Cơ hội Đầu tư Năng lượng: Nhìn xa hơn chỉ các cổ phiếu Năng lượng Mặt trời

Ngành năng lượng đang trải qua một cuộc chuyển đổi sâu sắc, với cổ phiếu năng lượng mặt trời thu hút sự chú ý đáng kể của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, khi ngành này đa dạng hóa giữa các nguồn năng lượng tái tạo và các nhà sản xuất năng lượng truyền thống, một số công ty đã thành lập có vị trí để mang lại lợi nhuận ấn tượng. Dưới đây là ba cổ phiếu năng lượng hấp dẫn xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho danh mục đầu tư của bạn trong bối cảnh phát triển này.

Trong phần lớn năm qua, các khoản đầu tư vào năng lượng truyền thống đã bị lu mờ bởi sự bùng nổ của năng lượng tái tạo. Trung bình, cổ phiếu năng lượng trong S&P 500 chỉ tăng khoảng 4% tính đến thời điểm hiện tại, thua xa mức tăng gần 18% của thị trường chung. Giá dầu thô thấp hơn đã làm giảm lợi nhuận trong toàn ngành. Tuy nhiên, bất chấp sự kém hiệu quả này, năng lượng vẫn là yếu tố nền tảng của nền kinh tế toàn cầu—một thực tế mà chỉ riêng cổ phiếu năng lượng mặt trời không thể giải quyết. Hiểu rõ điều này cho thấy tại sao việc đa dạng hóa giữa các phân khúc năng lượng khác nhau vẫn là chiến lược hợp lý.

ConocoPhillips: Nhà tạo dòng tiền

ConocoPhillips là một trong những công ty khai thác và sản xuất dầu khí hàng đầu thế giới. Công ty đã xây dựng một danh mục tài sản rộng lớn và đa dạng trong ngành, đồng thời duy trì một trong những chi phí vận hành thấp nhất trong ngành.

Hiện tại, ConocoPhillips cần giá dầu trung bình khoảng giữa $40 đến $45 mỗi thùng để duy trì các chương trình vốn và khoảng $10 thêm mỗi thùng để duy trì cổ tức của mình. Với giá dầu quanh mức thấp $60, công ty đang tạo ra dòng tiền tự do thặng dư xuất sắc. Trong những năm tới, công ty dự kiến sẽ cải thiện hơn nữa cấu trúc chi phí thông qua các lợi ích hợp nhất từ thương vụ lớn với Marathon Oil đã hoàn tất vào năm ngoái.

Nhìn về năm 2029, ConocoPhillips dự định đưa vào hoạt động ba dự án khí tự nhiên hóa lỏng lớn và hoạt động khai thác dầu Willow ở Alaska. Những dự án này dự kiến sẽ bổ sung thêm 6 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm vào cuối thập kỷ, giả định giá dầu ở mức 60 USD. Để so sánh, công ty đã tạo ra 6,1 tỷ USD dòng tiền tự do trong chín tháng đầu năm 2025—làm cho dự báo tăng trưởng này trở nên đặc biệt có ý nghĩa.

Việc mở rộng khả năng tạo dòng tiền này cung cấp cho ConocoPhillips sự linh hoạt đáng kể để tăng cổ tức hiện tại là 3,4%. Gần đây, công ty đã tăng cổ tức thêm 8% và đặt mục tiêu tăng trưởng cổ tức trong top 10 của S&P 500. Kết hợp với hoạt động mua lại cổ phần đang diễn ra, chiến lược trả lại tiền mặt này giúp ConocoPhillips có khả năng mang lại lợi nhuận tổng thể mạnh mẽ cho các cổ đông trong ngắn hạn.

Oneok: Nhà hợp nhất trung gian

Oneok hoạt động như một trong những nền tảng hạ tầng trung gian năng lượng lớn nhất của Mỹ. Là một công ty đường ống dẫn, nó hưởng lợi từ dòng tiền ổn định cao dựa trên các hợp đồng dài hạn và cấu trúc giá do chính phủ điều chỉnh—mô hình này hỗ trợ cổ tức hấp dẫn với tỷ lệ 5,6%.

Trong những năm gần đây, công ty đã xây dựng chiến lược mở rộng mạng lưới trung gian của mình thông qua một loạt các thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi. Năm 2023, Oneok đã mua lại Magellan Midstream Partners để mở rộng hạ tầng dầu thô và sản phẩm tinh chế. Sau đó, công ty đã mua Medallion Midstream và kiểm soát cổ phần trong EnLink trước khi hoàn tất quyền sở hữu toàn bộ EnLink vào giữa năm 2025. Các giao dịch này có tổng giá trị khoảng 10,2 tỷ USD.

Oneok dự kiến sẽ thu về hàng trăm triệu USD lợi ích về chi phí hàng năm và hiệu quả hoạt động từ các sáng kiến hợp nhất này. Ngoài ra, công ty đã phê duyệt một số dự án mở rộng hữu cơ, bao gồm Terminal Xuất khẩu Logistics Texas City và Đường ống Eiger Express, dự kiến sẽ đi vào hoạt động thương mại vào giữa năm 2028.

Những hướng tăng trưởng này sẽ giúp Oneok tăng cổ tức đã rất mạnh mẽ của mình thêm 3-4% mỗi năm. Sự kết hợp giữa lợi tức và tăng trưởng có thể tạo ra lợi nhuận tổng hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập có kỷ luật.

NextEra Energy: Kết hợp tiện ích và năng lượng tái tạo

NextEra Energy hoạt động như một nhà cung cấp điện chính và nhà phát triển hạ tầng năng lượng, định vị mình tại giao điểm của các tiện ích truyền thống được điều chỉnh và mở rộng năng lượng sạch. Công ty tiện ích tại Florida của họ tạo ra lợi nhuận ngày càng tăng từ các hoạt động điều chỉnh giá, trong khi bộ phận nguồn năng lượng của họ tạo ra lợi nhuận ngày càng tăng dựa trên các hợp đồng dài hạn và cấu trúc lợi nhuận được điều chỉnh.

Tỷ lệ cổ tức của NextEra hiện là 2,8%, khiêm tốn so với các đối thủ năng lượng thuần túy nhưng được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Công ty đang đầu tư mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng trên toàn nước Mỹ. Riêng tiện ích Florida của họ dự kiến sẽ triển khai hơn 100 tỷ USD đến năm 2032 để hỗ trợ nhu cầu năng lượng ngày càng mở rộng của bang.

Trong khi đó, bộ phận nguồn năng lượng của NextEra đang đầu tư hàng tỷ USD để xây dựng hạ tầng truyền tải, mở rộng công suất khí tự nhiên và phát triển các nhà máy năng lượng tái tạo mới—các dự án này tạo ra lợi nhuận bất kể nguồn năng lượng là truyền thống hay sạch. Ban quản lý dự kiến chương trình đầu tư này sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trung bình vượt quá 8% mỗi năm cho đến năm 2036.

Dự kiến, con đường tăng trưởng này sẽ hỗ trợ tăng cổ tức 10% dự kiến vào năm tới, với các mức tăng tiếp theo hướng tới tỷ lệ tăng trưởng trung bình hàng năm là 6% ít nhất đến năm 2028. Sự mở rộng thu nhập dựa trên lợi nhuận này có thể giúp NextEra mang lại lợi nhuận tổng lớn trong những năm tới.

Lập luận về đa dạng hóa năng lượng

Trong khi cổ phiếu năng lượng mặt trời đã thu hút sự chú ý đáng kể của các nhà đầu tư, thực tế là hệ thống năng lượng toàn cầu cần nhiều nguồn để hoạt động hiệu quả. ConocoPhillips, Oneok và NextEra Energy cùng nhau đại diện cho ba phân khúc năng lượng riêng biệt nhưng đều quan trọng: khai thác và sản xuất, hạ tầng trung gian và tiện ích tích hợp năng lượng tái tạo.

Mỗi công ty trong số này đều có các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng phía trước. Khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ, các thương vụ mua lại chiến lược và các chương trình đầu tư vốn sẽ giúp ba cổ phiếu năng lượng này tiếp tục mở rộng các khoản cổ tức đã hấp dẫn của họ. Sự kết hợp giữa thu nhập và tăng trưởng vốn này giúp họ mang lại lợi nhuận mạnh mẽ cho các nhà đầu tư nhận thức rõ rằng chuyển đổi năng lượng là bổ sung, chứ không phải thay thế các tài sản năng lượng truyền thống.

Hiệu suất yên ắng gần đây của ngành năng lượng che giấu cơ hội đầu tư thực sự cho những ai kiên nhẫn nhìn xa hơn các tiêu đề chủ đạo về cổ phiếu năng lượng mặt trời và các câu chuyện về năng lượng tái tạo.