Tại sao Apple mới là "con bò sữa" thực sự trong lĩnh vực Trợ lý ảo và Trí tuệ nhân tạo—Chứ không phải là công ty mà mọi người đang nói đến

Khi nói đến công nghệ trí tuệ hội thoại, SoundHound AI chắc chắn đã thu hút sự chú ý. Hiệu suất thị trường của công ty—tăng gấp bảy lần trong ba năm—chắc chắn xứng đáng được quan tâm. Tuy nhiên, sự tập trung vào đối thủ nhỏ hơn này làm lu mờ câu chuyện hấp dẫn hơn: Apple đại diện cho động lực lợi nhuận thực sự trong các ứng dụng thoại và AI, với vốn hóa thị trường vượt quá 3,6 nghìn tỷ đô la và thể hiện khả năng tạo ra dòng tiền vượt trội so với đối thủ nhỏ hơn của mình.

Sự phân biệt không rõ ràng ngay từ cái nhìn đầu tiên. Các công ty này hoạt động trong các lĩnh vực cơ bản khác nhau. Trong khi SoundHound theo đuổi mô hình B2B, ký hợp đồng với các khách hàng doanh nghiệp trong nhiều ngành công nghiệp, Apple tận dụng hệ sinh thái người tiêu dùng khổng lồ của mình, dựa trên hàng trăm triệu chiếc iPhone trên toàn thế giới. Tuy nhiên, cả hai công ty ngày càng đứng ở cùng một chiến trường—đặc biệt trong các dịch vụ hỗ trợ bằng giọng nói và giao diện AI.

Thực tế tài chính: Máy in tiền vs. Tốc độ tiêu hao

Bất kỳ so sánh nghiêm túc nào giữa các lựa chọn đầu tư này đều đòi hỏi phải xem xét các con số. Sự tương phản rõ ràng và cho thấy tính khả thi lâu dài.

Quý gần nhất của Apple đã tạo ra 102,5 tỷ đô la doanh thu, vượt xa kết quả 42 triệu đô la của SoundHound trong quý thứ ba của năm 2025. Bức tranh lợi nhuận còn khác biệt hơn nữa: Apple đã tạo ra 14,7 tỷ đô la lợi nhuận quý, trong khi SoundHound ghi nhận khoản lỗ ròng 109,3 triệu đô la theo quy tắc kế toán tiêu chuẩn (GAAP).

Các bảng cân đối kế toán kể một câu chuyện về sức khỏe tài chính. Apple duy trì khoảng 54,7 tỷ đô la dự trữ tiền mặt—đủ để tài trợ cho nhiều năm nghiên cứu, mua lại hoặc trả cổ tức cho cổ đông. SoundHound giữ 269 triệu đô la, gần như là lỗi làm tròn cho nhà sản xuất iPhone. Tuy nhiên, có một lĩnh vực mà công ty nhỏ hơn vượt trội hơn: SoundHound không có nợ, trong khi các nghĩa vụ của Apple lên tới 112,4 tỷ đô la. Mặc dù có đòn bẩy tài chính này, khả năng tạo ra lợi nhuận khổng lồ của Apple tạo ra một khoản dự phòng thoải mái mà SoundHound không thể sánh kịp.

Điểm sáng của SoundHound nằm ở tốc độ tăng trưởng. Doanh thu theo năm của công ty trong quý 3 đã tăng 68%, vượt xa tốc độ tăng trưởng 8% của Apple. Chỉ số tăng trưởng cao này thu hút một số nhà đầu tư, nhưng đi kèm với đó là các khoản lỗ liên tục—một sự kết hợp hạn chế tính linh hoạt chiến lược.

Hai chiến lược khác nhau trong công nghệ thoại

Mặc dù các công ty này áp dụng các mô hình khác nhau, vị trí cạnh tranh của họ ngày càng chồng chéo. SoundHound đã thiết lập mối quan hệ với các nhà sản xuất ô tô lớn như Stellantis và Hyundai, định vị mình như một nhà cung cấp giao diện thoại trong xe. Chiến lược B2B này tạo ra các mối quan hệ hợp tác ổn định nhưng giới hạn khả năng tiếp cận thị trường.

Tham vọng ô tô của Apple còn rộng lớn hơn nhiều. Hệ sinh thái CarPlay của công ty đã kết nối với hàng chục nhà sản xuất. Quan trọng hơn, CarPlay Ultra sắp ra mắt—tích hợp trực tiếp với hệ thống bảng điều khiển của xe—đặt Apple vào vị trí đối thủ trực tiếp trong các lĩnh vực mà SoundHound từng chiếm ưu thế. Khi Apple dự kiến sẽ giới thiệu Siri nâng cấp, được hỗ trợ bởi mô hình ngôn ngữ lớn Google Gemini 3.0 của Alphabet vào tháng tới, sự nâng cấp này có thể thúc đẩy nhanh hơn việc thâm nhập thị trường ô tô của Apple.

Ngoài ô tô, hãy xem hệ thống đặt hàng tại nhà hàng. SoundHound đã xây dựng danh tiếng trong việc hỗ trợ đặt hàng qua giọng nói tại quầy drive-through. Tuy nhiên, ví điện tử và hệ sinh thái ứng dụng của Apple đã giúp mua thực phẩm tại hàng triệu địa điểm. Thay vì cạnh tranh chỉ trong lĩnh vực microphone của drive-through, Apple có thể định vị các thiết bị của mình như giao diện đặt hàng chính—một lợi thế dựa trên thói quen tiêu dùng và sự phổ biến của thiết bị.

Triển vọng tăng trưởng dài hạn và cơ hội thị trường

Câu chuyện đầu tư dựa trên tiềm năng tăng trưởng vượt ra ngoài hoạt động hiện tại. SoundHound đề cập đến danh mục AI đại lý của mình, gợi ý mở rộng sang các hệ thống quyết định tự động. Tuy nhiên, Apple dường như đang ở vị trí để thu lợi nhiều hơn từ thị trường AI đại lý mới nổi nhờ quy mô và cơ sở cài đặt lớn của mình.

Có lẽ hấp dẫn hơn, tin đồn về việc Apple sẽ ra mắt kính thông minh mở ra một hướng tăng trưởng chưa khai thác cho các giao diện thoại và ngôn ngữ tự nhiên. Kính đeo thông minh được trang bị AI hội thoại có thể tạo ra doanh thu đáng kể đồng thời làm sâu thêm sự gắn kết trong hệ sinh thái. SoundHound thiếu các kênh phân phối tiêu dùng để chiếm lĩnh thị trường này.

Phán quyết đầu tư

Trong khi công nghệ của SoundHound xứng đáng được tôn trọng và tốc độ tăng trưởng của nó ấn tượng, Apple vẫn là khoản đầu tư dài hạn vượt trội hơn. Công ty tạo ra dòng tiền khổng lồ để thúc đẩy đổi mới, duy trì sức mạnh tài chính như pháo đài, và có lợi thế cạnh tranh trong mọi thị trường chồng chéo với SoundHound.

Hiệu suất cổ phiếu trong quá khứ của Apple càng củng cố quan điểm này: trong 12 tháng qua, cổ phiếu Apple đã tăng trong khi của SoundHound giảm—nghĩa là Apple là lựa chọn tốt hơn không chỉ dành cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, dài hạn, mà còn cho các nhà giao dịch chiến thuật. Trong cuộc đua giữa một doanh nghiệp tăng trưởng cao tiêu hao tiền mặt và một gã khổng lồ đã thành lập tạo ra hàng tỷ đô la mỗi năm trong khi mở rộng vào các lĩnh vực thoại và AI, người chiến thắng có vẻ đã được định sẵn. Sự kết hợp của sức mạnh tài chính, khả năng công nghệ và phạm vi hệ sinh thái của Apple khiến nó trở thành máy in lợi nhuận thực sự trong công nghệ thoại và AI—một tên tuổi có khả năng sẽ quan trọng hơn nhiều trong các danh mục đầu tư hướng tới lợi nhuận bền vững.