Hiệu suất bán hàng OEM mạnh mẽ của Woodward thúc đẩy lợi nhuận quý 1 tăng vọt, vượt xa mong đợi

Woodward, Inc. (WWD) đã báo cáo quý đầu tiên xuất sắc của năm tài chính 2026, tận dụng đà tăng trưởng mạnh mẽ của doanh số OEM trong cả hai lĩnh vực Hàng không vũ trụ và Công nghiệp. Công ty ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 2,17 USD, tăng 60,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks 31,5%. Thành tích này nhấn mạnh sức mạnh của nhu cầu trong thị trường OEM thương mại và quốc phòng đang thúc đẩy hiệu suất vượt trội của công ty trong năm tài chính này.

Sự tăng trưởng còn mở rộng trên tất cả các mặt, với doanh thu ròng quý đạt 996 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước và vượt dự báo đồng thuận 10,1%. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng công ty “đã mang lại hiệu suất quý đầu tiên 2026 mạnh mẽ vượt kỳ vọng, phản ánh sự tăng trưởng rộng khắp trên cả hai lĩnh vực, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ và sự thực thi kỷ luật của các đội ngũ toàn cầu của chúng tôi.”

Sau thông báo, niềm tin của nhà đầu tư tăng vọt, cổ phiếu tăng 15% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc. Trong vòng mười hai tháng qua, cổ phiếu WWD đã tăng 78,3%, vượt xa mức tăng 39,9% của ngành Thiết bị Hàng không vũ trụ - Quốc phòng rộng lớn hơn—một minh chứng cho chiến lược thực thi của công ty trong việc nắm bắt cơ hội doanh số OEM.

Doanh số OEM thúc đẩy lĩnh vực Hàng không vũ trụ tăng trưởng ấn tượng 29%

Lĩnh vực Hàng không vũ trụ nổi lên như một động lực tăng trưởng chính, với doanh thu ròng tăng lên 635 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi sức mạnh toàn diện trong các dịch vụ thương mại, OEM thương mại và OEM quốc phòng. Đáng chú ý, doanh số OEM thương mại tăng 22% so với cùng kỳ, trong khi hoạt động dịch vụ thương mại tăng 50%—chứng tỏ thành công của công ty trong việc nắm bắt doanh thu dịch vụ có biên lợi nhuận cao đi cùng với doanh số OEM truyền thống.

Doanh số OEM quốc phòng và dịch vụ quốc phòng cũng đóng góp đáng kể, với mức tăng lần lượt là 23% và 1%. Mặc dù tăng trưởng OEM quốc phòng có phần khiêm tốn hơn về tỷ lệ phần trăm, nhưng đóng góp tuyệt đối vẫn đáng kể do quy mô của lĩnh vực này.

Hiệu suất lợi nhuận cuối cùng cũng ấn tượng không kém. Lợi nhuận của lĩnh vực đạt 148 triệu USD, so với 95 triệu USD của cùng kỳ năm trước—tăng 55,8%. Sự mở rộng biên lợi nhuận này được thúc đẩy bởi việc thực hiện giá hiệu quả, cơ cấu sản phẩm thuận lợi hơn nhờ thâm nhập OEM thương mại mạnh mẽ hơn, và khối lượng bán hàng cao hơn. Biên lợi nhuận của lĩnh vực mở rộng thêm 420 điểm cơ bản lên 23,4%, ngay cả khi công ty vẫn đầu tư kế hoạch vào năng lực sản xuất và đối mặt với áp lực lạm phát liên tục.

Lĩnh vực Công nghiệp tận dụng các cơ hội OEM đa dạng

Lĩnh vực Công nghiệp thể hiện đà tăng trưởng tương tự, ghi nhận doanh thu ròng 362 triệu USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Sự mở rộng này phản ánh sức mạnh trong các thị trường vận tải, phát điện và dầu khí. Doanh số bán hàng cốt lõi của lĩnh vực công nghiệp, loại trừ tác động từ thị trường xe trên đường của Trung Quốc, tăng 22%—nhấn mạnh sự đa dạng hóa của cơ sở doanh số OEM vượt ra ngoài các khu vực địa lý.

Doanh số OEM vận tải đặc biệt mạnh mẽ, tăng 55%, trong khi doanh số dầu khí tăng 28%. Phát điện tăng trưởng nhẹ 7%, nhưng điều này phản ánh việc bán lại doanh nghiệp đốt cháy trước đó trong năm. Nếu loại trừ thương vụ thoái vốn đó, doanh thu phát điện sẽ tăng trung bình khoảng 20% về tỷ lệ phần trăm, cho thấy sức mạnh tiềm năng trong nhu cầu chuyển đổi năng lượng.

Lợi nhuận lĩnh vực công nghiệp tăng lên 67 triệu USD từ 40 triệu USD của năm trước—tăng 67,5%. Biên lợi nhuận của lĩnh vực cốt lõi đạt 18,5% trên doanh thu, tăng 410 điểm cơ bản, nhờ thực hiện giá tốt, khối lượng cao hơn và cơ cấu sản phẩm thuận lợi, mặc dù vẫn đối mặt với áp lực lạm phát.

Tăng cường lợi nhuận và sức mạnh tài chính

Biên lợi nhuận gộp tăng đáng kể, tăng 480 điểm cơ bản so với cùng kỳ lên 29,3%, phản ánh cơ cấu doanh số OEM có biên lợi nhuận cao hơn và đòn bẩy hoạt động. Tổng chi phí và chi tiêu đạt 827,3 triệu USD, tăng 23,3% so với cùng kỳ—mức tăng chậm hơn so với tăng trưởng doanh thu 29%, cho thấy sự kỷ luật trong vận hành.

EBITDA điều chỉnh tăng lên 207,8 triệu USD so với 134,9 triệu USD của năm trước, thể hiện đòn bẩy hoạt động trong chiến lược tăng trưởng của công ty. Công ty cũng củng cố khả năng tạo dòng tiền, tạo ra 114,4 triệu USD dòng tiền hoạt động trong quý, so với 34,5 triệu USD của năm trước. Dòng tiền tự do đạt 70 triệu USD so với 1 triệu USD của năm trước.

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong dịch vụ thương mại hàng không vũ trụ và doanh thu cao hơn từ thị trường xe trên đường của Trung Quốc trong lĩnh vực Công nghiệp, mặc dù công ty duy trì mức sản xuất ổn định dù số ngày làm việc giảm do kỳ nghỉ ngắn hạn. Chi tiêu vốn đạt 44 triệu USD, ban lãnh đạo cho biết sẽ tăng đáng kể trong các quý còn lại để hỗ trợ xây dựng nhà máy Spartanburg và các sáng kiến tự động hóa liên tục.

Lợi ích cho cổ đông và sức khỏe bảng cân đối

Woodward thể hiện sự tự tin vào đà tăng trưởng của mình qua các khoản trả cổ tức và mua lại cổ phiếu mạnh mẽ. Trong quý, công ty đã phân phối 146 triệu USD cho cổ đông, gồm 17 triệu USD cổ tức và 129 triệu USD mua lại cổ phiếu. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, công ty duy trì 454,3 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, so với 457 triệu USD nợ dài hạn, mang lại khả năng tài chính đáng kể.

Ban lãnh đạo nâng dự báo cả năm dựa trên nhu cầu OEM duy trì

Dựa trên thành công trong quý đầu tiên, Woodward đã nâng đáng kể dự báo cho năm tài chính 2026, thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo về đà tăng trưởng liên tục của doanh số OEM. Doanh thu ròng hợp nhất dự kiến sẽ tăng 14% đến 18%, so với dự báo trước là 7% đến 12%—một điều chỉnh tăng đáng kể.

Lĩnh vực Hàng không dự kiến sẽ mở rộng từ 15% đến 20%, so với dự báo trước là 9% đến 15%, trong khi lĩnh vực Công nghiệp dự kiến tăng từ 11% đến 14%, so với dự báo cũ là 5% đến 9%. Những điều chỉnh này nhấn mạnh sự tự tin của công ty về nhu cầu mạnh mẽ trong các thị trường OEM.

Hướng dẫn lợi nhuận của các lĩnh vực cũng được nâng cao. Lĩnh vực Hàng không vẫn dự kiến đạt lợi nhuận 22% đến 23% trên doanh thu, trong khi lợi nhuận lĩnh vực Công nghiệp ước tính đạt 16% đến 17%, so với dự báo trước là 14,5% đến 15,5%. Dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến trong khoảng 300 triệu đến 350 triệu USD.

Ban lãnh đạo còn cho biết kế hoạch giảm hoạt động kinh doanh xe trên đường tại Trung Quốc vào cuối năm tài chính, nhằm tinh giản danh mục và làm rõ các hướng tăng trưởng. Đặc biệt, dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đã được nâng lên 8,2-8,6 USD từ dự báo cũ là 7,5-8,0 USD—phản ánh tiến trình hướng tới lợi nhuận kỷ lục của công ty.

Các đối thủ ngành báo cáo kết quả hỗn hợp trong bối cảnh đà tăng của ngành Hàng không vũ trụ

Trong khi Woodward dẫn đầu ngành hàng không, các công ty cạnh tranh cho kết quả khác nhau. Teledyne Technologies (TDY) báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 là 6,30 USD/cổ phiếu, vượt xa ước tính của Zacks là 5,83 USD, tăng 8,1%. Lợi nhuận tăng 14,1% so với cùng kỳ năm trước là 5,52 USD. Doanh thu tổng đạt 1,61 tỷ USD, vượt dự báo 1,57 tỷ USD của Zacks, tăng 7,3% so với cùng kỳ.

Textron Inc. (TXT) báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 là 1,73 USD/cổ phiếu, gần như đúng dự báo của Zacks là 1,74 USD, giảm 0,8%. Tuy nhiên, lợi nhuận tăng 29,1% so với 1,34 USD của năm trước. Doanh thu tổng đạt 4,18 tỷ USD, vượt dự báo 4,14 tỷ USD của Zacks, tăng 15,7% so với cùng kỳ.

Hexcel Corporation (HXL) báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 là 0,52 USD/cổ phiếu, bằng với cùng kỳ năm trước nhưng vượt dự báo của Zacks là 0,50 USD, tăng 4%. Doanh thu đạt 491,3 triệu USD, vượt dự báo 478 triệu USD của Zacks, tăng 2,7%, trong khi doanh thu tăng 3,7% so với cùng kỳ.

Triển vọng đầu tư và dự báo tương lai

Hiệu suất của Woodward thể hiện các xu hướng thuận lợi đang hỗ trợ các công ty hàng không vũ trụ và công nghiệp trong môi trường hiện tại. Việc công ty thực thi thành công các cơ hội doanh số OEM, cùng với mở rộng biên lợi nhuận và cải thiện dòng tiền, giúp định vị công ty hấp dẫn trong ngành thiết bị hàng không - quốc phòng.

Zacks Investment Research đã xếp hạng Woodward ở mức Rank #2 (Mua), phản ánh niềm tin vào khả năng duy trì đà tăng trưởng của công ty. Việc nâng dự báo cả năm rõ ràng, dựa trên đà tăng doanh số OEM rõ rệt trên nhiều thị trường cuối, củng cố luận điểm rằng công ty đang ở vị trí tốt để mang lại lợi nhuận vượt trội cho nhà đầu tư trong năm tài chính 2026 và các năm tới.