#DeepCreationCamp

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nổi bật với dòng vốn ròng vào đạt $57 tỷ USD trong hai năm đầu tiên.
Các quỹ ETF vàng đạt cùng mức nhưng mất 16 năm để làm được điều đó và tăng trưởng chậm hơn.
Nhu cầu của nhà đầu tư và điều kiện thị trường sẽ quyết định xem đà này có tiếp tục trong các giai đoạn tới hay không.
Khối lượng đầu tư mà các quỹ ETF Bitcoin thu hút trong hai năm đầu sau khi ra mắt làm nổi bật một sự thay đổi đáng kể trong tốc độ chấp nhận các sản phẩm tài chính. Theo dữ liệu, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút tổng dòng vốn ròng vào đạt $57 tỷ USD trong khoảng 25 tháng kể từ khi ra mắt.
Nhìn vào các biểu đồ so sánh dòng chảy ròng của các quỹ đầu tư theo tháng, rõ ràng rằng các quỹ ETF Bitcoin phát triển nhanh hơn nhiều so với các quỹ ETF vàng, vốn đã có mặt trên thị trường nhiều năm. Đường màu cam thể hiện hiệu suất của Bitcoin tăng gần như thẳng đứng trong vài tháng đầu, đạt $57 tỷ USD vào tháng thứ 25. Ngược lại, đường màu vàng thể hiện các quỹ ETF vàng mất hơn 200 tháng, hoặc hơn 16 năm, để đạt cùng mức. Các quỹ dựa trên vàng hiện có dòng vốn ròng tích lũy khoảng $100 tỷ USD.
Sự khác biệt về độ dốc của biểu đồ đặc biệt nổi bật. Khoảng tháng thứ 97, các ETF vàng gặp phải sự giảm đột ngột, tiếp theo là một giai đoạn đi ngang kéo dài từ tháng thứ 130 đến tháng thứ 175. Đối với các sản phẩm Bitcoin, sau đà tăng nhanh trong hai năm đầu, xu hướng có vẻ đã trở nên rõ ràng hơn về mặt ngang.
Động thái thị trường và sự khác biệt lịch sử
Nhấn mạnh rằng điều kiện ra mắt của hai sản phẩm này khác biệt đáng kể. Khi các ETF vàng bắt đầu giao dịch vào năm 2004, hạ tầng ETF trong thị trường tài chính chưa phát triển như ngày nay, và các kênh đầu tư kỹ thuật số chưa phổ biến rộng rãi. Thêm vào đó, nhóm nhà đầu tư cho các quỹ vàng không tiếp cận sản phẩm này với những kỳ vọng đã được chuẩn bị sẵn như thị trường tiền điện tử.
Ngược lại, khi các ETF Bitcoin giao ngay bắt đầu hoạt động vào tháng 1 năm 2024, cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đều có nhu cầu cao trong việc tiếp cận một sản phẩm được quản lý chặt chẽ trong thời gian dài. Hạ tầng sản phẩm tài chính đã trưởng thành hơn, và nhu cầu có khả năng tạo ra khối lượng giao dịch đã tồn tại. Do đó, sự tăng trưởng ấn tượng trong những tháng đầu phản ánh không chỉ lợi thế của Bitcoin như một công cụ tài chính mà còn là sự giải phóng nhu cầu tích lũy.
Trong quá khứ, không có câu chuyện tài chính nào về các quỹ vàng có thể làm ví dụ về sự tăng giá đáng kể của Bitcoin trong các chu kỳ gần đây. Do đó, việc so sánh khối lượng đầu tư ngắn hạn của hai sản phẩm theo một thang đo duy nhất có thể gây hiểu lầm.
Dù có các con số đầu vào cao, sau giai đoạn ban đầu, hoạt động của các ETF Bitcoin có vẻ đã chững lại. Sau tháng thứ 25, dòng vốn ròng mất đà và trở nên ổn định hơn về mặt ngang. Trong các đợt giảm giá của thị trường năm 2025 và 2026, thỉnh thoảng có dòng chảy ra khỏi ETF. Tuy nhiên, dòng vốn ròng tổng thể vẫn duy trì triển vọng tích cực.
Sự tăng trưởng nhanh chóng thu hút sự chú ý làm nổi bật tiềm năng của các ETF Bitcoin giao ngay như một công cụ tài chính. Tuy nhiên, việc nhu cầu của tổ chức và điều kiện thị trường có duy trì xu hướng này trong tương lai hay không vẫn còn phải chờ xem.