Chứng khoán Hàn Quốc sụp đổ—— Từ đỉnh cao nhất thế giới đến thảm họa lịch sử

Chứng khoán Hàn Quốc đã đón nhận một tuần lịch sử.

Vào ngày 3 tháng 3, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã gặp phải đợt bán tháo dữ dội ngay sau kỳ nghỉ, đóng cửa giảm 7.24%, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2024, trong phiên còn kích hoạt giới hạn trần. Ngày hôm sau, đợt giảm mạnh hơn nữa đã xảy ra: chỉ số KOSPI mở cửa tiếp tục giảm sâu, mức giảm lớn nhất vượt quá 12%, đóng cửa giảm 12.06% — mức giảm này vượt qua mức 12.02% của ngày hôm sau vụ khủng bố “9·11” năm 2001, xác lập kỷ lục giảm trong ngày lớn nhất lịch sử chỉ số này. Chỉ số KOSDAQ của thị trường doanh nghiệp nhỏ và vừa còn giảm tới 14%, cũng lập kỷ lục lịch sử.

Chuyện gì đã xảy ra?

Chỉ một tuần trước đợt sụp đổ, thị trường chứng khoán Hàn Quốc vẫn là ngôi sao sáng nhất của thị trường vốn toàn cầu. Tính đến ngày 27 tháng 2, chỉ số KOSPI đã tăng hơn 48% trong năm, kể từ đáy tháng 4 năm 2025, đã tăng tổng cộng hơn 125%. Động lực của đợt tăng giá sử thi này rõ ràng chính là “siêu chu kỳ chip lưu trữ” do làn sóng trí tuệ nhân tạo toàn cầu kích hoạt. Hai ông lớn Samsung Electronics và SK Hynix chiếm tỷ trọng tổng cộng khoảng 40% trong chỉ số KOSPI, trong năm đã tăng giá hơn 80% và 60%.

Tuy nhiên, cơn bão địa chính trị Trung Đông đã phá vỡ bữa tiệc do câu chuyện AI dẫn dắt này. Sau khi tin Iran phong tỏa eo biển Hormuz lan truyền, giá dầu quốc tế liên tục tăng mạnh, các nhà đầu tư nhanh chóng lo ngại về lạm phát và sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Việc dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường một cách quyết đoán trở thành giọt nước làm tràn ly.

Dữ liệu cho thấy, ngày 3 tháng 3, dòng vốn ngoại bán ròng hơn 5 nghìn tỷ won trên thị trường chỉ số tổng hợp Hàn Quốc, trong đó riêng Samsung Electronics và SK Hynix đã bị bán ròng hơn 3 nghìn tỷ won và hơn 1 nghìn tỷ won. Việc bán tháo tập trung của nhà đầu tư ngoại và lệnh cắt lỗ theo chương trình đã thúc đẩy nhau, tạo thành vòng xoáy “giảm — bán tháo — giảm tiếp”.

Giám đốc điều hành Kim Dojoon của Zian Asset Management tại Seoul cảnh báo: “Trong thị trường có nhiều nhà đầu tư dựa vào vay nợ để mua, chỉ đặt cọc 30%-40%. Hiện tại, các vị thế này đang đối mặt với việc bị thanh lý bắt buộc. Nếu tiếp tục giảm, sẽ không ai muốn chấp nhận ‘cây dao rơi’ nữa.”

Đối mặt với sự sụp đổ, chính phủ Hàn Quốc đã khẩn trương hành động. Ngân hàng trung ương và Bộ Tài chính Hàn Quốc đã họp khẩn, Ủy ban Tài chính tuyên bố sẽ tích cực sử dụng kế hoạch ổn định thị trường trị giá 100 triệu tỷ won để ứng phó với “biến động quá mức”. Tuy nhiên, việc khôi phục niềm tin của thị trường còn xa mới có thể hoàn thành chỉ bằng một tuyên bố.

Từ đỉnh cao nhất thế giới đến thảm họa lịch sử, thị trường chứng khoán Hàn Quốc chỉ mất một tuần. Đằng sau đó là một thị trường phụ thuộc nặng nề vào bán dẫn, ngoại tệ, đòn bẩy, yếu ớt và bất lực trước các cú sốc địa chính trị.