Thị trường trái phiếu Nhật Bản chứng kiến sự giảm sút trong sự quan tâm của các nhà đầu tư do tình hình bất định trong kỳ bầu cử

Thị trường tài chính Nhật Bản đang chứng kiến sự thay đổi trong hành vi của các nhà đầu tư, điều này phản ánh qua nhu cầu đối với các công cụ nợ chính phủ. Vào đầu tháng 2, các nhà quan sát thị trường ghi nhận sự giảm nhiệt trong quan tâm đến các cuộc đấu thầu trái phiếu 10 năm của Nhật Bản, do các nhà giao dịch ưu tiên giữ vị thế thận trọng trước các sự kiện bầu cử sắp tới trong nước.

Các chỉ số về nhu cầu đạt mức thấp nhất trong vòng một năm

Dữ liệu từ các cuộc đấu thầu cho thấy sự rút lui rõ rệt của nhu cầu đối với trái phiếu. Tỷ lệ đăng ký đã giảm xuống còn 3.02 so với 3.30 trong phiên giao dịch trước đó, thấp hơn đáng kể so với trung bình 12 tháng là 3.24. Sự giảm này phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của các nhà giao dịch trong bối cảnh bất định. Phân phối đuôi vẫn giữ ở mức 0.05, phù hợp với kết quả của tháng trước.

Các nhà giao dịch nhận thấy khả năng biến động trong những ngày tới. Chiến dịch tranh cử, kết thúc bằng cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện, tạo ra bầu không khí bất định trên thị trường tài chính. Theo các cuộc khảo sát xã hội mới nhất, liên minh cầm quyền có thể đảm bảo khoảng 300 trong tổng số 465 ghế, đồng thời dự kiến sẽ nhận được sự ủng hộ lớn từ Đảng Dân chủ Tự do.

Các quyết định chính trị ảnh hưởng đến lợi suất và chính sách thuế

Kết quả bầu cử tiềm năng có thể mang lại hậu quả lâu dài cho tài chính nhà nước. Thủ tướng có thể thực hiện các chương trình kích thích tài chính đầy tham vọng, điều này có thể dẫn đến tăng nợ công. Trong tháng trước, lợi suất trái phiếu chính phủ đạt mức cao kỷ lục dưới tác động của các sáng kiến thuế của chính quyền.

Mặc dù các chỉ số lợi suất đã điều chỉnh giảm nhẹ, mức lãi suất cơ bản của các công cụ nợ 10 năm vẫn duy trì gần mức 2.25%, mức cao nhất kể từ cuối những năm 1990.

Các công cụ phái sinh cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất đang gia tăng

Thị trường các công cụ tài chính phái sinh thể hiện rõ các tín hiệu về quỹ đạo chính sách tiền tệ. Các giá trị hoán đổi trong ngày cho thấy khả năng tăng lãi suất lên tới 76% vào tháng 4 năm nay. Hơn nữa, các nhà đầu tư thị trường hoàn toàn đã phản ánh trong giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6.

Các dự báo này xem xét tình hình hiện tại như một yếu tố có thể kích hoạt quá trình tái cấu trúc chính sách lãi suất cơ bản. Sự kết hợp giữa bất định chính trị và kỳ vọng về thắt chặt tiền tệ tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư, đòi hỏi phải định vị cẩn trọng trong bối cảnh chu kỳ vĩ mô chưa rõ ràng.