#SECAndCFTCNewGuidelines Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) cùng với Ủy ban Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) đã phát hành một bình luận chung vào thứ Ba giải thích cách các luật chứng khoán liên bang áp dụng cho các tài sản tiền điện tử; bước này được ghi nhận là một trong những nỗ lực toàn diện nhất cho đến nay nhằm định nghĩa ranh giới quy định ở Hoa Kỳ.

Sự Thay đổi trong Chính sách Tiền điện tử Liên bang: SEC và CFTC Xác định Thẩm quyền và Loại Token
Hướng dẫn được phát hành ở Washington, D.C. (1 & 2) tóm tắt cách các tài sản tiền điện tử khác nhau và các hoạt động liên quan phải tuân thủ các luật chứng khoán và hàng hóa hiện có, đồng thời cũng báo hiệu sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa SEC và CFTC trong khi Quốc hội đánh giá quy định cơ cấu thị trường rộng hơn.

Tại trung tâm của bình luận là một phân loại chính thức phân loại các tài sản tiền điện tử thành hàng hóa kỹ thuật số, bộ sưu tập kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số, stablecoin và chứng khoán kỹ thuật số. Các cơ quan quản lý cho biết khung này được thiết kế để giảm nhầm lẫn cho các nhà phát hành, nhà phát triển và nhà đầu tư tìm đường trong các lĩnh vực thẩm quyền chồng chéo.

Các tổ chức cũng đã giải quyết một vấn đề lâu nay được tranh luận: khi nào một tài sản tiền điện tử có thể bị ràng buộc bởi một hợp đồng đầu tư và khi nào định nghĩa này có thể không còn hiệu lực. Bình luận lưu ý rằng "tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán" có thể, trong những điều kiện nhất định, nếu được trình bày như một phần của hợp đồng đầu tư, sẽ rơi vào phạm vi các luật chứng khoán, nhưng phân loại này không nhất thiết phải là vĩnh viễn.

Chủ tịch SEC Paul Atkins mô tả bước này như một sự điều chỉnh hướng đi sau những năm không chắc chắn về quy định. Atkins nói: "Sau một thời kỳ không chắc chắn kéo dài hơn một thập kỷ, bình luận này sẽ cung cấp cho những người tham gia thị trường hiểu biết rõ ràng về cách Ủy ban xử lý các tài sản tiền điện tử theo các luật chứng khoán liên bang. Đó là những gì các cơ quan quản lý cần làm: vạch ra ranh giới rõ ràng bằng các thuật ngữ rõ ràng."

Atkins nói tại Hội nghị Blockchain DC vào thứ Ba: "Chính quyền trước đó đã 'từ chối' thừa nhận rằng hầu hết các tài sản tiền điện tử không phải là 'chứng khoán'".

Bình luận này làm rõ thêm cách các luật chứng khoán liên bang áp dụng cho các hoạt động tiền điện tử phổ biến bao gồm airdrop, khai thác giao thức, đặt cọc giao thức và "wrapping" tài sản. Những lĩnh vực này gần đây đã bị xem xét trong các hành động thực hiện được tiến hành, và các cơ quan quản lý hiện đang cố gắng xác định một phương pháp xử lý nhất quán thay vì chỉ dựa vào các quyết định được đưa ra từng trường hợp.

CFTC, một phần của bình luận, nhấn mạnh thẩm quyền của mình theo Luật Trao đổi Hàng hóa, đồng thời juga xác nhận sự phù hợp với khung của SEC. Tổ chức này xác định rằng các tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán nhất định có thể được phân loại là hàng hóa, củng cố vai trò giám sát của mình trong các lệnh thực hiện thị trường phái sinh và ghi công.

Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết nỗ lực chung này nhằm mục đích kết thúc những năm không chắc chắn cho những người tham gia ngành. Selig nói: "Các nhà phát triển, nhà đổi mới và doanh nhân người Mỹ đã đợi rất lâu để có hướng dẫn rõ ràng" và bổ sung rằng bình luận này phản ánh cam kết về "quy định khả thi, thống nhất" cho các tài sản kỹ thuật số.

Tuyên bố này được đưa ra vào thời điểm các nhân vật trong Quốc hội ở Washington tiếp tục thảo luận về một dự luật lưỡng đảng sẽ chính thức chia sẻ giám sát giữa SEC và CFTC. Các cơ quan quản lý đã mô tả bình luận này như một cây cầu cung cấp sự rõ ràng tạm thời khi các quy tắc pháp lý vẫn đang được phát triển.

Dự kiến rằng những người tham gia thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng hướng dẫn này, đặc biệt là cách tiếp cận của họ đối với các cấu trúc token đang phát triển và các ứng dụng tài chính phi tập trung. Mặc dù bình luận không tạo ra luật mới, nhưng nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách cả hai tổ chức dự định áp dụng luật hiện hành từ đó trở đi.