giá mạnh tiếp theo.

“Bitcoin gần đây đã tạo ra một ‘death cross’ mới. Nếu lịch sử ít nhiều lặp lại, điều này có thể báo hiệu bắt đầu giai đoạn cuối của chu kỳ giảm giá vĩ mô,” Martinez nhận định. Vị trí của các đường trung bình động này thường được xem là tín hiệu giảm giá trong phân tích kỹ thuật, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý tiêu cực vĩ mô.

Cần lưu ý rằng, 27.000 BTC mà STH chuyển lên sàn trong 24 giờ qua là một trong những khối lượng lớn nhất trong hai tháng gần đây. Hành động này cho thấy các nhà ngắn hạn dự đoán giá còn tiếp tục giảm trong trung hạn, dựa trên động thái của thị trường hiện tại.

Các kịch bản có thể xảy ra và diễn biến vĩ mô

Hiện tại, mức kháng cự chính vẫn là 94.000 USD. Nếu Bitcoin vượt qua mức này với đà tăng (có thể qua các vị thế bán ngắn hạn), trong vài tuần hoặc vài tháng tới có thể bắt đầu một đợt tăng trưởng vĩ mô mới, phá vỡ xu hướng giảm hiện tại.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, kịch bản vĩ mô vẫn còn nhiều bất lợi. Tình hình địa chính trị căng thẳng, dòng tiền rút khỏi thị trường và các yếu tố kỹ thuật yếu kém tạo ra một môi trường khá khắc nghiệt cho giá Bitcoin. Các nhà ngắn hạn rõ ràng đã nhận thức rõ điều này, nên đã nhanh chóng chốt lời quanh mức giá 68.000 USD, không chờ đợi các diễn biến vĩ mô tích cực hơn.