Vượt ra ngoài Cổ phiếu Công nghệ Truyền thống: Tại sao Vertiv là Người chiến thắng trong Hạ tầng mà AI Không thể bỏ qua

Khi trí tuệ nhân tạo đã trở thành xu hướng chính thống, các nhà đầu tư tự nhiên hướng về những người chiến thắng rõ ràng—nhà sản xuất chip như Nvidia, các công ty phần mềm và nền tảng đám mây. Những công ty này chiếm tiêu đề và danh mục cổ phiếu. Nhưng trong khi mọi người đều chú ý đến các cổ phiếu công nghệ quen thuộc thúc đẩy sự phát triển của AI, một cơ hội hạ tầng quan trọng đã âm thầm xuất hiện ở một nơi ít rõ ràng hơn: chính là công ty giữ cho các trung tâm dữ liệu AI không bị quá nhiệt.

Nhu cầu bùng nổ về sức mạnh tính toán AI đã tạo ra một điểm nghẽn mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ qua. Đằng sau mỗi bước đột phá trong các mô hình ngôn ngữ lớn và mạng neural là một trung tâm dữ liệu khổng lồ chạy hàng nghìn máy chủ cùng lúc. Và đây là vấn đề mà ít ai nói đủ: tất cả sức mạnh xử lý đó tạo ra lượng nhiệt khổng lồ. Hãy nghĩ về việc laptop của bạn nóng lên trong các tác vụ nặng—bây giờ nhân lên điều đó trên toàn bộ một tòa nhà chứa các bộ xử lý tiên tiến. Nhiệt độ quá cao không chỉ làm các cơ sở trở nên không thoải mái; nó còn làm hỏng thiết bị trị giá hàng triệu đô la, gây gián đoạn hoạt động và tiêu tốn ngân sách của công ty.

Điểm nghẽn ẩn trong mở rộng AI

Các hệ thống điều hòa truyền thống không còn đủ khả năng xử lý tải nhiệt nữa. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu phát hiện ra rằng các giải pháp làm mát thông thường đơn giản là không thể hút nhiệt đi nhanh đủ. Điều này tạo ra nhu cầu cấp bách về hạ tầng chuyên dụng, và đây chính là nơi Vertiv xuất hiện.

Vertiv, giao dịch theo NYSE: VRT, sản xuất các hệ thống quản lý làm mát và nguồn điện tinh vi giúp ngăn các trung tâm dữ liệu trở thành các bẫy chết vì quá nhiệt cho phần cứng đắt tiền. Công nghệ làm mát bằng chất lỏng của công ty đại diện cho một bước tiến lớn—nó loại bỏ nhiệt hiệu quả hơn nhiều so với các hệ thống dựa trên không khí. Thêm vào đó, các công cụ quản lý nguồn điện của Vertiv cung cấp điện dự phòng trong các sự cố mất điện, đảm bảo hoạt động liên tục của hạ tầng quan trọng.

Điều làm cho vị thế của Vertiv còn mạnh mẽ hơn là mối quan hệ chiến lược của họ với Nvidia. Thay vì chờ đợi các nhà sản xuất chip triển khai các bộ xử lý mới nhất, Vertiv làm việc trực tiếp với Nvidia trong giai đoạn thiết kế chip. Điều này có nghĩa là các giải pháp làm mát được thiết kế và sẵn sàng ngay khi các chip AI mới ra khỏi dây chuyền sản xuất. Đây là loại mối quan hệ tích hợp, không thể thay thế mà hầu hết các nhà đầu tư không đánh giá đúng.

Cách Vertiv thúc đẩy cuộc cách mạng trung tâm dữ liệu AI

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục về hướng đi của mối quan hệ này. Trong suốt năm 2025, cổ phiếu Vertiv kết thúc năm tăng 42%, phản ánh niềm tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào mở rộng hạ tầng AI. Chỉ riêng trong quý 3 năm 2025, công ty đã tạo ra doanh thu 2,67 tỷ đô la, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều đó ấn tượng, nhưng lợi nhuận hoạt động còn kể một câu chuyện tốt hơn—lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi tăng 39% so với cùng kỳ, đạt 517 triệu đô la.

Khi lợi nhuận của một công ty tăng trưởng nhanh hơn doanh thu, điều đó cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện và biên lợi nhuận tốt hơn. Vertiv không chỉ xử lý nhiều công việc hơn; họ xử lý công việc đó một cách có lợi nhuận hơn. Khoản đặt hàng chờ xử lý của công ty—những đơn hàng đã được đặt nhưng chưa hoàn thành—đạt 9,5 tỷ đô la vào cuối quý 3. Đó là một dòng doanh thu đảm bảo kéo dài về phía trước.

Để tận dụng đà này, Vertiv đang đầu tư mạnh vào năng lực sản xuất mới. Công ty hiểu rằng nhu cầu từ các tập đoàn công nghệ lớn xây dựng trung tâm dữ liệu AI mới không có dấu hiệu giảm. Khác với hầu hết các cổ phiếu công nghệ phụ thuộc vào xu hướng tiêu dùng hoặc chu kỳ chấp nhận phần mềm, nhu cầu về hạ tầng trung tâm dữ liệu vẫn không ngừng nghỉ và mang tính cấu trúc.

Đà tài chính kể câu chuyện thực sự

Khoảng cách giữa Vertiv và các cổ phiếu công nghệ truyền thống trở nên rõ ràng khi bạn xem xét bản chất của việc tạo ra giá trị của họ. Trong khi các công ty bán dẫn và phần mềm cạnh tranh quyết liệt về đổi mới sản phẩm và thị phần, Vertiv đã tạo ra vai trò như một yếu tố thiết yếu hỗ trợ. Không có trung tâm dữ liệu mới nào mà không có hạ tầng làm mát. Mọi công ty công nghệ lớn mở rộng khả năng AI đều phải mua từ các nhà cung cấp như Vertiv. Đó không phải là một khoản mua sắm tùy ý; đó là một nhu cầu thiết yếu.

Ưu thế mang tính cấu trúc này chuyển thành sự ổn định doanh thu mà các nhà đầu tư dài hạn rất thích. Vai trò của công ty trong chuỗi cung ứng AI là không thể phủ nhận, và kết quả tài chính của họ xác nhận tầm quan trọng chiến lược đó. Năm này qua năm khác, khi việc triển khai AI tăng tốc toàn cầu, Vertiv hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu vốn của các công ty như Google, Meta, Microsoft và Amazon xây dựng hạ tầng AI của họ.

Liệu Vertiv có đáng giá mức giá cao hiện nay không?

Có những cảnh báo hợp lý cần xem xét trước khi đầu tư. Cổ phiếu Vertiv đã nắm bắt một phần câu chuyện về hạ tầng AI, điều này có nghĩa là bạn sẽ phải trả mức định giá cao nếu mua ngày hôm nay. Nếu tốc độ tăng trưởng của công ty không đáp ứng được kỳ vọng cao của thị trường, cổ phiếu có thể biến động mạnh và giảm giá. Không có khoản đầu tư nào là không rủi ro, đặc biệt là ở mức giá cao.

Tuy nhiên, vị trí của Vertiv như một liên kết quan trọng trong chuỗi hạ tầng AI, kết hợp với mối quan hệ đối tác Nvidia và triển vọng tài chính mạnh mẽ, cho thấy công ty còn nhiều năm tăng trưởng phía trước. Trong khi các cổ phiếu công nghệ truyền thống vẫn tiếp tục gây chú ý, các nhà đầu tư thông minh có thể tìm thấy những cơ hội hấp dẫn hơn trong các lĩnh vực hạ tầng giúp các ông lớn công nghệ đó tồn tại và phát triển ngay từ ban đầu.