Có phải một đợt sụp đổ thị trường chứng khoán sẽ xảy ra vào năm 2026? Dưới đây là những gì dữ liệu thị trường gần đây và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên làm gì

Với những lo ngại về khả năng thị trường có thể xảy ra biến động lớn ngày càng gia tăng, câu hỏi trong tâm trí nhiều nhà đầu tư không phải là liệu một đợt sụp đổ của cổ phiếu có thể xảy ra—mà là khi nào. Các khảo sát gần đây cho thấy tám trong số 10 người Mỹ ít nhất có một chút lo lắng về sự chậm lại của nền kinh tế và sự biến động của thị trường. Mặc dù việc dự đoán chính xác thời điểm xảy ra sụp đổ cổ phiếu vẫn là điều không thể, nhưng những tín hiệu cảnh báo rõ ràng đang xuất hiện và xứng đáng để chuẩn bị danh mục đầu tư một cách nghiêm túc.

Chỉ số Buffett, đo lường tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP, là chỉ số đáng chú ý nhất. Ở mức đọc hiện tại là 223%, chỉ số này đã đạt đến mức chưa từng có trước đây. Warren Buffett chính mình đã cảnh báo nhiều năm trước rằng khi tỷ lệ này gần đến 200%, các nhà đầu tư đang bước vào vùng nguy hiểm. Những tín hiệu này cho thấy thời điểm hiện tại là cơ hội thích hợp để củng cố các biện pháp phòng thủ của danh mục đầu tư trước các khả năng suy thoái.

Hiểu vì sao các công ty mạnh mẽ tồn tại qua áp lực thị trường

Lịch sử cung cấp những bài học quan trọng về điều gì phân biệt các nhà thắng lớn và các nhà thua cuộc khi xảy ra sụp đổ thị trường. Không phải tất cả các công ty phát triển mạnh trong các thị trường tăng trưởng đều có đủ sức mạnh nền tảng để chịu đựng các đợt suy thoái kéo dài. Minh chứng rõ ràng nhất là sự sụp đổ của bong bóng dot-com đầu những năm 2000, khi các công ty internet tăng trưởng bùng nổ trong suốt thập niên 1990. Tuy nhiên, đằng sau những định giá tăng vọt đó là những điểm yếu cơ bản—nhiều công ty này có mô hình kinh doanh đáng ngờ hoặc chưa thể đạt lợi nhuận.

Khi thị trường điều chỉnh mạnh, những công ty dễ tổn thương này biến mất. Nhưng thời kỳ này cũng đã hé lộ một chân lý quan trọng: các công ty bền bỉ không chỉ sống sót, mà còn phát triển mạnh mẽ theo thời gian. Hãy lấy Amazon làm ví dụ, giá trị của công ty này đã giảm khoảng 95% từ năm 1999 đến 2001. Thay vì biến mất, Amazon đã trở nên mạnh mẽ hơn sau thử thách này. Trong thập kỷ tiếp theo, cổ phiếu Amazon tăng trưởng tới 3.500%, vượt xa thị trường chung.

Mô hình này—nơi các công ty vượt trội tận dụng các đợt suy thoái như cơ hội trong khi các đối thủ yếu hơn dần biến mất—lặp lại trong suốt lịch sử thị trường. Điều này có nghĩa rõ ràng đối với các nhà đầu tư ngày nay: khi đánh giá xem danh mục của bạn có thể chịu đựng một đợt sụp đổ cổ phiếu hay không, hãy tập trung vào chất lượng của các doanh nghiệp nền tảng thay vì đà tăng giá gần đây.

Thử thách thực sự: Xác định các khoản đầu tư có nền tảng vững chắc

Vậy điều gì phân biệt một công ty có khả năng chịu đựng một đợt điều chỉnh nghiêm trọng với một công ty sẽ sụp đổ? Câu trả lời nằm ở các yếu tố nền tảng kinh doanh vững chắc. Việc xem xét các báo cáo tài chính của công ty sẽ tiết lộ các chỉ số sức khỏe quan trọng. Các chỉ số chính bao gồm tỷ lệ P/E không cho thấy quá mức định giá và tỷ lệ nợ trên EBITDA cho thấy mức độ vay nợ có thể kiểm soát được.

Ngoài các chỉ số định lượng, các yếu tố định tính cũng quan trọng không kém. Liệu tổ chức có đội ngũ lãnh đạo giàu kinh nghiệm với thành tích rõ ràng trong việc vượt qua thử thách không? Cảnh quan ngành nghề tổng thể ra sao? Lịch sử đã chứng minh rằng một số lĩnh vực thể hiện khả năng chống chịu cao hơn trong các giai đoạn kinh tế căng thẳng so với các lĩnh vực khác.

Đối với các công ty hoạt động trong các ngành chu kỳ hoặc biến động cao, việc duy trì lợi thế cạnh tranh rõ ràng trở nên cực kỳ cần thiết. Những rào cản cạnh tranh này—dù qua sức mạnh thương hiệu, hiệu ứng mạng, công nghệ sở hữu hay vị thế thị trường—quyết định công ty nào sẽ chiến thắng trong các đợt suy thoái và công ty nào sẽ biến mất trong bóng tối.

Tiến tới: Chuẩn bị danh mục trong thời kỳ không chắc chắn

Bằng chứng từ hàng thập kỷ lịch sử thị trường chỉ ra một kết luận không thể tránh khỏi: suy thoái không phải là câu hỏi về có hay không, mà là khi nào. Tuy nhiên, sự chắc chắn này không nên khiến các nhà đầu tư kỷ luật cảm thấy sợ hãi. Thay vào đó, nó nên thúc đẩy hành động—cụ thể là tái định vị chiến lược danh mục đầu tư hướng tới các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng dài hạn thực sự.

Dù không có hai đợt điều chỉnh thị trường nào giống hệt nhau, một nguyên tắc vẫn luôn đúng: các công ty có nền tảng tài chính vững chắc, lãnh đạo đáng tin cậy và lợi thế cạnh tranh rõ ràng sẽ vượt qua thời kỳ biến động thành công hơn nhiều so với các đối thủ yếu hơn. Bằng cách tập trung danh mục của bạn vào những đặc điểm này thay vì theo đuổi đà tăng giá ngắn hạn, bạn đang tự trang bị cho mình khả năng không chỉ sống sót qua đợt sụp đổ cổ phiếu tiếp theo mà còn có thể phát triển mạnh mẽ hơn trong hậu quả của nó.

Thời điểm để thực hiện những điều chỉnh này không phải sau khi thị trường đã biến động mạnh—mà là ngay bây giờ, khi thị trường vẫn còn tương đối ổn định và còn nhiều cơ hội để xây dựng danh mục đầu tư một cách cẩn trọng.