Các loại stablecoin nào có: tổng quan đầy đủ về các dự án hàng đầu 2025-2026

Thị trường tiền điện tử liên tục phát triển, và các stablecoin ngày càng giữ vai trò quan trọng hơn trong đó. Những tài sản kỹ thuật số này, được gắn giá với các loại tiền tệ truyền thống hoặc các tài sản khác, đã trở thành công cụ không thể thiếu cho các nhà giao dịch, nhà đầu tư và người dùng các giao thức DeFi. Nhưng có những loại stablecoin nào trên thị trường? Và những đặc điểm nào cần chú ý khi lựa chọn? Hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn.

Stablecoin là gì

Stablecoin là các loại tiền điện tử có giá cố định và gắn với một tài sản thực tế. Trong phần lớn các trường hợp, sự gắn kết này là với tiền tệ fiat (đô la, euro), ít hơn là các hàng hóa như vàng hoặc thậm chí các loại tiền điện tử khác. Việc gắn kết đảm bảo rằng giá của stablecoin duy trì ổn định tương đối, khác với các tài sản biến động mạnh như Bitcoin hoặc Ethereum.

Nguyên tắc hoạt động dựa trên việc có các dự trữ. Mỗi stablecoin phát hành phải được đảm bảo bằng một lượng tài sản dự trữ tương ứng, được lưu giữ trong tài khoản của nhà phát hành. Ví dụ, một USDT về lý thuyết bằng một đô la Mỹ trong dự trữ. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng sự gắn kết này có thể bị phá vỡ nếu nhà phát hành gặp khó khăn tài chính — ví dụ điển hình là TerraUSD (UST), đã mất hoàn toàn giá trị vào năm 2022.

Các loại chính: trung tâm và phi tập trung

Trên thị trường tồn tại hai loại stablecoin. Trung tâm do các công ty phát hành (Tether, Circle, Binance) kiểm soát hoàn toàn và phụ thuộc vào tính trung thực và độ tin cậy tài chính của họ. Phi tập trung (như DAI) được tạo ra qua các hợp đồng thông minh và quản lý bởi cộng đồng, mặc dù có thể phức tạp hơn trong sử dụng.

Mỗi loại có lợi thế riêng: stablecoin trung tâm đáng tin cậy hơn và dễ hiểu hơn, còn stablecoin phi tập trung mang lại sự độc lập lớn hơn khỏi các trung gian.

Các dẫn đầu thị trường: USDT và USDC

USDT (Tether) vẫn là stablecoin phổ biến nhất. Ra mắt từ năm 2014, nó là người tiên phong, cung cấp cho người dùng đô la kỹ thuật số, không phụ thuộc vào nền tảng cụ thể nào. Theo dữ liệu mới nhất, Tether có tài sản hơn 86 tỷ USD và nghĩa vụ khoảng 83 tỷ USD, chứng minh tính đáng tin cậy của sự gắn kết 1:1 với đô la.

USDC (USD Coin) được tạo ra bởi công ty Circle vào năm 2018 và quản lý bởi liên minh Centre, gồm Coinbase, Bitmain và các đối tác lớn khác. Tính đến tháng 2 năm 2026, lượng USDC lưu hành đạt 73.14 tỷ USD. USDC được xem là lựa chọn minh bạch hơn USDT và được sử dụng rộng rãi trên các sàn DEX. Token này tuân theo tiêu chuẩn ERC-20, đảm bảo khả năng tương thích với nhiều ví và ứng dụng.

Các giải pháp trung tâm khác

TUSD (True USD) được ra mắt năm 2018 bởi TrustToken và PrimeTrust nhằm giải quyết các vấn đề về niềm tin và minh bạch trong ngành. Điểm đặc biệt của TUSD là sử dụng các tài khoản escrow độc lập để giữ tiền của người dùng, không thể truy cập trực tiếp bởi nhà phát hành. Điều này giảm thiểu rủi ro sử dụng sai mục đích tiền của. Hiện tại, vốn hóa khoảng 493.92 triệu USD. TUSD cũng thực hiện các kiểm toán độc lập về dự trữ của mình theo thời gian thực.

BUSD do Binance phối hợp với Paxos Trust phát hành. Ban đầu hoạt động trên các blockchain Ethereum và Binance Chain (tiêu chuẩn BEP-2), nhưng vào tháng 11 năm 2023, Binance thông báo sẽ dần dần ngưng hỗ trợ stablecoin này. Khi ra mắt, BUSD đứng thứ năm về vốn hóa thị trường, nhưng sau đó các dự án khác đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần.

Các lựa chọn phi tập trung

DAI — là stablecoin phi tập trung lớn nhất, được tạo ra bởi giao thức Maker trên blockchain Ethereum. Ra mắt năm 2018, DAI không do công ty nào kiểm soát mà do tổ chức tự trị phi tập trung MakerDAO quản lý. Cơ chế hoạt động đơn giản: người dùng gửi các tài sản crypto (Bitcoin hoặc Ethereum) vào các hợp đồng thông minh của Maker Vaults, đổi lấy DAI. Nhờ quản lý theo thuật toán, DAI duy trì sự gắn kết mềm mại với đô la (1:1). Hiện tại, vốn hóa thị trường đạt 4.19 tỷ USD.

eUSD và peUSD của nền tảng Lybra Finance là các stablecoin thế hệ mới. Điểm đặc biệt của chúng là mang lại lãi suất cho người nắm giữ. Được đảm bảo bằng các token staking thanh khoản (LST), phát hành khi người dùng đặt các tài sản crypto native vào giao thức PoS. Như vậy, người dùng vừa có sự ổn định của stablecoin, vừa có lợi nhuận từ staking — một sự kết hợp hiếm có.

USD tổng hợp và các phương pháp thử nghiệm

USD tổng hợp là giải pháp phức tạp hơn dành cho những ai muốn có sự ổn định của đô la mà không cần dựa vào ngân hàng truyền thống. Cơ chế dựa trên việc phòng hộ hai tài sản liên quan. Ví dụ, người dùng có thể mở vị thế 100 USD Bitcoin trên sàn hợp đồng tương lai, đồng thời bảo hiểm rủi ro để trong trường hợp giá BTC tăng, tổn thất của họ được bù đắp. Công ty phát triển hạ tầng ngân hàng dựa trên Bitcoin còn cung cấp chức năng Stablesats, cho phép truy cập giá trị USD ổn định qua BTC.

Lợi ích của stablecoin đối với nhà đầu tư

Stablecoin giải quyết một số nhiệm vụ chính. Thứ nhất, chúng là cầu nối giữa nền kinh tế fiat và thế giới crypto, giúp vào ra vị thế nhanh chóng. Thứ hai, phí thấp khi chuyển tiền quốc tế khiến chúng hấp dẫn đối với người dân các nước đang phát triển có tiền tệ nội địa không ổn định.

Đối với các nền kinh tế có lạm phát cao, stablecoin trở thành công cụ giữ gìn của cải. Sở hữu USDC hoặc USDT gần như tương đương sở hữu đô la Mỹ, nhưng có lợi thế về các khoản thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiếp cận hệ thống tài chính toàn cầu mà không cần mở tài khoản ngân hàng.

Trong lĩnh vực DeFi, stablecoin đóng vai trò then chốt. Chúng là tài sản thế chấp chính cho nhiều giao thức cho vay và vay mượn, vì giá của chúng duy trì ổn định khác với Bitcoin và Ethereum. Điều này đảm bảo tính ổn định của hệ thống.

Rủi ro cần chú ý

Dù có nhiều lợi ích, stablecoin vẫn tiềm ẩn rủi ro. Rủi ro chính là mất liên kết. Nếu giá trị tài sản dự trữ giảm hoặc nhà phát hành gặp khó khăn tài chính, đồng tiền có thể mất tính ổn định. Lịch sử đã chứng minh điều này nhiều lần.

Rủi ro thứ hai là về pháp lý và quy định chưa rõ ràng. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới mới bắt đầu xây dựng chính sách về stablecoin, tạo ra sự không chắc chắn lâu dài. Rủi ro thứ ba là quá tải mạng lưới, có thể gây chậm trễ trong xử lý giao dịch và làm người dùng mất quyền truy cập tức thì vào tài sản.

Để đánh giá độ tin cậy của stablecoin, có thể tham khảo các xếp hạng từ tổ chức đánh giá Bluechip, cung cấp các đánh giá về an toàn kinh tế, loại hình đảm bảo, giá trị thị trường và giá hiện tại của từng dự án. Trước khi đầu tư, nên xem xét các xếp hạng này.

Cách mua stablecoin

Cách đơn giản nhất là mua stablecoin trên sàn trung tâm bằng tiền fiat. Hầu hết các nền tảng (bao gồm Gate.io) đều cung cấp dịch vụ này. Ngoài ra, có thể đổi các loại tiền điện tử khác như Bitcoin hoặc Ethereum.

Các nhà dùng kinh nghiệm thường thích mua qua các sàn phi tập trung qua các marketplace P2P. Phương pháp này không giữ tiền của bạn trong kho của sàn, giúp bạn kiểm soát hoàn toàn chìa khóa riêng.

Kết luận

Thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng, các loại stablecoin ngày càng đa dạng và liên tục xuất hiện các dự án mới. Từ các nhà dẫn đầu trung tâm như USDT và USDC đến các giải pháp phi tập trung sáng tạo như DAI và các stablecoin lãi suất như eUSD — sự lựa chọn rất phong phú. Mỗi loại có đặc điểm và rủi ro riêng.

Khi chọn stablecoin, cần xem xét mục đích sử dụng (giao dịch, tiết kiệm, DeFi), mức độ tập trung mà bạn sẵn sàng chấp nhận và uy tín của nhà phát hành. Vì thị trường stablecoin ngày càng phát triển, trước khi đầu tư, nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng và theo dõi các tin tức trong ngành.