Bản cáo bạch 13F của Berkshire cho thấy gì về vị thế Verizon của họ

Khi những người đam mê đầu tư hỏi về các khoản nắm giữ cổ phiếu hiện tại của Warren Buffett, các hồ sơ 13F thường trở thành tâm điểm. Câu hỏi “Buffett có sở hữu Verizon không?” phản ánh sự tò mò của nhà đầu tư về việc theo dõi các động thái lớn của các tổ chức đầu tư lớn. Hiểu cách đọc và diễn giải một hồ sơ 13F là điều cần thiết cho bất kỳ ai muốn theo dõi quyết định danh mục của Berkshire Hathaway. Tính đến lần chụp nhanh 13F toàn diện cuối cùng vào giữa năm 2022, Berkshire Hathaway không báo cáo vị thế Verizon — nhưng việc tiết lộ này kể một câu chuyện phức tạp hơn về cách các khoản nắm giữ của tổ chức thay đổi và cách tự kiểm tra các khoản nắm giữ của chính mình.

Hiểu về Mẫu 13F: Cửa sổ về Sở hữu Tổ chức

Hồ sơ 13F là tài liệu công khai chính tiết lộ những gì các nhà quản lý đầu tư lớn của Mỹ sở hữu. Warren Buffett, với vai trò chủ tịch và CEO lâu năm của Berkshire Hathaway, dẫn đầu một trong những tập đoàn đa dạng hóa danh mục lớn nhất thế giới. Vì Berkshire quản lý nguồn vốn khổng lồ và các quyết định đầu tư của họ thường ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, các nhà phân tích tài chính và nhà đầu tư cá nhân đều theo dõi sát sao các hồ sơ 13F của họ.

Hồ sơ 13F được nộp hàng quý và ghi lại các khoản nắm giữ cổ phiếu của tổ chức tại cuối mỗi kỳ ba tháng. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) yêu cầu các nhà quản lý đầu tư có tổng tài sản vượt một ngưỡng nhất định phải tiết lộ các vị thế cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của họ. Tuy nhiên, có những giới hạn quan trọng: 13F chỉ là một bức tranh tại thời điểm cuối quý, nghĩa là không phản ánh các giao dịch đã thực hiện trong quý, cũng không hiển thị các vị thế quyền chọn, bán khống, giữ tiền mặt hoặc các tài sản phi cổ phiếu khác. Thêm vào đó, các hồ sơ 13F được nộp tối đa 45 ngày sau khi kết thúc quý, vì vậy hồ sơ 13F mới nhất luôn là một ghi nhận lịch sử, không phải báo cáo vị trí theo thời gian thực.

Giao dịch Verizon: Những gì hồ sơ 13F năm 2022 đã cho thấy

Vào đầu đến giữa năm 2022, các phương tiện truyền thông tài chính và dịch vụ theo dõi 13F nhận thấy rằng Berkshire Hathaway đã nắm giữ cổ phần của Verizon Communications (mã: VZ) trong một số thời điểm trong năm đó. Nhiều phương tiện tài chính, bao gồm Reuters và CNBC, đã đưa tin về các khoản nắm giữ cổ phiếu của Berkshire trong giai đoạn đó. Tuy nhiên, khi Berkshire nộp hồ sơ 13F cho quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2022 — được báo cáo vào giữa tháng 8 năm 2022 — hồ sơ không ghi nhận vị thế Verizon nào.

Điều này có nghĩa là gì? Bức tranh 13F cho Quý 2 năm 2022 cho thấy Berkshire Hathaway không còn nắm giữ cổ phiếu VZ vào cuối quý. Vì các hồ sơ 13F không tiết lộ chính xác thời điểm giao dịch trong quý hoặc ai trong nhóm quản lý danh mục đã thực hiện việc bán, các nhà quan sát chỉ có thể kết luận rằng Berkshire đã thoái khỏi vị thế Verizon vào một thời điểm nào đó trong nửa đầu năm 2022. Reuters và các phương tiện truyền thông tài chính khác đã nhấn mạnh sự thay đổi này khi tóm tắt hồ sơ ngày 30 tháng 6 năm 2022, cho rằng việc Berkshire rút khỏi Verizon phản ánh hoạt động quản lý danh mục điển hình — có thể do tái phân bổ, đánh giá lại định giá hoặc thay đổi ưu tiên vốn.

Tại sao Berkshire lại cắt giảm hoặc thoái khỏi vị thế này? Các lý do phổ biến khiến các nhà quản lý tổ chức lớn điều chỉnh danh mục bao gồm tái cân đối danh mục (thay đổi tỷ trọng các ngành), tìm kiếm cơ hội sinh lời cao hơn ở nơi khác, giảm rủi ro tập trung hoặc quản lý thanh khoản cho các thương vụ mua lại và mua lại cổ phiếu quỹ. Chính hồ sơ 13F không tiết lộ động cơ hoặc liệu giao dịch có phản ánh niềm tin sâu sắc hay vị trí chiến thuật hay không. Nó chỉ thể hiện điểm cuối: không còn Verizon trên bảng cân đối kế toán vào cuối quý đó.

Cách kiểm tra các khoản nắm giữ mới nhất của Berkshire một cách tự làm

Nếu bạn muốn có câu trả lời hiện tại về việc Berkshire có sở hữu Verizon hay không, bạn cần tra cứu hồ sơ 13F mới nhất. Dưới đây là phương pháp xác minh đơn giản:

Truy cập Cơ sở dữ liệu SEC EDGAR: Truy cập vào cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC (sec.gov/cgi-bin) và tìm kiếm hồ sơ 13F mới nhất của Berkshire Hathaway. Hồ sơ này bao gồm bảng chi tiết các khoản nắm giữ, liệt kê tất cả các cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, số lượng cổ phần và giá trị thị trường tính đến ngày cuối kỳ.

Tìm kiếm Verizon Communications: Trong bảng danh mục 13F, tìm kiếm Verizon Communications hoặc mã cổ phiếu VZ. Nếu cổ phiếu xuất hiện, ghi chú số lượng và giá trị báo cáo; nếu không, Berkshire không nắm giữ vị thế nào vào cuối quý đó.

Xác nhận ngày nộp hồ sơ và ngày kết thúc quý: Xác nhận ngày báo cáo và ngày kết thúc quý của hồ sơ 13F bạn đang xem. Điều này giúp bạn hiểu rõ thời điểm chụp ảnh và độ mới của thông tin.

So sánh với các dịch vụ tổng hợp 13F: Các nền tảng như WhaleWisdom, Bankrate, Motley Fool và CNBC duy trì các cơ sở dữ liệu có thể tìm kiếm các hồ sơ 13F và tóm tắt danh mục. Những nền tảng này giúp bạn nhanh chóng xác định xem Verizon có xuất hiện trong danh mục mới nhất của Berkshire hay không và thường cung cấp so sánh theo quý để thấy các thay đổi vị thế theo thời gian.

Những hiểu lầm phổ biến về hồ sơ 13F mà nhà đầu tư thường mắc phải

Nhiều nhà đầu tư cá nhân hiểu sai về ý nghĩa thực sự của hồ sơ 13F. Dưới đây là một số hiểu lầm thường gặp:

“Nếu Buffett bán Verizon, đó chắc chắn là một khoản đầu tư xấu.” Không hẳn vậy. Việc thoái khỏi vị thế trong 13F có thể phản ánh việc tái cân đối danh mục, xem xét thuế, tìm kiếm cơ hội tốt hơn hoặc giảm tập trung rủi ro — không phải là một tuyên bố về giá trị của công ty cơ sở. Các danh mục tổ chức lớn liên tục điều chỉnh các khoản nắm giữ vì lý do không liên quan đến các yếu tố cơ bản của công ty.

“Hồ sơ 13F thể hiện các khoản nắm giữ cá nhân của Warren Buffett.” Sai. Hồ sơ 13F báo cáo các khoản nắm giữ hợp nhất của Berkshire Hathaway như một pháp nhân doanh nghiệp. Các nhóm đầu tư khác nhau trong Berkshire có thể quản lý các phần khác nhau của danh mục, và hồ sơ 13F không phân bổ các giao dịch cụ thể cho Buffett hay các quản lý khác. Mẫu này phản ánh vị thế tổ chức của Berkshire, không phải tài khoản cổ phiếu cá nhân của Buffett.

“Một hồ sơ 13F thể hiện tất cả các mua bán đã diễn ra.” Sai. Hồ sơ 13F chỉ thể hiện các vị thế ròng tại cuối quý. Giao dịch nội quý đáng kể, chiến lược quyền chọn hoặc vị thế bán khống không thể hiện trong 13F. Một cổ phiếu có thể đã được mua và bán nhiều lần trong quý, nhưng vị thế ròng sẽ hiển thị là zero.

“Nếu một nhà đầu tư lớn sở hữu nó, tôi cũng nên mua.” Việc sở hữu của các tổ chức là thông tin tham khảo; không phải là lời khuyên đầu tư phù hợp cho tình hình cá nhân của bạn. Các nhà đầu tư khác nhau có các khung thời gian, mức độ chấp nhận rủi ro, quy mô vốn và mục tiêu tài chính khác nhau. Một vị thế phù hợp với một tập đoàn đa dạng 1 nghìn tỷ đô la có thể không phù hợp với danh mục hoặc mục tiêu của bạn.

Danh sách kiểm tra từng bước để nghiên cứu hồ sơ 13F

Sử dụng danh sách kiểm tra thực tế này bất cứ khi nào bạn muốn xác định rõ liệu Berkshire (hoặc bất kỳ nhà quản lý tổ chức lớn nào) có sở hữu một cổ phiếu cụ thể hay không:

1. Xác định công ty mục tiêu và mã cổ phiếu. Ví dụ, Verizon có mã VZ. Với bất kỳ công ty nào bạn nghiên cứu, đảm bảo bạn có mã chính xác.

2. Truy cập vào cơ sở dữ liệu SEC EDGAR. Vào sec.gov/cgi-bin/browse-edgar và tìm kiếm nhà nộp hồ sơ tổ chức (ví dụ, Berkshire Hathaway) và loại mẫu 13F.

3. Tìm hồ sơ 13F mới nhất. Xác định quý gần nhất có sẵn và tải xuống hoặc xem tài liệu hồ sơ.

4. Mở bảng danh mục và tìm mã cổ phiếu mục tiêu. Hầu hết các hồ sơ 13F đều có phần phụ liệt kê tất cả các khoản nắm giữ. Sử dụng chức năng tìm kiếm của trình duyệt để tìm VZ hoặc tên công ty.

5. Ghi lại số lượng cổ phần, giá trị và ngày kết thúc quý. Nếu vị thế xuất hiện, ghi chú các chi tiết này. Nếu không, Berkshire không nắm giữ vị thế nào vào cuối quý đó.

6. So sánh với hồ sơ 13F của quý trước. Để xem vị thế có thay đổi không, lấy hồ sơ quý trước và lặp lại bước tìm kiếm. So sánh các hồ sơ liên tiếp để thấy vị thế đã được thêm, duy trì, giảm hoặc loại bỏ.

7. Kiểm tra các dịch vụ tổng hợp 13F để có bản tóm tắt đã phân tích. Các nền tảng như WhaleWisdom cho phép bạn xem các khoản nắm giữ lịch sử theo chiều ngang và làm nổi bật các thay đổi, tiết kiệm thời gian so sánh thủ công.

8. Tránh quá diễn giải một quý duy nhất. Việc vắng mặt trong một quý không nhất thiết có nghĩa là đã rút khỏi hoàn toàn. Theo dõi các quý tiếp theo để xem liệu vị thế có xuất hiện trở lại không. Tương tự, sở hữu trong một quý không đảm bảo niềm tin dài hạn.

Những điểm chính để theo dõi các động thái của tổ chức

Câu hỏi liệu Buffett có sở hữu Verizon hay không cuối cùng có thể trả lời qua các hồ sơ 13F, nhưng câu trả lời chỉ phản ánh một bức tranh tại thời điểm cuối quý đó. Tính đến giữa năm 2022, Berkshire Hathaway không báo cáo vị thế Verizon trong hồ sơ 13F kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2022. Việc đó còn đúng hay không ngày hôm nay cần kiểm tra hồ sơ 13F mới nhất có sẵn trên cơ sở dữ liệu SEC EDGAR.

Nhà đầu tư xem các khoản nắm giữ tổ chức như một nguồn thông tin hữu ích — chứ không phải lời khuyên đầu tư trực tiếp — sẽ có cái nhìn rõ ràng hơn về cách các nhà quản lý lớn phân bổ vốn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân nên tự tiến hành phân tích cơ bản của bất kỳ công ty nào, xem xét mục tiêu tài chính cá nhân và khả năng chịu rủi ro, và sử dụng dữ liệu sở hữu tổ chức như một trong nhiều yếu tố. Hồ sơ 13F tiết lộ các quyết định phân bổ trong quá khứ; nó không cá nhân hóa các khuyến nghị phù hợp với tình hình riêng của bạn.

Để cập nhật danh mục của Berkshire, hãy tham khảo hồ sơ 13F hàng quý mới nhất, sử dụng các dịch vụ theo dõi 13F để so sánh lịch sử, và kết hợp nghiên cứu đó với phân tích của chính bạn về các yếu tố cơ bản của công ty, vị thế cạnh tranh, lịch sử cổ tức và định giá phù hợp với thời gian đầu tư và mục tiêu của bạn.

Lưu ý: Bài viết này mang tính thông tin và tham khảo các hồ sơ công khai của SEC cũng như các báo cáo truyền thông tài chính. Nó không phải là lời khuyên đầu tư. Luôn xác minh các khoản nắm giữ hiện tại trực tiếp từ hồ sơ 13F mới nhất trong cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC và tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.