Bài học từ cuộc khủng hoảng địa chính trị tháng 3: Cơ hội đầu tư do Henrik Zeberg chỉ ra

Ngày 3 tháng 3, phong tỏa eo biển Hormuz và cái chết của lãnh đạo tối cao Iran đã khiến thị trường toàn cầu rơi vào tình trạng hoảng loạn cực độ. Tuy nhiên, theo dự đoán của các nhà kinh tế vĩ mô Henrik Zeberg cùng các chuyên gia khác, cuộc khủng hoảng này đã chuyển đổi thành một tín hiệu mua hàng bất ngờ đối với các nhà đầu tư. Đã trôi qua 20 ngày kể từ ngày đó, thị trường đã rút ra bài học gì?

Từ hoảng loạn đến phục hồi: Cơ chế phục hồi hình chữ V của cổ phiếu Mỹ và Bitcoin

Vào thứ Hai, thị trường chứng khoán Mỹ đã ghi nhận đợt giảm mạnh ngay sau khi mở cửa, với trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 600 điểm (-1,2%), S&P 500 giảm 1,2%, và Nasdaq giảm 1,6%. Các nhà đầu tư đã đồng loạt bán tháo các tài sản rủi ro, chuyển dòng vốn vào các tài sản trú ẩn như vàng và trái phiếu Mỹ.

Tuy nhiên, chỉ trong vòng 6 giờ, tình hình đã thay đổi hoàn toàn. Đến cuối ngày, chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0,04% lên 6.882 điểm, Nasdaq tăng 0,36% lên 22.749 điểm, và trung bình công nghiệp Dow Jones phục hồi giảm còn 48.905 điểm, giảm 0,15%. Các ông lớn công nghệ như NVIDIA tăng 3%, Microsoft tăng 1,5%, trong khi các cổ phiếu quốc phòng như Northrop Grumman tăng 6%, Lockheed Martin tăng 3%.

Sự đảo chiều nhanh chóng này phản ánh sự tính toán lạnh lùng của các nhà tham gia thị trường. Theo dữ liệu của Wells Fargo, sau các cuộc khủng hoảng địa chính trị nghiêm trọng, chỉ trong vòng 2 tuần, thị trường thường phục hồi và trung bình tăng khoảng 1% sau 3 tháng. Nhận thức chung rằng chiến tranh sẽ kết thúc trong thời gian ngắn đã biến các đợt bán tháo hoảng loạn thành cơ hội mua vào.

Cơ chế lý luận mới về đầu tư do khủng hoảng địa chính trị tạo ra: Chuyển dịch cực đoan sang tài sản an toàn

Biến đổi rõ rệt nhất là trong thị trường tiền điện tử. Bitcoin không còn thể hiện hành vi của một tài sản rủi ro truyền thống nữa, mà thay vào đó gần như đồng bộ với vàng để tăng giá. Trong bối cảnh giá dầu Brent tăng 12% (tương đương 6% cuối cùng, đạt 77,74 USD/thùng), Bitcoin đã vượt qua ngưỡng tâm lý 68.000 USD.

Ethereum cũng tăng khoảng 4%, lấy lại mức 2.000 USD. Solana tăng khoảng 6%, Cardano và BNB tăng từ 3-5%. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử trong 24 giờ đã tăng 2,73%, lên mức 2,3 nghìn tỷ USD.

Hiện tượng này không chỉ là sự phục hồi đơn thuần mà còn mang ý nghĩa chuyển đổi cấu trúc. Bitcoin đang tiến hóa từ “tài sản rủi ro thuần túy” thành “vàng kỹ thuật số”, được xem như một phương tiện bảo vệ tài sản khỏi rủi ro chính trị và bất ổn tiền tệ.

Thời đại mới của tiền điện tử: Zeberg dự báo tương lai của Bitcoin

Dự báo của Henrik Zeberg cho tháng 3 phản ánh rõ tầm quan trọng của sự chuyển đổi này. Ông dự kiến, nhờ xu hướng rủi ro quá mức, dòng vốn ETF chảy vào, và các tổ chức tài chính tiếp tục chấp nhận, Bitcoin có thể phục hồi lên mức 110.000 – 120.000 USD. Ngoài ra, nếu thị trường kéo dài hơn dự kiến, ông còn dự đoán khả năng tăng lên 140.000 – 150.000 USD (xác suất 25%).

Quan điểm của Zeberg về Ethereum cũng tích cực. Ông dự đoán tỷ lệ ETH/BTC sẽ tăng khoảng 10%, đưa Ethereum vào khoảng 10.000 – 12.000 USD. Những dự báo này không chỉ là mục tiêu giá mà còn mang ý nghĩa củng cố cấu trúc của thị trường tiền điện tử.

Trong khi đó, CoinCodex cho rằng nếu đà tăng tiếp tục, Bitcoin có thể đạt 73.431 USD vào ngày 6 tháng 3. Nhà phân tích kỹ thuật Michael Van de Poppe nhấn mạnh việc giữ vững mức hỗ trợ 65.000 USD là điều kiện tiên quyết, và nếu duy trì được, việc vượt qua 70.000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian.

Thời đại mới của kim loại quý: Ngân hàng trung ương mua vào và “rời bỏ đô la” đẩy vàng lên đỉnh cao

Thị trường vàng còn tăng mạnh hơn cả tiền điện tử. Vàng vật chất tăng 2,6%, vượt mức 5.408 USD/ounce – mức cao nhất mọi thời đại. Từ mức 2.624 USD một năm trước, tăng hơn 100%, điều này không chỉ phản ánh một biện pháp phòng ngừa địa chính trị mà còn cho thấy sự dịch chuyển tài sản toàn cầu.

Nguyên nhân chính gồm nhiều yếu tố phối hợp. Thứ nhất, các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng. Dự kiến, trong năm 2025, các ngân hàng trung ương trên thế giới sẽ đạt mức mua vàng cao nhất trong lịch sử, với lượng mua dự kiến từ 773 đến 1.117 tấn trong năm 2026, thúc đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng này và đẩy giá vàng lên cao.

Thứ hai, đồng USD đang trong xu hướng yếu dài hạn. Mặc dù chỉ số USD tạm thời tăng, các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục đa dạng hóa dự trữ, dẫn đến dòng chảy từ đô la sang vàng ngày càng rõ nét. Thứ ba, lo ngại về phong tỏa eo biển Hormuz và khủng hoảng năng lượng. Khoảng 20% nguồn cung dầu thế giới đi qua eo biển này, và nếu giá dầu vượt 100 USD/thùng, kỳ vọng lạm phát sẽ tăng nhanh, làm tăng giá trị thực của vàng.

Kim loại bạc cũng tăng lên 95 USD/ounce, hiện duy trì đà tăng mạnh quanh mức 94 USD. Các nhà phân tích dự đoán, nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài, vàng có thể vượt 6.000 USD/ounce vào nửa cuối năm 2026. Các tổ chức lớn như UBS, Bloomberg liên tục nâng mục tiêu giá, cho thấy đây không chỉ là biến động ngắn hạn mà còn là một sự thay đổi cấu trúc trung hạn.

Dự báo của chuyên gia và thực tế thị trường: Dữ liệu ngày 23 tháng 3 cho thấy tương lai

Tính đến ngày 23 tháng 3 năm 2026, 20 ngày sau ngày 3 tháng 3, thị trường thể hiện ra sao? Thị trường tiền điện tử vẫn duy trì đà tăng ổn định, Bitcoin đạt 70.700 USD (+2,59%), Ethereum đạt 2.140 USD (+2,53%).

Solana tăng 2,74%, Cardano tăng 1,28%, BNB tăng 2,12%, phản ánh rõ ràng sự củng cố của cấu trúc thị trường mà Zeberg đã dự báo. Chỉ số sợ hãi và ham muốn của thị trường tiền điện tử hiện là 14 (cực kỳ sợ hãi), theo dữ liệu lịch sử, mức này thường đi kèm với các đợt phục hồi mạnh trong vài tuần tới.

Cảm xúc bi quan cực độ của thị trường và sự phục hồi mạnh mẽ của giá là tín hiệu điển hình cho “tiền thông minh” tích tụ trong cơn hoảng loạn.

Các rủi ro chưa được giải quyết và triển vọng dài hạn

Tuy nhiên, khả năng phục hồi của thị trường phụ thuộc hoàn toàn vào giả định “giải quyết nhanh chóng”. Cần lưu ý các tín hiệu cảnh báo sau:

Thứ nhất, nếu giá dầu vượt 100 USD/thùng, lạm phát có thể trở nên không kiểm soát. Hiện tại, kỳ vọng lạm phát dựa trên giả định chiến tranh ngắn hạn và sự phục hồi nhanh của chuỗi cung ứng dầu. Thứ hai, nếu xung đột kéo dài quá vài tuần, các kịch bản lạc quan sẽ sụp đổ. Thứ ba, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài để kiềm chế đà tăng quá mức của tài sản rủi ro.

Các kịch bản mà Henrik Zeberg cùng các chuyên gia đề cập đều dựa trên giả định rằng các rủi ro này sẽ không xảy ra.

Cơn V chữ V ngày 3 tháng 3 có thể chỉ là bình minh của một cơn bão lớn hơn. Tuy nhiên, ít nhất hiện tại, thị trường đang thể hiện một sự thật hành động rõ ràng: hoảng loạn thường là cơ hội mua hàng tốt nhất. Việc Zeberg dự đoán đúng hay các tín hiệu cảnh báo trở thành hiện thực phụ thuộc vào diễn biến của các cuộc xung đột và thị trường dầu mỏ trong thời gian tới.