So sánh SLYG và ISCG: Quỹ ETF vốn nhỏ nào cung cấp Chiến lược cổ tức tốt nhất?

Khi đánh giá các quỹ ETF tốt nhất cho cổ tức trong danh mục tăng trưởng vốn nhỏ, các nhà đầu tư thường so sánh SLYG (State Street SPDR S&P 600 Small Cap Growth ETF) và ISCG (iShares Morningstar Small-Cap Growth ETF). Cả hai quỹ đều hướng tới cổ phiếu tăng trưởng vốn nhỏ của Mỹ nhưng áp dụng các chiến lược hoàn toàn khác nhau về cấu trúc phí, phân phối cổ tức và thành phần danh mục. Hiểu rõ những khác biệt này có thể giúp bạn xác định quỹ phù hợp hơn với mục tiêu tạo thu nhập và khả năng chịu rủi ro của mình.

Cấu trúc Chi phí: Ưu thế Phí của ISCG so với Sức hấp dẫn về Cổ tức của SLYG

Tỷ lệ chi phí (expense ratio) là một trong những yếu tố ảnh hưởng lâu dài lớn nhất đối với nhà đầu tư ETF. ISCG tính phí chỉ 0,06% mỗi năm, thấp hơn một nửa so với phí 0,15% của SLYG. Trong quá trình đầu tư hàng thập kỷ, sự chênh lệch này về chi phí có thể ảnh hưởng đáng kể đến tổng lợi nhuận của bạn. Với một nhà đầu tư có 10.000 đô la trong mỗi quỹ, sự chênh lệch phí hàng năm là 9 đô la — một số tiền nhỏ nhưng tích tụ đáng kể theo thời gian.

Về lợi suất cổ tức, SLYG nhỉnh hơn với 0,86% so với 0,61% của ISCG. Trong khi cả hai quỹ đều không mang lại lợi nhuận tạo thu nhập vượt trội, tỷ lệ phân phối cao hơn của SLYG có thể hấp dẫn các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập cổ tức hiện tại cùng với tăng trưởng. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí cao hơn của SLYG phần nào làm giảm lợi thế về lợi suất, nghĩa là nhà đầu tư cần cân nhắc giữa tiết kiệm phí và khoản thanh toán cao hơn một chút khi chọn giữa hai quỹ này.

Tính đến đầu tháng 1 năm 2026, ISCG quản lý 807,86 triệu đô la tài sản, trong khi SLYG nắm giữ nhiều hơn đáng kể với 3,6 tỷ đô la. Cơ sở tài sản lớn hơn của SLYG có thể cung cấp thanh khoản tốt hơn chút ít và chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn, mặc dù cả hai quỹ vẫn đủ thanh khoản cho phần lớn nhà đầu tư cá nhân.

Thành phần Danh mục và Phân bổ Ngành

Hai quỹ áp dụng các phương pháp xây dựng danh mục vốn nhỏ khác nhau rõ rệt. ISCG theo dõi một rổ gồm 971 cổ phiếu tăng trưởng vốn nhỏ của Mỹ, tạo ra sự đa dạng rộng hơn nhưng giảm thiểu rủi ro tập trung. SLYG theo đuổi chiến lược chọn lọc hơn, chỉ nắm giữ 334 cổ phiếu trong khi theo dõi Chỉ số S&P SmallCap 600 Growth.

Phân bổ ngành thể hiện những khác biệt thú vị. ISCG có tỷ lệ tiếp xúc lớn hơn với ngành công nghiệp (26%), tiếp theo là công nghệ (18%) và y tế (17%). Trong khi đó, SLYG phân bổ theo hướng ngành công nghiệp (20,5%), công nghệ (19%) và y tế (16%) — mô hình tương đối giống nhau nhưng ít nhấn mạnh vào ngành công nghiệp hơn. Sự khác biệt này phản ánh phương pháp chọn lọc rộng của ISCG so với kỷ luật theo dõi chỉ số của SLYG.

Các cổ phiếu hàng đầu thể hiện chiến lược của từng quỹ. Các vị trí lớn nhất của ISCG, như Lumentum Holdings, Kratos Defense and Security Solutions, và ATI, mỗi cái chiếm chưa đến 1% tổng tài sản, phản ánh sự đa dạng thực sự. Các cổ phiếu hàng đầu của SLYG — TTM Technologies, Advanced Energy Industries, và Sanmina — giữ các vị trí cá nhân lớn hơn một chút, phản ánh cách tiếp cận tập trung hơn. Đối với nhà đầu tư lo ngại rủi ro tập trung vào một cổ phiếu, danh mục gồm 971 cổ phiếu của ISCG cung cấp mức độ bảo vệ cao hơn đáng kể.

Các Chỉ số Hiệu suất: Lợi nhuận, Rủi ro và Giảm sút trong 5 Năm

Hiệu suất lịch sử cho thấy sự khác biệt rõ rệt về độ biến động và khả năng bảo vệ giảm thiểu rủi ro. Trong 12 tháng qua (tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2026), ISCG thể hiện hiệu suất vượt trội rõ rệt với lợi nhuận tổng cộng 18,02% so với 8,96% của SLYG. Sự vượt trội này cho thấy việc đa dạng hóa rộng hơn của ISCG hoặc phân bổ ngành đã hưởng lợi từ điều kiện thị trường gần đây.

Tuy nhiên, khi xem xét rủi ro dài hạn, câu chuyện phức tạp hơn. Trong 5 năm, SLYG trải qua mức giảm tối đa -29,17%, trong khi ISCG chịu đựng mức giảm sâu hơn -41,49%. Sự chênh lệch gần 12 điểm phần trăm này thể hiện khả năng mất vốn đáng kể trong thời kỳ thị trường căng thẳng. Một nhà đầu tư bỏ 1.000 đô la vào mỗi quỹ cách đây 5 năm sẽ thấy SLYG tăng lên khoảng 1.210 đô la, trong khi ISCG chỉ còn khoảng 1.095 đô la — chênh lệch 115 đô la mặc dù lợi nhuận trong 1 năm của ISCG cao hơn.

Sự khác biệt về hiệu suất này phản ánh đặc tính biến động của cổ phiếu vốn nhỏ: các danh mục rộng như của ISCG có thể làm tăng mức độ giảm của thị trường trong các đợt bán tháo toàn ngành, trong khi SLYG tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng cao hơn có thể cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro giảm giá nhẹ hơn.

Lựa chọn Quỹ phù hợp với Mục tiêu Thu nhập Cổ tức của Bạn

Việc chọn giữa SLYG và ISCG phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và hồ sơ rủi ro cụ thể của bạn. Các nhà đầu tư ưu tiên giảm thiểu chi phí nên hướng tới ISCG, với tỷ lệ chi phí 0,06% thấp hơn nhiều so với SLYG. Điều này đặc biệt có lợi cho các nhà đầu tư mua và giữ trong dài hạn nhiều thập kỷ, nơi mà việc giảm phí sẽ tích lũy đáng kể để tăng trưởng tài sản.

Đối với những ai đặc biệt tìm kiếm các quỹ ETF tốt nhất cho cổ tức kết hợp với tăng trưởng, SLYG là một lựa chọn hấp dẫn mặc dù phí cao hơn. Lợi tức cổ tức 0,86%, mặc dù khiêm tốn, vượt qua mức 0,61% của ISCG và phù hợp với các nhà đầu tư xây dựng dòng thu nhập danh mục. Thêm vào đó, độ biến động lịch sử thấp hơn của SLYG — thể hiện qua mức giảm tối đa nhỏ hơn — thu hút các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp hơn hoặc thời gian đầu tư ngắn hơn.

Một chiến lược cân bằng đáng xem xét: một số nhà đầu tư có thể phân bổ một phần vào mỗi quỹ, tận dụng hiệu quả chi phí của ISCG và sự đa dạng rộng hơn, đồng thời bổ sung thu nhập qua lợi tức cao hơn của SLYG. Chiến lược lai này cân bằng giữa mối quan tâm về phí và mục tiêu lợi suất, đồng thời duy trì khả năng tăng trưởng vốn nhỏ qua các danh mục bổ sung phù hợp.

Đối với tất cả các nhà đầu tư vốn nhỏ, hãy nhớ rằng các chứng khoán này thường có độ biến động lớn hơn so với các cổ phiếu vốn lớn, với vốn hóa thị trường từ 250 triệu đến 2 tỷ đô la. Rủi ro cao hơn này có nghĩa là các quỹ vốn nhỏ phù hợp với các nhà đầu tư có dự phòng khẩn cấp đầy đủ, thời gian dài và niềm tin vào chiến lược tăng trưởng.