Mùa báo cáo lợi nhuận Quý 4: Năm ETF định hướng cho tăng trưởng doanh thu

Khi chu kỳ lợi nhuận quý 4 bước vào giai đoạn cao điểm, cảnh quan đầu tư đang chuyển dịch từ các mối quan tâm vĩ mô sang hiệu suất hoạt động của các doanh nghiệp. Các nhà đầu tư ngày càng hướng sự chú ý từ các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và các diễn biến địa chính trị sang kết quả lợi nhuận thực tế. Điều đặc biệt đáng chú ý: hướng dẫn lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng cường đáng kể, với các dự báo trong tương lai tăng đều đặn qua từng quý. Trong khi các số liệu lợi nhuận ròng thường chiếm spotlight trong mùa báo cáo lợi nhuận, câu chuyện tăng trưởng được kể bởi doanh thu—hoặc hiệu suất “top-line”—thường cung cấp một cái nhìn rõ ràng hơn về sức khỏe hoạt động cơ bản của một công ty. Theo phân tích gần đây của Zacks Investment Research, tổng lợi nhuận của S&P 500 trong quý 4 dự kiến sẽ tăng 7.9% so với cùng kỳ năm ngoái, được hỗ trợ bởi doanh thu cao hơn 8.2%.

Lý do theo dõi tăng trưởng doanh thu trong Quý 4 này

Mức tăng trưởng doanh thu quan trọng hơn nhiều so với nhiều nhà đầu tư nhận thức. Đây là lý do: chỉ có hai trong số 16 ngành của S&P 500 dự kiến sẽ giảm doanh thu trong quý 4, trong khi bảy ngành dự kiến sẽ giảm lợi nhuận. Sự phân kỳ này làm nổi bật một insight quan trọng—lợi nhuận ròng có thể được nâng cao một cách nhân tạo thông qua các sáng kiến cắt giảm chi phí và điều chỉnh kế toán mà không nhất thiết phản ánh sức mạnh thực sự của doanh nghiệp. Doanh thu, ngược lại, khó bị thao túng hơn nhiều. Nó là một thước đo thuần khiết hơn về khả năng tạo ra doanh số thực tế của một công ty trên thị trường. Khi một ngành cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, thường đó là tín hiệu của nhu cầu thị trường thực sự và sự mở rộng của nhu cầu khách hàng, chứ không chỉ là kỹ thuật tài chính.

Xây dựng đà cho Quý 4: Ngành xây dựng

Ngành xây dựng đang ở vị trí để mang lại mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng, với dự báo tăng 17.8% trong quý 4 sau chỉ 1.5% tăng trưởng trong quý trước. Đà tăng này phản ánh sức mạnh nền tảng trong thị trường hạ tầng của Mỹ. Dữ liệu lịch sử ủng hộ sự lạc quan này: từ năm 2020 đến 2024, ngành xây dựng đạt tốc độ tăng trưởng hợp lệ trung bình hàng năm (CAGR) là 7.3%. Các dự báo cho thấy ngành này có khả năng mở rộng khoảng 5.6% hàng năm vào năm 2025, đạt tổng giá trị thị trường khoảng 1.27 nghìn tỷ đô la.

Quỹ ETF đề xuất: Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE)

Công nghệ: Theo sóng của các yếu tố cơ bản ngành

Ngành công nghệ tiếp tục hưởng lợi từ điều kiện kinh tế cải thiện và các yếu tố thúc đẩy ngành đặc thù ngày càng mạnh mẽ hơn. Tăng trưởng doanh thu tăng tốc rõ ràng trong dữ liệu: dự kiến quý 4 sẽ mang lại mức tăng 16.3%, cao hơn mức 15.5% của quý 3. Đà duy trì này phản ánh cả sự phục hồi chung của nền kinh tế và sức mạnh đặc thù trong các ngành phụ của công nghệ, được thúc đẩy bởi chi tiêu doanh nghiệp và chu kỳ đổi mới sáng tạo.

Quỹ ETF đề xuất: SPDR Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)

Hàng không vũ trụ & Quốc phòng: Tận dụng nhu cầu cấu trúc

Ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng doanh thu 12% trong chu kỳ báo cáo hiện tại, giảm nhẹ so với tốc độ 14.6% của quý 3 nhưng vẫn thể hiện sự mở rộng đáng kể. Các yếu tố hỗ trợ ngành này vẫn còn nguyên vẹn: căng thẳng địa chính trị tiếp tục thúc đẩy chi tiêu quốc phòng, trong khi ngành công nghiệp không gian đang mở rộng nhanh chóng—từ truyền thông vệ tinh đến các dự án không gian thương mại—tạo ra các cơ hội doanh thu gia tăng mà cách đây một thập kỷ chưa từng có.

Quỹ ETF đề xuất: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)

Tài chính: Hưởng lợi từ môi trường lãi suất và hoạt động thị trường vốn

Ngành dịch vụ tài chính dự kiến sẽ tăng doanh thu 9.4% trong quý 4, dựa trên mức tăng 8.4% của quý 3. Nhiều yếu tố hỗ trợ cho quỹ đạo này: hoạt động ngân hàng đầu tư sôi động, khối lượng giao dịch mạnh mẽ và môi trường lãi suất thuận lợi tiếp tục thúc đẩy thu nhập từ phí. Thêm vào đó, đường yield curve dốc hơn và nhu cầu vay mượn liên tục từ các doanh nghiệp cung cấp sự hỗ trợ cấu trúc cho tăng trưởng doanh thu trong ngành này.

Quỹ ETF đề xuất: Vanguard Financials ETF (VFH)

Tiện ích: Từ chơi phòng thủ đến động lực tăng trưởng

Các tiện ích dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng doanh thu 9.4% trong quý 4 sau mức tăng 7.6% của quý 3—một sự phát triển bất ngờ đối với một ngành thường được xem là phòng thủ, tăng trưởng chậm của thị trường. Sự chuyển đổi này bắt nguồn từ một yếu tố thúc đẩy bất ngờ: việc xây dựng trung tâm dữ liệu dựa trên AI đang tăng tốc tạo ra nhu cầu điện năng chưa từng có. Sự thay đổi mang tính chu kỳ này đã nâng cao vai trò của các tiện ích từ vị trí vốn có là các khoản đầu tư sinh lợi, phòng thủ, thành các cơ hội tăng trưởng thực sự, định hình lại hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của ngành.

Quỹ ETF đề xuất: State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)

Kết luận chiến lược

Mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 nhấn mạnh một nguyên tắc đầu tư quan trọng: tăng trưởng doanh thu phản ánh sức khỏe thực sự của doanh nghiệp theo những cách mà lợi nhuận ròng đôi khi che khuất. Năm ngành này—xây dựng, công nghệ, hàng không vũ trụ, tài chính và tiện ích—mỗi ngành đều thể hiện đà doanh thu có khả năng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư khi các báo cáo lợi nhuận bắt đầu xuất hiện. Các quỹ ETF tương ứng cung cấp các phương tiện hiệu quả để tiếp cận có mục tiêu các câu chuyện tăng trưởng này mà không cần phải chọn từng cổ phiếu riêng lẻ.